“人形机器人第一股”优必选香港上市 实现商业化仍然是难题

深圳市优必选科技股份有限公司今日在港交所正式挂牌上市。来源：香港交易所官方微博

·机器人企业优必选于今日在香港交易所正式挂牌上市，成为中国“人形机器人第一股”，当日成交价最高价为93港元，最低价为88.25港元，收盘价为90.850港元。

·即便优必选目前已有相对稳定的场景应用范围，但招股书显示，仍然面临能否实现商业化的难题。

2023年12月29日，年内最后一个交易日，机器人企业深圳市优必选科技股份有限公司（下称“优必选”）在香港交易所正式挂牌上市，成为中国“人形机器人第一股”。优必选最受关注的真人尺寸双足直立行走金属架构的人形机器人Walker S在上市仪式上亮相及敲锣。

此次优必选（09880.HK)发行价为90港元，优必选当日成交价最高价为93港元，最低价为88.25港元，收盘价为90.850港元。

优必选成立于2012年3月，致力于人形机器人研发及智能服务机器人解决方案的设计、生产和商业化。公开资料显示，优必选创始人周剑出生于上海，于1999年加入德国上市公司迈克威力机械集团，后自立门户成为德国公司的中国区代理商。2008年，周剑在日本的一个展览上看到了一个小巧灵动的人形机器人，有了机器人创业的想法，开始组建团队致力于智能机器人的研发和制造，并于2012年成立了优必选公司。

2014年，优必选开发并生产首款小型人形机器人Alpha机器人，2018年开发出第一代Walker机器人，2021年7月，发布第三代Walker X，2023年，研发工业版人形机器人Walker S。

人形机器人目前有三大应用场景，分别为工业制造、商用服务和家庭陪伴。优必选招股书中显示，该公司当前的业务范围主要集中在教育、物流智能、其他行业定制智能机器人和消费级机器人及其他硬件设备。

其中，教育智能机器人主要作为教学工具，销售给政府教育局。根据记录，该项服务收入分别占比2020财年、2021财年、2022财年及2023年首六个月总收入82.7%、56.5%、29%。物流智能机器人主要应用于新能源汽车制造商等大型工厂及仓库企业。该项收入分别占比2020财年、2021财年、2022财年及 2023年首六个月总收入的1.7%、23.3%、26.1%及29.4%。其他行业定制智能机器人则主要面向学校、医院、商场、车站这类使用场景，收入分别占2020财年、2021财年、 2022财年及2023年首六个月总收入的5.2%、11.0%、8.2%及8.5%。

即便从招股书中可以看出，优必选已经有相对稳定的场景应用范围，但仍然面临能否实现商业化的难题。

澎湃科技注意到，优必选在招股书中明确提及，当前，人形机器人的应用场景仍然有限，制造成本仍然较高。根据过往记录，优必选分别于2021财年、2022财年及2023年首六个月确认Walker系列的收入为人民币880万元、人民币4870万元及人民币230万元。此外，人形机器人相关产品及服务的大规模商业化过程中会出现供应链疲软、批量生产进度不足、生产设备及质量控制效率低下等问题，因此，人形机器人相关以及其他产品及服务的大规模商业化过程可能不如预期顺利，这将影响公司的业务及经营。

招股书内容显示，优必选已产生重大经营亏损，未来或将无法实现盈利。优必选公司于2020财年、2021财年、2022财年及2023年首六个月，经营亏损分别为 5.956亿元、8.825亿元、9.53亿元及5.42亿元。倘若优必选无法持续研发或优先应对智能服务机器人及智能服务机器人解决方案，公司的业务、财务状况、经营业绩和前景将受到不利影响。

过去一年，人形机器人赛道迎来了加速发展时期。自马斯克推出Optimus后，引发了人们对人形机器人的注意，此外，Chatgpt及大模型的发展，让人们开始相信人形机器人在未来拥有“大脑”的可能性。行业内，国内多家企业在今年开始“加速”布局人形机器人产业。

今年7月12日，傅立叶智能发布通用人形机器人GR-1，傅立叶智能创始人、CEO顾捷此前在接受澎湃科技采访时表示，接下来国产机器人的发展速度会是惊人的。同年，达闼机器人推出人形双足机器人“七仙女”小紫；11月，中国电子科技集团公司第二十一研究所也对外发布第一代人形机器人。业内人士曾向澎湃科技指出，未来三至五年后，人形机器人的发展将以强人工、智能机器人为核心，不过研发上仍需大量资金投入。