“工业味精”钒价格站上历史高点：环保、螺纹钢提质双助攻

2017年以来，得益于新能源汽车的带动，小金属钴在金属市场一时备受瞩目。实际上，几乎同步崛起的另一小金属钒涨幅更为惊人，只不过因应用领域不同及体量相对较小，一直 “低调暴涨”。

10月10日，国内五氧化二钒产品价格普涨每吨1万元，近一个月以来累计涨幅已超过60%。当日晚间，钒制品龙头攀钢钒钛（000629）也宣布了上市以来单季盈利创新高的好消息。2018年前三季业绩预增200%至210%，原因系钒产品价格大涨，且钒和钛白粉销量提升。以此计算，攀钢钒钛第三季度净利润在9亿元左右。

“国内钒价的这轮暴涨主要由国际价格的上涨带动，但国内价格上涨这么快、这么猛是之前没有预料到的。”卓创分析师赵丽丽在接受澎湃新闻（www.thepaper.cn）采访是表示。

目前，国内外钒价均已超过了历史高点。9月，欧洲钒铁和五氧化二钒价格也已分别飙升至10年和13年新高。而经历9月份的持续暴涨后，国内钒价在十一国庆假期之后就突破了2005年的历史高点。截至目前，五氧化二钒价格为42万元/吨左右、钒合金价格超过65万元/吨。而在2015年年末，钒系产品曾跌入冰点，五氧化二钒价格在3万元/吨，钒铁价格在4万元/吨，钒氮合金价格在5.7万元/吨。

数据显示，90%的钒主要作为钢铁冶金行业的“味精”，在钢中起到细化晶粒，从而提高强度的作用。钒的主要产品则有钒铁、 钒氮合金和氧化钒， 生产用的原料包括了钒渣（71%）和钒钛磁铁矿（17%）， 其中钒渣主要通过转炉冶炼含钒铁水提炼。

南非、中国和俄罗斯则供应了全球超过80%的钒资源。据美国地质调查局统计数据，中国钒资源储量占比达45%，消费也占据了半壁江山，为全球最大钒消费国。

赵丽丽提到，实际上，国内钒价上一轮惊人的暴涨则在2017年7月之后，在环保高压的驱动下启动。“由于当时的环保检查，有部分中小型企业停产或倒闭，钒制品整体基本面是供小于求的一个状态。”

同时，2017 年 7 月，中国环保部和国家标准委分别向世界贸易组织（WTO）递交通知，宣布从 2017 年 9 月起，中国将禁止进口 4 大类 24 种“洋垃圾”。这次禁令针对的是生活来源废塑料、钒渣、未经分拣的废纸和废纺织原料四大类垃圾。此番限制钒渣进口，预计将减少 4500 吨（五氧化二钒当量）进口量。

钒资源的供应紧张仍在持续。卓创方面表示，据统计，9月份片钒（五氧化二钒）产量约7000吨左右，出口量在350吨左右，而目前钢厂对钒原料的需求量达8000吨以上，此数据表明，目前市场需求方面远远超过供应，市场缺口明显。

至于未来预期，市场普遍认为资源偏低局面依旧存在，“未来钒价还是要涨。”赵丽丽表示。该结论不仅在于环保压力下部分中小生产企业被挤出，还在于需求端的预期增加。

2018年2月6日，轧带肋钢筋新标准，即新标准GB/T 1499.2-2018，代替标准GB/T 1499.2-2007，具体实施时间为2018年11月1日。热轧带肋钢筋俗称即螺纹钢，是重要建筑材料，广泛用于桥梁、房屋、道路等土建工程。

新标准执行后，将从源头上淘汰“穿水”工艺，通过增加合金量来提高钢筋性能。其控轧控冷技术也要做出改进，合金量尤其是硅锰、钒用量将提高，来满足金相组织和维氏硬度的要求。

有证券报告指出，从中长期来看，中国吨钢钒消耗量还大大低于北美和欧盟。根据统计， 2015 年中国吨钢钒消费量为 0.045 公斤，低于北美和欧盟的 0.102 和 0.070 公斤，略高于印度的 0.032 公斤。因此，从吨钢钒消费量来看，国内钒消费量仍有较大空间。

值得一提的是，就目前国内的钒市场格局，攀钢钒钛在国内占据绝对主力，产能、产量在全球范围内也均位列第一。2016年钒制品产能（折合为V2O5）为4万吨/年。此外，河钢承钢、建龙钢铁、 德胜钢铁、 川威钢铁等也是钒制品主要生产企业。

此前的8月23日晚间，暂停上市近一年半的*ST钒钛公告，公司股票自8月24日其恢复上市，当日起撤销股票交易退市风险警示，证券简称由“*ST钒钛”变更为“攀钢钒钛”。

恢复上市首日，股价没有涨跌幅限制，攀钢钒钛早盘开盘便暴涨逾32%，随即临停；10点30复牌后，股价再度冲高逾42%。截至当天收盘，攀钢钒钛涨股价为3.84元/股，上涨25.08%。

10月8日，攀钢钒钛还曾发布股票交易异常波动公告，连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。中信建投证券在9月17日的一份研究报告中指出，作为纯正稀缺的钒标的，他们认为攀钢钒钛合理 估值在15倍PE（市盈率）左右，目标价5.25元/股。

值得注意的是，目前国内的市场格局短期内或没有较大变化。“大的生产企业环保之前就已经合格，但在目前的环保高压下，申请炉子新增产能并不容易、手续很繁琐。”赵丽丽表示。