6月信贷、社融双双好于市场预期，住户贷款回暖明显

最新出炉的6月金融数据超预期回暖。

7月11日，中国人民银行公布的数据显示，6月人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元，环比则较上月的1.36万亿元大幅多增；社会融资规模增量为4.22万亿元，比上月多2.67万亿元，比上年同期少9859亿元。

居民短期、中长期贷款全面改善

今年上半年，人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增2.02万亿元。

分部门看，住户贷款增加2.8万亿元，其中，短期贷款增加1.33万亿元，中长期贷款增加1.46万亿元；企（事）业单位贷款增加12.81万亿元，其中，短期贷款增加3.84万亿元，中长期贷款增加9.71万亿元，票据融资减少8924亿元；非银行业金融机构贷款减少15亿元。

相比前两个月，6月贷款结构出现改善，居民贷款在6月出现了较明显的增长，大幅好于市场预期。

具体来说，6月住户贷款增加9639亿元，其中，短期贷款增加4914亿元，仅次于3月，中长期贷款增加4630亿元，同样为年内次高；企（事）业单位贷款增加2.28亿元，其中，短期贷款增加7449亿元，中长期贷款增加近1.6万亿，票据融资减少821亿元。

存款方面，6月人民币存款增加3.71万亿元，同比少增1.12万亿元，但居民存款在6月出现了同比多增。

上半年，人民币存款增加20.1万亿元，同比多增1.3万亿元。其中，住户存款增加11.91万亿元，非金融企业存款增加4.96万亿元，财政性存款减少125亿元，非银行业金融机构存款增加1.08万亿元。

同时，6月末M2和M1同比增速出现了回落。

数据显示，6月末，广义货币(M2)余额287.3万亿元，同比增长11.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.1个百分点；狭义货币(M1)余额69.56万亿元，同比增长3.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.6个和2.7个百分点；流通中货币(M0)余额10.54万亿元，同比增长9.8%。上半年净投放现金789亿元。

社融存量同比增9%好于预期

在表内贷款的支撑下，6月社会融资规模增量为4.22万亿元，比上月多2.67万亿元，比上年同期少9859亿元。

增速方面，社融存量同比增速进一步回落，初步统计，6月末社会融资规模存量为365.45万亿元，同比增长9%，但好于市场预期。

从结构上看，6月非标融资出现减少，信托和委托贷款双双从正增长转为负增长，政府债券净融资则好于市场预期。

具体来说，6月，对实体经济发放的人民币贷款增加3.23万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少191亿元；委托贷款出现减少，6月减少57亿元；信托贷款减少153亿元；未贴现的银行承兑汇票减少692亿元；企业债券净融资2360亿元；政府债券净融资5388亿元；非金融企业境内股票融资701亿元。

今年上半年，社会融资规模增量累计为21.55万亿元，比上年同期多4754亿元。

从结构看，今年上半年，人民币贷款依旧是社融增长的主力军，占比进一步走高，企业债在社融中的占比回落最为明显。

具体来说，6月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的62.6%，同比高1.2个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.5%，同比低0.2个百分点；委托贷款余额占比3.1%，同比低0.1个百分点；信托贷款余额占比1%，同比低0.2个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比0.8%，同比持平；企业债券余额占比8.6%，同比低0.8个百分点；政府债券余额占比17.4%，同比高0.2个百分点；非金融企业境内股票余额占比3%，同比持平。