赛迪智库｜从新晋独角兽看中国智能电动汽车产业走向

2022年，共有35家中国智能电动汽车企业被福布斯评选为新晋独角兽，占当年中国新晋独角兽企业总数的47.3%，集中在动力电池、智能驾驶、汽车芯片、新能源整车等领域。“春江水暖鸭先知”，投资折射行业冷暖，独角兽都是细分领域龙头企业，跟踪分析这些新晋独角兽发展情况，对于把脉产业状态，支持培育更多独角兽企业，促进智能电动汽车产业发展，具有重要积极意义。

一、智能电动汽车成为中国新晋独角兽的主要栖息地

（一）从总体看，中国新晋独角兽企业总数位居全球第二，共有35家智能电动汽车企业入围榜单

1月30日，福布斯中国发布2022年新晋独角兽名单，中国74家企业入围，占全球新增总数22.4%，仅次于美国（共182家，占比47%）。其中，中国共有35家智能电动汽车领域独角兽，占新增企业数量的47.3%。全球智能电动汽车领域融资额超过4亿美元的案例共7笔，其中6笔投向中国企业，分别是国氢科技、中材锂膜、岚图、融通高科、欣旺达EVB、广汽埃安。

（二）从城市分布看，35家独角兽（下文中提及的独角兽仅指智能电动汽车领域独角兽）企业分布在19城市

一线城市：北上广深资本市场发达，创新资源丰富，企业创新动力足，共有18家新晋独角兽，占全国新增数量的51%。

依托发达的长三角汽车产业，创投资本活跃，产业氛围浓厚，上海在自动驾驶车规级芯片、GPU大算力芯片、动力电池安全管理、车联网等领域新增7家独角兽。其中，黑芝麻作为自动驾驶芯片企业，研发的华山二号A1000自动驾驶计算芯片正在供应江淮、吉利等多家汽车企业。汇集全国知名研究机构，智力资源丰富，布局前沿领域尤其原创技术，北京在全固态锂电池、氢燃料电池、自动驾驶系统解决方案等领域新增4家独角兽，卫蓝新能源、国氢科技分别在全固态电池、氢燃料电池领域技术居于全国领先位置。作为创业之都，创新创业氛围浓厚，深圳已涌现出欣旺达电池、航顺物联网芯片等知名产品，新增4家独角兽。广州市是全国汽车产量最高的城市，制造业基础雄厚，传统企业转型升级需求迫切，广汽集团培育的高端品牌“埃安”2022年销量27.38万辆，是全国发展最快的电动汽车品牌之一，全市有3家企业入围。

二线城市：具备一定规模汽车制造业基础，同时具备土地、人力等要素优势，武汉、嘉兴、天津、重庆、南京、杭州、长沙、常州、苏州、宁波、厦门、肇庆12座城市共新增14家独角兽。其中，武汉作为汽车工业重镇，汽车制造业发达，东风汽车采用引进战略投资者、创投资本、核心员工持股方式，创建高端电动汽车品牌——岚图。武汉车规级芯片产业链条完整，芯片制造能力居全国前列，支持芯擎科技开发智能座舱芯片。嘉兴紧邻上海，汽车配套产业初具规模，福瑞泰克在雷达、摄像头、域控制器等高级辅助驾驶领域掌握核心技术知识产权；2022年嘉兴凭借长三角区位优势，成功引进了燃料电池企业——国鸿氢能。

三线城市：依托本地资源，精准选择细分赛道，培育创新企业，湖北黄石、山东枣庄、福建龙岩3座城市各有1家独角兽入围。其中，湖北黄石、山东枣庄瞄准电池赛道，通过招商、资本运作等举措分别成功培育出融通高科（正极材料）、中材锂膜（隔膜）。福建龙岩则充分发挥新材料资源优势，支持德尔科技公司开发含氟电子气体等芯片化学材料，成为汽车芯片重要配套商。

（三）从分布领域看，35家独角兽企业主要分布在电池、智能驾驶、汽车芯片、新能源整车等领域

动力电池：高性能动力电池是汽车电动化的主赛道。16家新晋独角兽属于电池产业，涵盖电池新材料、电池整机、储能及电池回收再利用的全产业链条，且以电池材料开发成为重点，其中5家企业为纯电池材料企业。

智能驾驶：实现自动驾驶功能是智能驾驶的核心要义。福瑞泰克、希迪智驾、禾多科技、博泰车联网等6家智能驾驶企业入围独角兽榜单，涵盖激光雷达、高精地图、算法、计算平台、辅助自动驾驶系统等智能驾驶核心环节。

汽车芯片：高性能车规级芯片是实现汽车智能化的基础。黑芝麻智能、沐曦，南京芯驰科技等6家半导体芯片企业入围榜单，涵盖高性能GPU芯片、自动驾驶车规级芯片等产品。

新能源整车：培育高端品牌是自主品牌发展的重要方向。共有4家企业入围，比亚迪、“蔚小理”等电动汽车企业强势崛起，互联网思维造车成功，推动广汽、东风、长安等传统车企打造了“埃安”“岚图”“阿维塔”等系列独立高端品牌，成为新晋独角兽企业。

此外，汽车共享化领域新增2家独角兽企业，即上汽集团旗下享道出行、广汽集团旗下如祺出行，共享出行利用信息技术来满足用户碎片化、个性化的出行需求，是汽车消费的一个重要方向。汽车后市场领域入选1家企业，即开思汽配，以一站式汽配交易平台（APP）整合汽配零件、车间维修、物流等环节，2022年全国汽车保有量达到3.19亿辆，未来包括交易、维修、保险、金融、文化等环节在内的汽车后市场发展前景广阔。 

二、几点思考

（一）从中央政府看，要进一步培育资本市场，畅通独角兽上市融资渠道

独角兽企业属于战兴产业细分领域龙头企业，是新一轮科技革命和产业变革的方向，其成长离不开资本哺育。35家独角兽企业，除了杉杉锂电是由服装上市企业转型而来，其他公司都是新创企业，其中，国鸿氢能、金晟新能源、德尔科技等公司递交了上市申请，广汽埃安、融通高科等大部分企业都在做上市前的股份制改造、上市辅导等准备工作，初创企业需要高强度资本投入，上市融资需求迫切。而且，一旦上市也将反哺投资者，进一步激发产业基金、风投、战投等高风险偏好资本加大投入，从而形成产业回报投资者、投资者再加大投入的正向循环。

建议加快资本市场改革，聚焦新能源汽车等科创企业，优化发行上市标准。要强调研发投入、市场认可等成长性，进一步提升科创企业上市的制度包容性，支持处于研发阶段、尚未形成一定收入的科创企业上市。支持企业将融资投入到技术研发、市场推广等方面，实现金融支持实体经济。

（二）从国有企业和国有资本看，要改革相关考核办法，培育战兴产业过程中发挥更大的作用

新晋独角兽企业中有10家是由国有汽车企业（广汽集团、上汽集团、东风集团等）、中央能源公司（国电投、中材集团等）推动发展，占总数比例近30%。新能源汽车、半导体、高端数控车床等高端制造，事关国家制造业基础，资金需求大、回报周期长、投资失败率高，由国有企业和国有资本来投资提供稳定的长期资金，可有效规避社会资本“逐浪”（投资跟风）“逐利”（高回报率）特性，还有技术、人才、信息、行业经验等国资平台优势，提供管理经验，促进独角兽企业规范化管理。还可以整合资源，和独角兽企业一起攻关行业重大关键技术，实现底层技术突破。

应进一步引导国有企业“敢投资”“会投资”，将科技创新发展列入企业经营业绩考核，完善相关考核办法。加大企业研发投入、科技成果产出转化等指标考核权重，尤其是在智能电动汽车等创新要求高的行业，建立国有企业投资容错机制，支持投向关键核心技术产业化项目。要支持国有资本投资平台开发面向科创企业的“科创债券”“科创保险”等金融产品。

（三）地方政府要根据本地资源禀赋，因地制宜选择发展潜力大的细分赛道。

汽车工业对地方经济发展具有举足轻重的作用，可快速拉高工业总产出，优化地区产业结构，转变经济发展模式。目前，智能电动汽车处在快速发展阶段，技术变革和金融投资均处于高度活跃状态，要乘产业发展东风加快产业培育。

地方政府可结合自身城市特点和产业资源禀赋，精准分析、科学研判，布局整车或零部件配套领域产业赛道。对于具有一定基础的城市，抓产业要抓龙头，加大电池、整车、智能驾驶、汽车芯片等领域扶持力度。给予资金、工业园区基础建设、生产设备投入、人才引进等方面的投入扶持，快速吸引配套企业形成产业链式发展，形成抓龙头带动本地发展的产业格局，壮大本地产业规模。

（作者赫荣亮系赛迪研究院新能源汽车分析师，秦婧英系赛迪研究院助理研究员）

 表1 福布斯中国2022年新晋智能电动汽车“独角兽”全名单

数据来源：福布斯中国，赛迪工业经济研究所整理  2023