华泰证券百亿配股计划终止！券商再融资收紧，“资本节约型”之道成券业必选

券商再融资进入暂缓或搁置期。昨日晚间，华泰证券公告取消原定的配股计划。

今年以来，已有财达证券、南京证券、国联证券、中泰证券因此对定增再融资方案进行了修订。10月23日晚间，中金公司也公告称，此前发布的不超过270亿元配股募资方案已经失效。

百亿配股终止

根据公告，华泰证券坦言，此次终止配股计划，是综合考虑了公司发展战略、经营状况，为更好地平衡股东回报和公司价值创造能力。

为此，华泰证券还取消了原定举办的2023年第一次临时股东大会、2023年第一次A股类别股东会及2023年第一次H股类别股东会，以及取消原定于上述股东大会审议的全部议案。

“后续，公司将结合战略规划及业务发展需求，统筹相关融资工作安排。如公司拟再次启动再融资计划，将根据相关规定履行相应的公司治理程序及信息披露义务。”华泰证券补充道。

去年12月30日，华泰证券发布配股预案，拟按照每10股配售3股的比例进行A股和H股的配售，募集资金总额不超280亿元，所募资金全部用于补充公司资本金和营运资金。

彼时华泰证券认为，通过配股方式扩大资本规模、夯实资本基础，能把握资本市场改革与证券行业发展的战略机遇，更好地发挥连接实体经济与资本市场的桥梁作用，为股东创造更大回报。

多家券商调整再融资

但令人意想不到的是，两家头部券商相继公布大规模配股预案，引发了市场广泛关注。

中国证监会今年1月3日表示，“作为已上市的证券公司，更应该为市场树立标杆，提高公司治理质效，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，董事会和股东大会要统筹平衡，审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。”

但也同时表示，“证监会也会支持证券公司合理融资，更好发挥证券公司对实体经济高质量发展的功能作用。”

至此，“走资本节约型、高质量发展的新路”成为上市券商再融资的重要关键词。

今年以来，已有财达证券、南京证券、国联证券、中泰证券因此对定增再融资方案进行了修订。例如，同样在今年6月，国联证券将定增募资总额从70亿元调整至50亿元，并细化了募资投向；而南京证券也对定增的募资投向进行了调整。

且就在一周前，中金公司公告称，此前发布的不超过270亿元配股募资方案已经失效，原因是相关议案超过了12个月的有效期。据悉，中金公司是综合考虑了市场环境、公司发展等因素，最终决定不递交延期申请。

再融资仍在收紧

事实上，在市场低迷的情况下，监管部门也在不断收紧对上市公司再融资审核。比如今年8月，中国证监会宣布统筹一二级市场平衡，对优化IPO、再融资提出六项监管安排，其中有五项直指再融资。

比如，证监会指出，要突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模。而对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机。

中信证券最新发布的研报显示，今年9月，定增和可转债募资规模环比回落，定价类定增折价率显著降低。同时证监会收紧再融资，新批露预案数量显著减少。

具体而言，9月有32个定增项目完成发行，募资总额351.7亿元，环比减少42.2%。定价、竞价项目数量分别为9个和23个，募资总额为130.5亿元、221.3亿元，平均折价率为13.8%、8.5%，定价项目平均折价率显著降低。可转债方面，9月有7家完成可转债发行，募资总额38.8亿元，环比显著减少72.5%。

截至9月30日，获批尚未发行的定增预案和可转债预案数量分别为135个和31个，计划募资总额2561.5亿元和810.1亿元。8月新披露定增预案为2个，环比减少81.8%，证监会批准项目数量环比减少48.8%至21家。可转债9月无新披露预案，证监会批准预案数量环比减少66.7%至4家。

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