锂资源双雄三季度利润降逾七成，锂盐价格回落或为大势所趋

10月30日晚间，国内锂资源龙头江西赣锋锂业披露三季报，前三季度公司实现营业收入256.82亿元，同比减少6.99%；归属于上市公司股东的净利润60.1亿元，同比减少59.38%。经营活动产生的现金流量净额为-13.69亿元，同比下降117.2%。

其中，第三季度，公司营收75.37亿元，同比减少42.77%，归母净利润为1.60亿元，同比下降97.88%，扣非净利为2.4亿元，同比下降95.91%。

财报显示，报告期内研发费用9.42亿元，上年同期9.52亿元，同比减少1.13%。

在财报发布的当天，赣锋锂业还表示将继续加码下游锂电池产能。公告表示，公司董事会会议审议通过议案，同意子公司赣锋锂电与南昌市新建区人民政府签署《赣锋锂电（南昌）锂电池生产基地项目协议书》及《赣锋锂电（南昌）锂电池生产基地项目补充协议书》，在南昌市新建经开区投资建设锂电池生产基地项目。

该项目分三期建设，其中一期建设年产5GWh储能PACK电池生产基地，计划投资金额不超过20亿元，项目二期、三期根据市场情况适时启动动力电池、储能电池生产基地的投资建设，项目资金来源为赣锋锂电自筹。

在此之前，国内另一锂资源龙头天齐锂业也发布了三季度财报。跟赣锋锂业前三季度营收利润双降的惨淡相比，天齐锂业的业绩差强人意。其前三季度实现营收333.99亿元，同比增长35.52%；归属于上市公司股东净利润为80.99亿元，同比下降49.33%。

其中，三季度实现营业收入85.76亿元，同比下降17.14%，环比降幅约36%；归属于上市公司股东净利润为16.46亿元，同比下降70.89%，环比上涨约4.4%。

对于公司净利的下降，天齐锂业表示，其三季度锂化合物产品销量和主要锂产品的销售均价均较上年同期下降。此外，根据彭博社预计，公司联营公司智利化工矿业公司(SQM，已在纽交所、圣地亚哥证券交易所上市)2023年第三季度业绩同比将下降，公司在本报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期下降。

除了公司业绩，从资本市场的表现来看，截止10月31日本文发稿时，天齐锂业的股价已下跌至54.65元/股，跟去年7月6日盘中股价触达148.57元/股的历史最高点相比，股价已跌逾六成，对应市值从超2000亿元缩水至870亿元。赣锋锂业跌至43.23元/股，市值约为801亿元，跟2021年9月1日的高点224.4元/股、市值约3226亿元相比，赣锋锂业过去两年时间里的市值蒸发约2425亿元。

10月30日，根据上海有色网报价，国内电池级碳酸锂价格为16.59万元/吨，电池级氢氧化锂报收15.34万元/吨，创逾两年新低，较去年此时锂盐近60万元/吨的天价可谓冰火两重天。

不过，天齐锂业仍然表示出了对行业的信心。在三季度报后回答投资者锂价下跌的原因问题时，天齐锂业表示，锂价走势主要取决于锂行业的整体供需格局、市场变化和经济形势等因素，现在也会受期货市场交易情况、相关市场参与者的博弈、预期及行为等因素的综合影响。

对于未来锂价的走势，天齐锂业方面表示，锂行业和其他任何成熟的行业类似，都会有周期波动。近期的锂价波动和以往的合理波动有较大差异，同时公司也注意到锂期货市场有相关的涨跌停和波动情况，期货市场买卖双方的行为也可能对市场走势造成了一定的影响，这种情况值得密切关注。

“总的来说，尽管锂价存在周期性的价格波动风险，但下游终端特别是新能源汽车与船和储能产业未来的高成长预期、有关政策的倾斜是客观存在且可合理预期的；因此从中长期来看，公司认为锂行业基本面在未来几年将持续向好。”天齐锂业表示。

而对于成本的把控，天齐锂业表示，公司采用垂直一体化经营模式，将澳大利亚格林布什矿山开采加工得到的优质锂精矿直接应用于公司中游锂化工产品的加工当中，在实现原材料100%自给自足、保证资源供给的同时，最大化降低原材料成本，同时结合公司领先的锂化合物生产加工水平，有效实现锂产品利润空间合理最大化。

根据行业第三方顾问伍德麦肯兹相关数据，2021年天齐锂业位于四川射洪、江苏张家港的碳酸锂生产线是固体锂辉石矿生产碳酸锂成本最低的两个工厂，同时也低于整个行业碳酸锂生产成本的平均水平。

不过，在业内人士看来，锂价疯狂的时代或一去不复返。今年6月，天齐锂业董事长蒋卫平表示，去年每吨50、60万元的锂价有点离谱。一个良好的上下游产业链需要形成，避免出现去年那种远远超出正常价格的情况，有利于这个行业的发展，有利于中国新能源的发展。

也是在10月30日，中国有色金属工业协会举行三季度新闻发布会，中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼新闻发言人陈学森表示，前三季度，我国锂盐产量约56万吨碳酸锂当量，净进口碳酸锂10.2万吨，净出口氢氧化锂9万吨，国内表观需求为58.2万吨碳酸锂当量。

“随着国内外上游原料新产能的释放及下游需求增速放缓，碳酸锂价格下降是大势所趋，对于自有资源的锂盐生产企业，目前的利润依然是非常可观的，但同比去年超高价位，价格下跌企业利润下降也是正常。但对于外购资源或者去年高位获取的资源企业，有的可能处于亏损边际。” 陈学森表示。