阳光电源拟分拆电站业务上市，后者增资前估值180亿元

新能源板块再现“A拆A”。千亿光储龙头阳光电源（300274.SZ）12月8日晚间公告，拟启动分拆阳光新能源至境内证券交易所上市的前期筹备工作。

根据标普全球发布的2022年全球光伏逆变器企业出货量榜单，阳光电源以77GW位列全球第一。中关村储能产业技术联盟发布的《储能产业研究白皮书2023》显示，去年阳光电源的储能系统出货量连续七年位居中国企业第一，并首次成为全球储能系统出货量最大的企业。

该公司所属阳光新能源主要从事新能源电站的系统研发、项目开发以及系统解决方案销售业务，向全球客户提供覆盖系统研发、开发投资、设计建设等清洁能源项目全生命周期系统解决方案。

阳光电源称，本次分拆上市旨在充分利用资本市场优化资源配置的功能，拓宽子公司的融资渠道，加速其发展并提升经营及财务表现，并进一步优化公司在新能源电站开发领域的布局，强化公司新能源电站开发业务的市场优势、技术优势，实现资本增值，从而提升公司持续盈利能力及核心竞争力。

公告还称，本次分拆上市不会导致阳光电源丧失对阳光新能源的控制权，不会对其他业务板块的持续经营运作构成实质性影响，不会损害公司独立上市地位和持续盈利能力。该事项能否获得批准、核准或注册以及最终获得相关批准、核准或注册的时间，均存在不确定性。

12月6日晚间，阳光电源宣布拟向阳光新能源增资10亿元，所持股权比例由82.00%增加至82.94%。

新能源电站属于典型重资产。澎湃新闻注意到，经审计的财务数据显示，截至2023年9月30日，阳光新能源总资产303.13亿元，总负债为239.76亿元，净资产63.37亿元。以此计算，其资产负债率达79.09%。Wind数据显示，今年第三季度末，阳光电源资产负债率为66.32%。

今年前三季度，阳光电源实现归母净利润72.23亿元，同比增长250.53%。同期，阳光新能源实现净利润7.03亿元。阳光电源称，参考阳光新能源所处行业发展趋势、发展阶段、自身战略及未来业务规划等因素，此番增资前估值180亿元。针对本次估值，公司参考了晶科科技、浙江新能等同行业上市公司市盈率。