自贸区十周年｜“黄金国际板”如何助力人民币黄金定价权稳步提升

【编者按】 

2013年9月，上海自贸试验区正式设立。以这座“开放之城”为起点，中国自贸试验区建设已走过十年。2019年8月，上海在临港又设立了全国唯一一个自贸试验区新片区；而行至中国南端，海南自由贸易港也正在“蓬勃兴起”。

截至目前，全国范围内形成拥有21个自贸试验区及海南自由贸易港“雁阵”。十年之间，近半国家层面复制推广的自贸试验区制度创新成果源自于上海首创或同步先行先试，充分发挥了全面深化改革和扩大开放的试验田作用；十年之间，包括上海自贸区在内的自贸试验区，以不到千分之四的国土面积，贡献了全国六分之一以上的进出口总值和吸收外资总量，为中国自身经济发展以及参与国际竞争注入了新的强劲动能。

回首过往十载，站上新的起点，自贸区试验区建设将迎来新机遇、带来新辉煌。

作为上海自贸区先行先试的排头兵，上海黄金交易所（以下简称“上金所”）于2014年9月设立了“黄金国际板”。

“国际板集合了全球主要黄金市场参与机构和全球黄金实物资源，增强了上海在全球黄金市场的聚集性，提升了上海的全球资源要素配置能力。”9月27日，上金所相关负责人对包括澎湃新闻记者在内的媒体表示，“黄金国际板”实现了自由贸易账户体系在金融交易市场的首次应用，推动了人民币国际化进程，促进了上海成为全球人民币产品创新、交易、定价和清算中心。

目前，“黄金国际板”交易规模从2014年的450多亿元上升至2022年的2.09万亿元，年均增长61.13%。同时，“黄金国际板”汇集了超百家全球主要黄金市场参与机构，覆盖全球12个国家和地区，也已成为我国黄金进口的重要渠道之一。

2014年，“黄金国际板”成为首家采用自由贸易账户开展跨境交易的金融资产平台，依托自由贸易账户体系为国际投资者使用离岸人民币参与上金所主板和国际板交易提供便利。

“上金所计划于近期将人民币境外机构境内银行结算账户（NRA账户）纳入黄金国际板结算体系。由此，上金所也将成为首家同时兼容自由贸易账户（FT账户）与NRA账户双结算体系的国际化金融资产交易平台。”上金所表示，在新结算体系下，市场参与者既可使用FT账户也可使用NRA账户进行“黄金国际板”交易结算，资金划付渠道进一步拓展，清结算服务水平进一步增强，市场资源配置能力进一步提升。

值得一提的是，2016年4月19日，上金所挂牌“上海金”集中定价合约，形成上海金人民币基准价，这是全球第一个以人民币计价的黄金基准价格，进一步增强人民币在金融要素市场中的定价能力，打造与中国黄金产业大国地位相适应的全球人民币黄金定价交易中心，助力上海国际金融中心建设。“上海金”成交量由2016年的569吨发展到2022年的1454吨，增长了1.5倍，定价规模持续上升。

同时，在境外市场，上金所还积极推动以“上海金”基准价作为结算价的产品在境外交易市场挂牌交易。2019年10月，芝加哥商业交易所（CME）上市了以“上海金”基准价作为结算价的“上海金”黄金期货合约，实现人民币基准价格在国际主流市场的首次成功应用。

上海国际黄金交易中心有限公司副总经理徐荟竹表示，下一步，上金所将从四方面出发，加快国际业务板块后续建设，进一步助力上海自贸区金融开发创新与上海国际金融中心建设。

一是建立世界一流的黄金市场基础设施体系，完善离岸交割网络，提升仓储运输高效性；优化国际板清结算体系，实现国际板账户开立便利化。

二是搭建流动性充裕的国际化配置平台。一方面丰富国际板产品线，充分发挥国际板优势及市场功能；另一方面吸引中长期资金入市，丰富国际板市场参与者结构。

三是加强多层次、宽领域国际市场合作，拓展与伦敦、纽约等国际主要金融中心合作机会；推进“一带一路”市场合作，拓展黄金之路项目模式。

四是完善和推广“上海金”标准体系。拓展“上海金”价格授权等境外应用场景；加强市场推广，提升中国黄金标准国际影响力。