微软上财季营收超预期！Office软件增收15%，AI服务创收要等明年

微软第四财季营收超预期，受第二财季所累，全财年净利润同比下降。

7月26日，微软（MSFT.O）公布截至6月30日的2023财年第四财季及全财年业绩，第四财季营收同比增长8%至562亿美元，高于微软此前预计的548.5亿美元至558.5亿美元之间，也高于华尔街分析师预计的554.7亿美元。经营利润同比增长18%至243亿美元，净利润同比增长20%至201亿美元，摊薄后每股收益同比增长21%至2.69美元。

从微软全财年业绩来看，营收增长7％至2119亿美元，经营利润同比增长6％至885亿美元，净利润同比略有下降至724亿美元，摊薄后的每股收益为9.68美元。微软在财报中表示，2023财年第二季度，微软宣布了一项成本相关的决策，包括8亿美元的员工遣散费、硬件组合变更产生的减值费用以及与租赁合并活动相关的成本，这对微软的全年净利润产生了12亿美元的负面影响。

从第四财季细分业务表现看，微软生产力和商业业务收入同比增长10％至183亿美元，好于市场预期的181亿美元。其中，受Office 365系列软件营收同比增长15%的推动，办公商业产品和云服务营收同比增长12%；办公室消费者产品和云服务营收同比增长3%，微软365消费者订阅数增长至6700万；求职网站LinkedIn营收同比增长5%；在Dynamics 365软件收入同比增长26%的推动下，Dynamics 产品和云服务营收同比增长19%。

受益于新的人工智能技术带来的产品升级，微软智能云业务营收同比增长15%至239.9亿美元，略高于市场预期的238亿美元。其中，受到Azure和其他云服务业务的同比增长26%的推动，服务器产品和云服务业务营收同比增长17%。Azure和其他云服务业务营收扣除汇率变动后同比增速为27%，和上季度31%的增速相比，增速放缓。

不过，在微软财报发布前，市场即有微软智能云业务会增速放缓的预期，一是微软云市场的整体规模已经很大，二是由于宏观挑战，企业正在优化其IT支出，从而影响微软云业务和其他云提供商。

微软也正面临PC业务的低迷。财报显示，微软个人计算领域营收同比下降4%至139亿美元，其中，Windows操作系统营收同比下降12%；硬件设备营收同比下降20%。Windows商业产品和云服务营收同比增长2%；Xbox内容和服务营收同比增长5%；搜索和新闻广告服务营收同比增长8%。

关于微软个人计算领域方面的业务表现，微软执行副总裁兼首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）在财报电话会上指出，下一季度的情况会更糟。

财报披露，微软在2023财年第四季度以股票回购和分红的形式向股东返还了97亿美元。

近半年来，生成式人工智能甚嚣尘上，微软早期向OpenAI投资，获得了人工智能时代的早期优势。目前，微软已经将人工智能融入了搜索引擎必应(Bing)、软件托管平台GitHub和云平台Azure等其他产品，这些业务对于人工智能技术的实际需要程度是投资者们关心的问题之一。

在财报中，微软CEO萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）说：“各组织不仅在问如何——而且要以多快的速度——应用下一代人工智能来安全负责地应对他们面临的最大机遇和挑战。我们仍然专注于领导新的人工智能平台转变，帮助客户使用微软云从数字支出中获得最大价值，并提高运营杠杆率。”

胡德表示，在微软云季度收入为303亿美元的推动下，2023财年实现了稳健的收益，同比增长21％。纳德拉则进一步在电话会上披露，整个2023财年，微软云销售超1100亿美元，其中Azure占这一收入的50%以上，Azure OpenAI现在拥有超过1.1万个客户，超过2.7万个组织正在使用GitHub Copilot。

财报显示，虽然微软智能云的业务略优于市场预期，但微软的季度资本支出创下了自2016财年以来的单季度总额最高纪录。胡德指出，由于建立了新的数据中心以支持人工智能，成本较上一季度大幅上升，在整个公司2024财年中，公司每个季度的资本支出都将继续增加。

科技媒体The Verge在报道中指出，投资者希望了解微软人工智能的潜在收入，特别是该公司上周公布了Office 365 Copilot的定价，即在大多数企业客户已经支付的价格基础上收取每名用户30美元/月的服务费用，但微软的这些工作尚处于起步阶段，微软尚未披露这些项目的具体收入，因此也很难判断人工智能究竟在多大程度上影响着微软本季度的收入。

不过，胡德在电话会上透露了Copilot可能对收入带来贡献的时间预期。胡德指出，Copilot还没有做好全面发布的准备，但用户需求是强劲的，微软的人工智能服务收入会随着Azure的扩展和Copilot全面发布逐步增长，预计到2024财年下半年（自然年2024年上半年）可以真正创收。

美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道称，由于对经济恶化的担忧，使用微软、亚马逊和谷歌云服务的组织在过去几个月中花时间调整其现有工作负载以降低成本。随着云支出更加谨慎，美国三大云提供商已经削减了自己的开支。在这一背景下，自2016年以来，微软的研发成本首次同比下降。今年五月，纳德拉告诉员工，公司今年不会加薪。7月10日，纳德拉发布了一份备忘录，内容涉及新一轮裁员，与1月份开始的1万名工人的裁员计划分开。

对于2024财年第一财季的营收预期，胡德给出的数字是538亿美元至548亿美元之间，区间中位数为543亿美元，与2023财年第一财季营收同比增长 8%，但这一展望未能达到分析师549.4亿美元的预期。

截至美东时间7月25日，微软股价涨1.70%，报350.980美元，总市值2.61万亿美元。财报发布后，微软股价盘后走低，截至记者发稿，跌超3%。