瑞银宣布完成对瑞信收购：设置近20条红线，管理层大洗牌

瑞银集团（以下简称“瑞银”）宣布完成对瑞士信贷（以下简称“瑞信”）的收购。

6月12日，瑞银宣布，已经完成对瑞信的法律收购，瑞信已并入瑞银，合并后的实体将作为一个银行集团运营。

12日是瑞信在瑞士证券交易所的最后一个交易日，同时瑞信的美国存托股份（ADS）将不再在纽约证券交易所交易。根据此前的公告，瑞信股东所持每22.48股瑞信股票将获得1股瑞银股票。

任命瑞信新任董事长

在新闻稿中，瑞银宣布，在进一步整合之前，瑞银将采用以下治理模式：瑞银集团将管理两家独立的母银行——瑞银和瑞信，每家机构将继续拥有自己的子公司和分支机构，为客户提供服务，并与交易对手打交道；同时瑞银董事会和执行董事会将全面负责合并后的集团。

在完成收购的同时，瑞银还宣布了对部分瑞信实体的董事会提名。待监管部门批准后，瑞信集团董事会将由Lukas Gähwiler担任董事长，Jeremy Anderson和Christian Gellerstad担任副董事长。根据瑞银官网，Lukas Gähwiler现任瑞银副董事长。

据彭博报道，瑞银一位发言人称，合并后银行约160位管理层职位中，只有五分之一来自瑞信。

瑞银集团董事长Colm Kelleher表示：“很高兴我们在不到三个月的时间里成功完成了这项关键交易，首次将两家全球系统重要性银行合并在一起。我们现在是一家瑞士全球公司，合并后，我们变得更加强大。随着合并后的银行集团开始运营，我们将继续以包括投资者在内的所有参与方的最大利益为指导。我们的首要任务仍然是为客户提供卓越的服务。”

瑞银预计，2023 年第二季度CET1资本充足率将约为14%，并且2023年全年都将保持在这个水平附近。 瑞银预计，瑞信的经营亏损和重大重组费用将被风险加权资产(RWA)减少所抵消。

未来，瑞银将按照国际财务报告准则(IFRS)公布合并后集团以美元计价的合并财务业绩。2023年第二季度财报将于2023年8月31日公布。

瑞士政府“兜底”

这意味着2008年全球金融危机之后最大的银行业并购交易正式完成，结束了瑞信167年作为独立实体的存在，瑞士政府的“兜底”也扫除了本次收购面临的最大障碍。

6月9日，瑞士联邦政府和瑞银发表声明称，双方已就瑞银收购瑞信行的交易签署“损失保护协议”，一旦瑞银因这场紧急收购所致损失超过50亿瑞士法郎（约合55亿美元），瑞士政府将承担超额部分，但以90亿瑞士法郎（约合100亿美元）为上限。

按照这一“损失保护协议”，如果瑞银在清算瑞信资产过程中产生损失，50亿瑞郎以内由瑞银自行承担，瑞士政府将承担最高90亿瑞郎的额外损失。瑞士政府表示，政府担保所涉瑞信资产总值约为440亿瑞郎（约合490亿美元），包括部分金融衍生产品和贷款，属于难以在短时间内完成估值且今后不会并入瑞银核心业务的资产。不过，协议没有提及损失总额超过140亿瑞郎时瑞士政府将作何处置，因为这将涉及立法议程和议会授权。

据路透社报道，瑞士政府的资金不会“白给”，瑞银须承诺将总部保留在瑞士，还须负担支取政府资金所产生的多项相关费用。

瑞银方面表示，一旦收购完成，“损失保护协议”将随之生效。瑞士政府表示，政府与瑞银将“尽最大可能”减少损失及风险，尽量避免使用政府资金。

瑞信是瑞士第二大银行，也是全球银行业监管机构认定的30家全球系统重要性银行之一。然而，瑞信近年来屡屡曝出金融丑闻，又因重大投资失误导致巨额亏损，加上今年3月美国硅谷银行和签名银行相继爆雷引发连锁效应，最终濒临破产。

瑞士联邦政府今年3月动用紧急权力，未经瑞银股东批准，推动瑞银同意以30亿瑞郎（约33亿美元）收购瑞信，并由政府注资救助，以避免瑞信破产引发欧美金融业更大震荡。5月，欧洲联盟委员会批准瑞银收购瑞信，认定这两家瑞士最大银行合并不会损害欧洲银行业竞争。

瑞银或将实施严格限制

《华尔街日报》称，瑞银对瑞信的收购，结束了数月来瑞士最大金融机构之一的倒闭风波。

据知情人士透露，在收购完成后，瑞银将对瑞信的银行家实施严格限制，包括禁止来自高风险国家的新客户。

彭博的报道显示，瑞银高管制定了一份清单，列出了近20条“红线”，禁止瑞信员工从两家银行合并后的第一天起从事一系列活动。瑞银合规部门制定的这些禁令旨在降低这笔合并交易的风险。此外根据规定，瑞信的银行家将不能交易一系列复杂的金融产品，包括韩国衍生品和某些量化指数的期权。

瑞信首席执行官Ulrich Koerner在一份备忘录中向员工表示，虽然每位员工所做的工作不会发生实质性变化，但会有“我们都必须遵守”的最新工作规则。

不仅如此，据路透社报道，当地时间6月2日，瑞银首席执行官Sergio Ermotti在一场活动上警告说，在完成接管瑞信后，将做出痛苦的裁员决定。

“我们将无法在短期内为每个人创造工作机会。协同效应是故事的一部分。”他说，“我们需要认真审视独立和合并机构的成本基础，并创造一个可持续的结果。这将是痛苦的。”

Ermotti曾表示，虽然两家银行的合并资产负债表将达到约1.6万亿美元，但瑞银的目标是将其削减至1.35万亿美元或1.4万亿美元。这位首席执行官表示，瑞银的风险水平低于瑞信，合并对瑞银来说相当于增长了35%。