广期所碳酸锂期货、期权合约将分别于7月21日、24日上市

7月14日，广州期货交易所发布了《关于碳酸锂期货合约上市交易有关事项的通知》、《关于碳酸锂期权合约上市交易有关事项的通知》、《关于碳酸锂期货交割业务有关事项的通知》，公布了碳酸锂期货、期权合约的上市日期、交易时间等重要内容。

根据《关于碳酸锂期货合约上市交易有关事项的通知》，碳酸锂期货合约自2023年7月21日（星期五）起上市交易。碳酸锂期货首批上市交易合约为LC2401、LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406和LC2407。

上市首日，碳酸锂期货合约交易保证金水平为合约价值的9%，涨跌停板幅度为挂牌基准价的14%。如合约有成交，则下一交易日起，交易保证金水平为合约价值的9%，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的7%；如合约无成交，则下一交易日继续按照上市首日的交易保证金水平和涨跌停板幅度执行。

关于交易保证金水平和涨跌停板幅度的其他规定，按照《广州期货交易所风险管理办法》执行。碳酸锂期货合约交易手续费为成交金额的万分之零点八，平今仓交易暂免收交易手续费。

根据《关于碳酸锂期权合约上市交易有关事项的通知》，碳酸锂期权合约自2023年7月24日（星期一）起上市交易，交易时间与碳酸锂期货合约交易时间一致。首批上市交易合约为以LC2401、LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406和LC2407期货合约为标的的碳酸锂期权合约。

新上市期权合约的挂牌基准价根据BAW美式期货期权定价模型计算。模型中的利率取最新的一年期定期存款基准利率，波动率根据碳酸锂现货历史波动率及期现货市场运行特点等因素确定。新上市合约的挂牌基准价于上市前一个交易日结算后，通过会员服务系统随结算数据一同发布，也可通过广州期货交易所官网查询。

碳酸锂期权合约上市初期仅提供限价指令和限价止损（盈）指令。碳酸锂期权合约的交易指令每次最大下单数量为100手。碳酸锂期权合约交易手续费标准为3元/手，平今仓交易暂免收交易手续费；碳酸锂期权行权（履约）手续费标准为3元/手。 

期权交易实行做市商制度。非期货公司会员和客户可以在非主力合约系列的期权合约上向做市商询价，非主力合约系列的期权合约是指除主力合约系列以外的所有期权合约，主力合约系列以会员服务系统发布为准。询价请求应当指明期权合约代码，对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60秒。同一交易编码在一个期权品种上每日询价次数不能超过500次。

根据《关于碳酸锂期货交割业务有关事项的通知》，碳酸锂期货交割区域为江西省、上海市、江苏省、福建省、湖北省、湖南省、广东省、四川省、青海省。地区升贴水为江西省0元/吨、上海市0元/吨、江苏省0元/吨、福建省0元/吨、湖北省0元/吨、湖南省0元/吨、广东省0元/吨、四川省0元/吨、青海省-1000元/吨。

上述交割区域地区升贴水自碳酸锂期货上市交易之日起实施。交割手续费、仓储费：碳酸锂期货交割手续费为1元/吨，仓储费为5元/吨·天。根据广期所发〔2023〕54号，暂免收交割手续费。 

中储发展股份有限公司、中国物流股份有限公司、中远海运物流供应链有限公司、建发物流集团有限公司、厦门象屿速传供应链发展股份有限公司、上海国储天威仓储有限公司、五矿无锡物流园有限公司、江苏奔牛港务集团有限公司、遂宁天诚高新物流有限公司为碳酸锂期货指定交割仓库。

志存锂业集团有限公司、江西九岭锂业股份有限公司、江西永兴特钢新能源科技有限公司、宜春银锂新能源有限责任公司、盛新锂能集团股份有限公司为碳酸锂期货指定交割厂库。

此前7月7日，广期所宣布，中国证监会已同意广州期货交易所碳酸锂期货、期权注册。7月11日，广期所发布《广州期货交易所碳酸锂期货合约》《广州期货交易所碳酸锂期权合约》《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》。

从合约规格来看，碳酸锂期货合约交易代码为LC，交易单位为每手1吨，最小变动价位50元/吨，涨跌停板幅度±4%。碳酸锂期权合约的交易单位为1手（1吨）碳酸锂期货合约，最小变动价位10元/吨，涨跌停板幅度与碳酸锂期货合约涨跌停板幅度相同，行权价格覆盖标的碳酸锂期货合约上一交易日结算价上下浮动 1.5 倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围，行权方式为美式（买方可以在到期日之前任一交易日的交易时间提出行权申请）。

锂被誉为当今世界的“白色石油”，碳酸锂是锂行业中具有重要地位的锂盐产品，应用广泛。目前在碳酸锂下游应用中，锂电池正极材料占据主导地位，其中新能源汽车动力电池在碳酸锂下游消费占比达60%。

目前，我国已经成为全球最大的碳酸锂生产国和消费国，2022年产量和表观消费量分别达到37.9万吨和50.5万吨，全球占比63%和81%。2022年，国内碳酸锂生产企业一共有50至60家，全国产量居前十位的企业碳酸锂产量合计为19.9万吨，约占全国总产量的53%，生产格局较为集中。

近期，国内电池级碳酸锂的价格稳定在30万元/吨左右。然而从2021年底开始，国内碳酸锂价格一度疯涨，产业链企业面临较大的价格波动风险。广发期货公司总经理徐艳卫此前曾表示，目前国内市场缺乏与碳酸锂相关的避险工具，企业之间仍然主要通过长协等模式来保量锁价，缺乏信用背书且风险敞口较大。上市碳酸锂期货能够契合产业链风险管理需要、保障上下游实体企业长期向好发展。

而广期所上市的碳酸锂期货品种，也是全球范围内首个以实物交割的碳酸锂期货品种。

目前全球已上市的锂期货品种主要为碳酸锂、氢氧化锂两大锂盐产品。其中芝加哥商品交易所（CME）、伦敦金属交易所（LME）上市的品种为氢氧化锂；而新加坡交易所（SGX）于2022 年9月上市了氢氧化锂期货和碳酸锂期货。

在业内人士看来，不同于境外几个锂期货产品挂钩于三方报价结算、现金交割的模式，广期所碳酸锂期货品种有实际的现货依据，对于国内碳酸锂现货市场交易的价格反映更为灵敏，更贴近现货贸易情况。实物交割对于实体企业在套期保值的过程中也能发挥更大的价值。

据了解，广期所自2021年12月启动碳酸锂期货的研究，通过课题合作、市场调研、质量摸底、规则论证等方式，对碳酸锂的现货产销、贸易结构、质量标准、仓储运输等方面进行了细致深入研究，形成了较为完善的合约规则设计。