上海机场三季度营收增长九成，连续两个季度实现盈利

上海机场第三季度营收创新高，已连续两个单季实现同比扭亏。

10月30日晚间，上海国际机场股份有限公司（上海机场，600009.SH）发布2023年三季报。第三季度上海机场实现营业收入30.52亿元，同比增长90.43%；归母净利润为3.64亿元，去年同期亏损8.45亿元，也是疫情后连续第二个季度实现盈利。前三季度上海机场实现营业收入79.21亿元，同比增长91.81%；归母净利润为4.97亿元，去年同期亏损21.03亿元。

据wind数据显示，第三季度上海机场营收创历史同期新高，前三季度营收恢复至疫情前水平但仍低于2019年三季度数据。单季和前三季度净利润虽实现扭亏，但仍与疫情前同期有较大差距。

上海机场第三季度历年业绩，来源于wind

上海机场前三季度历年业绩，来源于wind

上海机场各季度历年业绩，来源于wind

对于业绩变动，三季报指出，主要由于本期上海两机场航空业务量同比大幅增加，经营收入增长所致。

据了解，民航每年运输量在春运达到高点，紧接着是暑运、小长假，到年底则回落。基于暑运与中秋国庆两个节点，三季度可被看作民航经营的旺季。

据上海机场集团消息，今年在国庆、春秋“双节”，上海浦东机场、虹桥机场客流在双节期间完全恢复至2019年同期水平，高峰日客流量超过34万人次。自2023年10月29日起，上海机场将执行冬春航季航班计划。新航季中，上海两场日均计划执行航班2373架次，比2019年同期增长4.7%，日均计划执行境外航班672架次，恢复至2019年同期的76%。

除了航空业务增长外，上海机场的免税业务业绩也在倍增恢复。

据三季报显示，第三季度上海机场免税合同收入为5.3亿元，去年同期免税店租金收入为0.97亿元，同比增超4倍。今年上半年公司免税合同收入为7.8亿元，同比增近5倍。

今年8月底，上海机场和白云机场就因“中免扣点调整”传闻股价跌停，上海机场股价创近两年来新低。当日，上海机场方面澄清，网传“上海机场将与中免重签免税协议，其扣点率大幅下降”，经公司董事会核实，以上网传内容不属实。

2020年疫情之后，受出境游客锐减，商业餐饮收入同比大幅减少，免税店租金收入较疫情前有大幅下滑。2021年年初，因不可抗力及重大情势变更等因素影响，上海机场与日上免税行（上海）有限公司签订《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同之补充协议》，机场的免税合作收费模式从之前的“下有保底、上不封顶”转变为“下无保底，上有封顶”，封顶金额为最初的保底提成金额。

据澎湃新闻记者梳理，2020年至2022年上海机场免税店租金收入分别为11.56亿元、4.86亿元以及3.63亿元。

而疫情前，上海机场作为大流量的国际复合型枢纽机场，对免税业务的合作以及抽成比例具有较强的议价权，可以享受到每年免税店高额租金收入带来的巨大红利，进一步推动机场营收高涨。2017年至2019年，日上上海向上海机场支付的免税店租金逐年增长，分别为25.55亿元、36.81亿元和52.10亿元，占当年营业收入比重分别为31.69%、39.53%和47.60%。

据海通国际9月25日发布的研报显示，预测随着国际客流恢复，机场免税销售规模恢复确定性较强，不排除免税重谈的可能；如未来机场免税额度放开及更多重奢进驻机场出境免税，预期免税客单有望进一步增长。上海两机场作为重要枢纽机场地位不变，航空性收入有望稳步增长。

股价方面，上海机场高管近期在投资者互动平台表示，股价从长期来看是围绕公司的内在价值波动的，但短期还会受到很多其他因素的影响，比如大盘走势、资金偏好、供求关系、突发事件影响、市场预期等，因此影响股价变动的因素有很多。

截至10月30日收盘，上海机场报37.43元/股，涨2.13%，年初至今跌35.14%。