6月19日-25日中国LNG综合进口到岸价格指数为126.57点

6月28日，海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心联合发布的中国LNG综合进口到岸价格指数显示，6月19日-25日中国LNG综合进口到岸价格指数为126.57，环比下跌1.62%，同比下跌27.20%。

上周，美国天然气价格宽幅震荡。供应端，美国本土48州天然气总产量较前一周基本持平,稳定在每日1000亿立方英尺左右，同比增长1.63%。根据贝克休斯（Baker Hughes）公司上周五发布的数据显示，最新一周活跃天然气钻机数量较前一周持平，稳定在130座；较去年同期减少27座，且已连续七周低于去年同期水平。需求端，上周美国本土居民/商业用气量基本维持稳定，受得克萨斯州等地高温影响，发电用气量环比前一周小幅上涨，带动总消费量小幅回升，不及去年同期水平。Sabine Pass LNG液化出口终端持续维修，使得全美液化天然气加工量降至每日110亿立方英尺以下。库存方面，根据美国能源信息署（EIA）上周四发布的相对滞后的数据显示，周度库存增长950亿立方英尺，超于市场预期，较过去五年同期均值相比，库存增长15.29%，基本面十分宽松。天气方面，上周根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）的天气预报显示，未来1-2周美国本土48个州多数地区维持稳定。近期多地持续高温或将提振本土制冷方面用电需求，同时市场普遍预计未来几周美国LNG出口存增长预期，美国天然气价格在上周二大幅下跌后，后于随后几个交易日持续上涨。截至上周五，NYMEX天然气主力合约结算价格为每百万英热2.729美元，周度环比上涨3.69%。

欧洲地区，天然气价格震荡下跌。供应端，欧洲地区LNG进口量仍处高位。需求端，近期欧洲地区天气较为炎热，供暖需求低迷，电力以及制冷相关需求开始上涨，与往年同期相比，需求小幅反弹。库存方面，根据欧洲天然气基础设施信息平台（GIE）的数据显示，欧洲地区整体库存量在突破70%关口后，仍能保持稳定增长势头，目前已达到76.42%，远高于历史同期水平。按照目前日均储气补库速率测算，若当前基本面无很大程度改变，欧洲地区有望在今年10月份前后达到接近满库状态，与前段时间市场预计的荷兰格罗宁根气田停产时间可能吻合。根据最新天气预报预测显示，未来1-2周欧洲多数地区维持高温天气。上周末，数百名来自中亚的移民工人在俄罗斯天然气股份公司Kovykta气田爆发了一场大规模冲突，可能会加剧俄罗斯的供应问题；此外，由于包括Nyhamna工厂和Troll油田在内的主要项目仍处于维修状态，或将削减当前欧洲地区供应水平。但因当前欧洲地区基本面状况未有明显改变，且欧洲各国储气库水平已越来越接近去年6月底欧盟理事会提出的今年冬季来临前达到90%以上规定的目标，欧洲天然气价格震荡下行。截至上周五，TTF主力合约结算价为每兆瓦时32.507欧元（约合每百万英热10.369美元），周度环比下跌7.14%。

东北亚地区，中日韩各国库存维持较高水平，持续的高温提振少许需求，但因前段时间现货价格上涨削弱了区内主力买家部分购买兴趣，现货市场交投氛围一般，叠加假期整体需求不及预期，上周东北亚LNG现货到岸价格震荡企稳。根据中国天然气信息终端（E-Gas系统）发布的数据，上一日历周，我国进口LNG到岸量约为120万吨左右。根据交易中心监测，目前我国企业在实货市场成交量不大，现阶段国际现货市场的价格并不能完全代表我国企业真实的LNG整体进口成本。得益于包括三大油在内的进口商签订的大量中长期液化天然气购销协议加之大量的进口管道气，使得近阶段我国对现货LNG进口的需求增幅较小，因此国际现货价格水平对我国天然气市场整体影响不大。截至本周二，由上海石油天然气交易中心评估发布的8月份中国进口现货LNG到岸价格为每百万英热10.634美元。

从LNG综合进口到岸价格指数来看，上周中国LNG综合进口到岸价格指数为126.57点，近期指数波幅较小。主要原因是，占进口体量绝大多数的中长协部分，定价所挂钩对应计价期内的国际原油价格波幅较小。而对于小部分的进口现货而言，因计价周期的缘故，目前的到岸价格指数中现货部分的定价周期主要在5月份前后，该时间段内现货价格相对稳定。综合影响下，LNG综合进口到岸价格指数浮动不大。

中国LNG综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年10月16日首次面世，以价格形式发布，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，该指数以2018年第一日历周为基期（当周中国LNG综合进口到岸价格为2853元/吨，价格指数为100），综合反映上周我国LNG进口到岸的价格水平。这是对我国天然气价格市场化定价体系的有益探索，有利于培育国内天然气定价基准，有利于国内市场与国际市场的及时有效对接，进一步提升我国在国际石油天然气市场上的影响力。

本文来源 | 上海石油天然气交易中心

本文作者 | 陈英豪