周鸿祎减持鲁大师，闪了“韭菜”的腰

雷达财经出品 文|莫恩盟 编|深海

资本市场总有戏剧性的新故事发生，这一次故事的主人公轮到了港股上市公司鲁大师。因为这桩故事，鲁大师背后的周鸿祎遭到不少投资者的口诛笔伐。

而让鲁大师登上舆论风口浪尖的这出大戏，情节大致是这样的：9月11日，鲁大师发布一则公告称公司计划分红，并将于9月21日召开董事会。受此消息影响，鲁大师的股价一路高涨。但在董事会会议召开的前一日，身为鲁大师大股东的诚盛有限公司却在高位出手减持。后续，鲁大师也将董事会会议取消，此次分红计划也因此按下暂停键。

而身为鲁大师大股东的诚盛有限公司，也因此番在特殊时间点减持鲁大师股份的举动成为了众矢之的。据鲁大师披露的文件显示，诚盛有限公司的幕后大佬正是三六零公司的实际掌舵者——周鸿祎。值得一提的是，此前周鸿祎就曾因“天价离婚”事件卷入“离婚式减持”的争议之中。

对此，每日经济新闻评价。宣布特别分红，成功吸引一大帮投资者买入，股价大涨，实控人疯狂减持，股价大跌，然后宣布取消分红……这样的操作，属实炸裂，难怪有网友怒斥其为“忽悠式分红”、“明目张胆割韭菜”。

大股东“花式减持”鲁大师的背后，鲁大师的业绩正在逐步走出阴霾。继2020年、2021年公司营收、期内利润接连两年下滑后，鲁大师2022年及今年上半年的业绩指标重新回归增长态势。不过，与业绩回春不同的是，鲁大师在资本市场上的表现却难言出色。

鲁大师上演“割韭菜”大戏？

9月11日，鲁大师在港交所发布一则公告称，董事会会议将于今年9月21日举行，藉以（其中包括）考虑向公司股东宣派特别股息之建议。

雷达财经梳理发现，此次消息的发布距离鲁大师上一次派息已经过去了4年左右的时间。东方财富数据显示，2019年，鲁大师曾进行过一次分红派息。彼时，公司每股派发0.1港元，合计派现2690万港元。

但鲁大师此后便再未发布过分红派息方案，因此此次公告的发布无疑让不少投资者雀跃不已。该消息发布后，鲁大师的股价在9月12日收盘时涨幅达到50%。之后的9月13日，鲁大师股价再度上涨9.52%。9月14日，鲁大师的股价下跌4.35%后，又于9月15日再度上涨8.52%。9月18日，鲁大师股价再次小幅上涨1.05%。

就在鲁大师股价一路走高之际，公司大股东却出手减持。据鲁大师9月20日发布的公告显示，经作出适当查询后，鲁大师董事会获主要股东诚盛有限公司告知，诚盛有限公司当日于公开市场自愿出售3434.3万股股份，占本公告日期已发行股份总数约12.77%。

减持完成后，诚盛有限公司持有鲁大师公司的股份由8274.51万股（占已发行股份总数约30.76%）降低至4840.21万股（占已发行股份总数约17.99%）。

如果按照9月20日当天1港元/股的收盘价计算，诚盛有限公司此次减持的金额约为3434.3万港元。若以鲁大师9月20日1.219港元/股的成交均价计算，诚盛有限公司此次共减持4186万港元。可以作为参照的是，鲁大师当前的市值还不到3亿港元。

然而，大股东高位减持之后，更为戏剧性的一幕却发生了。9月21日，鲁大师在港交所再发一则公告，不过该公告并不是为了向股东宣布此前提到的宣派特别股息的具体细节，而是向外界宣布了董事会会议取消的消息，“经综合考虑近期公司股份价格及成交量出现不寻常波动，为了充分评估有关宣派特别股息的影响，董事会会议取消举行”。

这波“骚操作”完成后，鲁大师的股吧里炸开了锅，不少股民加入了吐槽鲁大师的队伍，“还能这样玩”，“鲁大师拍了一个剧《割韭菜》”，“来看看无耻之徒”，“流氓软件流氓行为”，“不愧是大师谁也玩不过你”，“大家回家把鲁大师都卸载了吧！骗子老板的软件你敢用吗？”……类似前面这样的评论，攻占了鲁大师的股吧。

在不少股民看来，股东进行减持本是再正常不过的操作，但此次鲁大师针对特别派息方案的操作，以及股东诚盛有限公司减持的时间节点，很难不让人多几分猜忌。

还有股民情绪激动地留言道，“大家打证监会电话，举报鲁大师股东违规减持，内幕交易，顶风作案，望一定要严查，罚死”。甚至还有网友调侃称，“再来一个恢复特别分红如何？看你还懵不？”

减持“骚操作”的大股东，幕后大佬为周鸿祎

雷达财经了解到，鲁大师的诞生最早可以追溯至2008年。作为电脑硬件检测软件领域的玩家，鲁大师最初的名号其实叫做“Z武器”。不过，由于相关规定，软件名称里不能含有“武器”二字，“Z武器”最终在2009年更名为了“鲁大师”。

随着时代的变化，鲁大师PC版不仅为用户提供硬件检测服务，还陆续增加了硬件清理、电脑降温等功能。深耕PC领域的同时，鲁大师还开发了手机版的应用，提供包括基本验机跑分功能，以及体验评测、VR评测、AI BenchMark等在内的诸多服务。近年来，鲁大师旗下还陆续孵化出了小鲁优选、小鲁好货、小鲁智店、鲁蛋硬件等产品。

而鲁大师正式登陆港交所的时间，则是在2019年的10月。鲁大师此番引发众多股民不满的同时，此次秀出高位减持操作的大股东诚盛有限公司也成为了不少股民围观和声讨的对象，那么诚盛有限公司到底是何来头？

据鲁大师当年在港交所披露的招股书显示，田野、大师控股有限公司、诚盛有限公司、三六零科技、三六零、天津奇信志成科技有限公司以及周鸿祎同为鲁大师控股股东。据鲁大师披露的文件显示，诚盛有限公司为三六零科技全资持股，三六零科技则由三六零全资持股，而三六零的实际控制人正是大佬周鸿祎。

其实，鲁大师与三六零颇有渊源，这一点也可从鲁大师公司的全称“360鲁大师控股有限公司”中窥见一二。早在2010年9月，鲁大师就曾宣布加入360发起的“免费软件起飞计划”。后续，身为鲁大师创始人的鲁锦更是将鲁大师直接卖给了三六零，自己则彻底告别鲁大师的管理层。鲁锦离开后，周鸿袆派田野接管鲁大师并由其担任CEO，鲁大师自此正式成为三六零旗下的一员。

除了股权方面的关联外，鲁大师在业务层面也与三六零存在密切的联系。根据鲁大师此前递交的招股书显示，2016年至2019年前四个月，鲁大师来自三六零集团的收益占总收益的比例分别为67.2％、41.3％、22.4％、19.6%及25.2%。

值得一提的是，身为鲁大师股东的三六零，此前也曾因“离婚式减持”引发争议。早在今年4月，三六零就曾发布公告称，公司董事长周鸿祎因与胡欢婚姻关系解除进行财产分割，拟通过非交易过户的方式将其直接持有的三六零股份4.47亿股（约占公司总股份的6.25%）转让至胡欢名下。以三六零4月4日的收盘价计算，这部分转让的股权市值接近90亿元。

由于彼时因为搭上人工智能及大模型的概念，三六零在资本市场上的股价表现颇为亮眼，因此周鸿祎和其前妻胡欢的这出“天价离婚”事件，也被部分投资者认为是为未来减持铺路。

业绩回暖，股价遇冷

雷达财经了解到，靠鲁大师软件在国内闻名的鲁大师，目前主要在国内从事提供线上广告服务、线上游戏平台、运营独家许可线上游戏业务及销售智能配件。

今年上半年，尽管公司持续进行“鲁大师软件”PC端的买量推广，但由于国内整体PC端市场较为低迷，推广效果并没有达到预期，鲁大师的PC端每月活跃用户数下降。于2023年6月30日，鲁大师所有计算机及移动设备工具软件的每月活跃用户约为9210万人。

据公司不久前发布的财报显示，今年上半年，鲁大师录得2.92亿元的营收，与上年同期1.81亿元的营收相比实现61.55%的增长。利润方面，今年上半年鲁大师的期内利润为3139万元，相比去年同期的2611万元增长20.22%。

分业务来看，今年上半年，鲁大师通过线上广告服务、运营独家许可线上游戏业务及销售智能配件分别斩获1.02亿元、1.24亿元、22.8万元的收入，与上年同期9542.7万元、320.2万元、10.5万元的收入相比均实现增长。

其中，鲁大师来自运营独家许可线上游戏业务的收入增长尤为迅猛，其占公司总收入的比重从2022年上半年的1.8%上升到了今年上半年的42.6%，该板块也一跃成为了鲁大师上半年营收的最大来源。

不过，鲁大师通过线上游戏平台录得的收入却在下滑。今年上半年，鲁大师来自该板块的收入从上年同期的8189.3万元下滑至6512.1万元。

若将时间线拉长来看，鲁大师的业绩正在逐步改善。东方财富数据显示，2019年，鲁大师的年营收为4.04亿元，但此后的2020年、2021年，鲁大师的营收却接连两年不断下滑，同比分别下降13.99%、2.87%至3.48亿元、3.38亿元。

反映在利润指标方面，鲁大师2019年的期内利润高达1.06亿元，但2020年、2021年其期内利润却接连缩水至7709.7万元、5766.4万元，同比分别下滑27.59%、25.21%。

2022年，鲁大师的营收重回增长态势，全年3.59亿元的营收同比实现6.27%的增长。今年上半年，鲁大师营收再度保持较高的增长速度，同比增长61.55%至2.92亿元。与此同时，鲁大师的利润指标也有所好转，2022年全年及今年上半年，鲁大师的期内利润同比分别实现13.69%、20.22%的增长。

然而，与业绩指标重新回归正轨不同的是，鲁大师在资本市场上的表现却并不尽如人意。时间回拨至鲁大师登陆港股上市的首日，彼时鲁大师的收盘价为8.6港元/股，但此后的几年时间里，鲁大师的股价整体呈现出一路下行的趋势。在宣布召开有关宣派特别股息董事会会议的前一个交易日（受极端天气影响,港交所9月8日全日停市），鲁大师截至9月7日的收盘价仅为1.13港元/股。

截至9月22日收盘，鲁大师的股价报收1.03港元/股，最新市值仅为2.77亿港元，其市值水平甚至不及其今年上半年的营收规模。

有业内人士认为，减持操作本是资本市场颇为常见的动作，但如果上市公司通过刻意制造利好的形式，在公司股价攀升之际辅以“早有预谋”的减持行为，无疑会损害广大消费者的合法权益，而这也会在一定程度上扰乱资本市场的正常秩序。

鲁大师上市后股价走低，意味着大部分的投资者出现了亏损。如果再遭遇忽悠式减持，无疑将会给投资者带来更多伤害。