贝莱德、灰度同日与美国SEC会面，比特币现货ETF离获批还有多远

贝莱德、灰度同日分别与美国SEC会面，商议比特币ETF上市与交易拟议规则变更细节。

11月24日，澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者注意到，美国证券交易委员会(SEC)官网披露了两份备忘录(Memorandum)。

一份备忘录显示，美东时间11月20日，SEC与灰度公司(Grayscale)就Grayscale比特币信托ETF上市和交易拟议规则变更进行商议。

美国SEC与灰度商议比特币现货ETF的备忘录。图片来自SEC官网

另一份备忘录显示，同日，SEC与全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)就iShares比特币信托ETF上市和交易拟议规则变更进行会议讨论。

美国SEC与贝莱德商议比特币现货ETF的备忘录。图片来自SEC官网

其中，SEC与贝莱德商议的备忘录后附了贝莱德公司制作的两页PPT内容，分别显示了两种ETF赎回方式：实物赎回模式(In-Kind Redemption Model)或现金赎回模式(In-Cash Redemption Model)。实物赎回模式意味着最终赎回的是ETF持有的比特币份额，现金赎回则是用等价现金取代比特币份额。彭博ETF分析师James Seyffart发布推文表示，贝莱德看上去更倾向于前者。

图片来自James Seyffart的X（原推特）账号

上述两家公司与SEC的会面是否意味着比特币现货ETF申请可能“胜利在望”？

OKX研究院高级研究员赵伟向澎湃新闻（www.thepaper.cn）表示，众所周知，比特币现货ETF的通过将为比特币投资以及加密市场的发展提供更多可能性，届时投资者可以像交易股票一样便捷地交易比特币。因此一旦SEC通过贝莱德、灰度等机构的比特币ETF申请，将为加密市场注入巨大活力。

贝莱德作为全球最大的资产管理公司，目前管理着约9万亿美元的资产。赵伟提及，该公司一直与美国政府和美联储保持密切联系。2008年，美联储选定贝莱德来管理贝尔斯登(Bear Stearns)的问题资产。2020年，美联储寻求贝莱德的帮助，以购买一些公司债券来支持经济。今年，联邦存款保险公司(FDIC)还选择委托贝莱德来清算签名银行(Signature)和硅谷银行的资产。基于此背景，业内人士普遍认为贝莱德申请比特币现货ETF的成功率非常高。

资深比特币研究者洪蜀宁表示，美国投资者急切地期盼能够合法持有比特币等加密资产，以对抗法币的通胀风险，贝莱德等机构已经充分认识到这一点，利用其政治影响力向SEC施压。

中国通信工业协会区块链专委会共同主席、香港区块链协会荣誉主席于佳宁向澎湃新闻分析称，这标志着SEC对加密资产ETF的态度可能正在缓慢转变，展示了美国监管机构在理解和评估加密资产及其相关金融产品时的开放态度。

此前，SEC对于比特币现货ETF的态度较为保守。根据SEC文件显示，美国监管当局拒绝比特币现货ETF的原因在于其不符合旨在防止欺诈和操纵行为、保护投资者和公共利益的标准。也就是说，比特币现货ETF主要面临的挑战是监管机构对加密资产市场可能存在的价格操纵、洗钱和恐怖融资等行为的担忧，且比特币在存储和交易过程中存在被盗风险，使得监管机构在批准与其直接相关的金融产品时更为谨慎。但随着行业的不断成熟和风险管理工具的改进，SEC开始愿意考虑批准此类产品。

“如果贝莱德和灰度能够成功推出比特币现货ETF，这将为整个加密资产市场带来非常积极的影响，可能吸引更多的机构投资者配置此类资产。”于佳宁说道。

赵伟认为，随着贝莱德、灰度等机构与SEC商讨更多比特币ETF相关细节会面的展开，市场普遍对商讨结果持乐观态度，有业内人士认为SEC可能会在明年初通过比特币ETF的申请。尽管如此，最终结果仍需等待SEC官方公布最终消息。

一位加密货币观察人士向澎湃新闻（www.thepaper.cn）表示，加密行业需要进一步拥抱监管。最终监管方、加密市场、传统金融三方会在利益上达到一个平衡，并共同推出一些类似比特币ETF的产品。

于佳宁指出，SEC在处理比特币现货ETF的申请时采取谨慎的方法，既体现了其对投资者保护的承诺，也反映了对于金融稳定性的考量。SEC在与这些公司进行对话和探讨的同时，正在深入评估加密资产市场的成熟度、潜在风险以及监管架构的适应性。

“这一系列事件预示着加密资产在经历了数年的野蛮生长后，可能将进入下一个普遍受监管并与主流金融体系深度融合的新发展阶段。”于佳宁说道。