拟募资8.32亿元的老娘舅IPO终止：保荐人撤销保荐

老娘舅 IC 资料图

继老乡鸡之后，新中式连锁快餐老娘舅IPO也终止。

11月13日，上交所发行上市审核网披露，因老娘舅餐饮股份有限公司（以下简称“老娘舅”）保荐人中信证券股份有限公司提交申请撤销保荐，根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条的有关规定，上交所终止老娘舅首次公开发行股票并在主板上市的审核。

2022年7月5日，中式快餐连锁经营企业老娘舅餐饮股份有限公司（下称“老娘舅”）预先披露招股书，拟在上交所主板挂牌上市。2000年，老娘舅创始人杨国民开出了第一家试验店。公司的控股股东为杨国民，其直接持有公司39.58%股份。公司的实际控制人为杨国民、杨峻珲父子，两人合计控制公司53.09%的股份。同时，杨国民担任公司董事长兼总经理，杨峻珲担任公司副董事长兼副总经理。老娘舅主打新中式连锁快餐，拥有品牌“老娘舅”，主要产品包括套餐、主菜、汤羹饮品、米面主食、小食配菜等。

招股书显示，截至2022年6月末，公司在长三角区域共开设了 391家“老娘舅”品牌连锁中式快餐门店，是该区域门店规模较大、标准化程度较高的中式快餐品牌，。在391家门店中，368家为直营门店， 23家为加盟店，门店主要集中于长三角区域。

从营业收入上来看，2019年至2021年，公司分别实现销售收入12.22亿元、12.07亿元和15.25亿元，分别实现净利润6576.53万元、2175.54 万元和6384.70万元。2022年上半年，受疫情影响，老娘舅营业额和净利受到明显影响，下滑严重。招股书显示，2022年上半年，老娘舅营业收入仅有6.22亿元；净利润仅有75.10万元。

老娘舅招股书中主要财务数据和财务指标数据

不过，公司表示，随着疫情得到较好控制，2022年下半年，公司门店经营业绩较上半年有较好恢复。公司预计2022年度实现营业收入14亿元至15亿元，预计实现归属于母公司所有者的净利润3500万元至4000万元。但两组数据相比上年仍然出现较大幅度下滑，其中，营收较2021年度下降1.66%至8.92%，归属于母公司所有者的净利润较2021年度下降36.50%至44.44%。

盈利能力下滑的同时，老娘舅经营活动现金流量也存在一定问题。2019年至2022年上半年，老娘舅经营活动产生的现金流量净额分别为1.48亿元、0.87亿元、3.18亿元、0.82亿元，经营活动现金流量水平也出现大幅波动。

本次公开发行，老娘舅原计划募资8.32亿元，用于连锁门店建设项目、供应链综合基地建设项目、信息化系统升级项目、品牌推广项目。不过，老娘舅最终未能成功IPO。

值得注意的是，今年第三季度“衣食住”行业中已有多家企业终止IPO。其中，包括了冲击“茶叶第一股”八马茶业股份有限公司；也有火车上的“老字号”山东德州扒鸡股份有限公司；还有和老娘舅同一类型，争夺“中式快餐第一股”的安徽老乡鸡餐饮股份有限公司。

此前，澎湃新闻曾报道第三季度IPO收紧趋势明显一事。澎湃新闻根据Wind数据统计，2023年第三季度共有91只新股上市，募资总额达1139.658亿元，环比第二季度IPO首发家数、募资总额均有所下降。撤否方面，三季度共有74家企业撤否。其中，衣食住IPO撤否情况较为突出。8月14日至9月28日之间，12家“衣食住”企业IPO终止。其中，4家“衣食住”企业在8月撤回IPO申请材料，9月，更是高达8家“衣食住”企业撤单。

有投行人士向澎湃新闻分析认为，“可能是IPO阶段性收紧之后，进行实质性的劝退”。在主板注册制落地之前，2023年初就有主板IPO红绿灯窗口指导意见流出。该份审核细则表示，产品为食品、家电、家具、服装鞋帽等相对传统、行业壁垒较低的大众消费企业，从事快消餐饮连锁业务企业，经营稳健但没有多少成长空间的为黄灯行业，上市或受限。澎湃新闻记者曾就该份窗口指导向多位投行人士求证，后被确认属实。