降薪风暴来袭，券商高管收入“腰斩”

出品｜达摩财经

“限薪令”出台后，证券公司降薪潮来了。

截至4月11日，已有27家上市券商公布了2022年年报，从年报披露数据来看，有23家上市券商都对员工薪酬做出了不同程度的降薪调整，中金、中信证券、中信建投等头部券商也位列其中。在已披露年报的券商中，招商证券2022年员工人均薪酬同比下降39%，薪酬缩水比例最高。

在招商证券年报发布后，有投资者在上交所互动平台提问降薪是否会影响公司经营。招商证券回应称，其始终遵循业绩目标对标市场、薪酬水平对标市场的双对标原则，根据岗位价值、业绩结果、绩效表现、全面风险管理和合规管理落实情况等多维度确定有竞争力的薪酬水平，做到“业绩升、薪酬升，业绩降、薪酬降”。

图片来自：上证e互动

不仅是招商证券，广发证券、中信证券等头部券商近日也公开表示，将建立稳健的薪酬制度，健全薪酬激励约束机制，结合公司情况和市场确定薪酬标准。

金融行业高额的薪资水平曾一度成为社会热门话题，去年金融“限薪令”出台，金融业面临来自社会舆论、监管等各方的压力徒增。如今各大证券公司不约而同陆续降薪，未来“金融精英”的好日子或将一去不复返。

高薪不再

有券商人均降薪近35万

在已发布年报的27家上市券商中，有23家券商做出了员工降薪调整。其中，有四家券商降薪幅度超过30%，分别为招商证券、海通证券、信达证券以及中金公司。

招商证券的员工人均薪酬下滑幅度最大，达到39%，从2021年的人均77.97万元减少至47.27万元。海通证券、信达证券、中金公司分别减少 36%、32%和30%。

达摩财经整理 数据来自：东财choice

此外，华泰证券、国联证券、锦龙股份、浙商证券、广发证券、中原证券、中泰证券员工人均薪酬均同比减少逾20%。

随着薪酬下调后，可以看到这27家券商的员工人均薪酬多数集中在40万元-50万元之间，占比44.4%。

2022年员工人均薪酬规模最大的是中信证券，为83.64万元，小幅减少12%。中金公司的人均薪酬缩水规模最大，对比2021年人均薪酬减少了34.5万元，在2021年，中金公司是这27家券商中人均薪酬唯一高过百万元的券商。

薪酬缩水

四家券商高管薪酬“腰斩”

在已公布年报的27家券商中，不仅员工的平均薪酬下降，各券商的高管薪酬也出现大规模缩水。数据显示，有21家券商的高管薪酬总额出现减少，占比77.8%。

2022年，中信证券高管年度薪酬总额为1.04亿元，为目前27家券商中排名最高，相比上一年同期的1.66亿元缩水6245.72万元，同比下滑38%。即便如此，中信证券的高管年度薪酬总额仍比排在第二位的中信建投高出近一倍。

在这27家上市券商中，有四家券商高管年度薪酬总额出现“腰斩”。东兴证券高管年度薪酬总额从2021年的3702.81万元减少至2022年1435.38万元，同比减少 61%。中金公司、申万宏源、国元证券均分别减少 56%、54%、52%。

海通证券、中泰证券、中信建投的高管年度薪酬总额也减少超过 30%。

值得注意的是，有五家券商在员工人均薪酬减少的同时，还提高了公司高管的年度薪酬总额，分别是华安证券、国联证券、广发证券、国盛金控以及华林证券。

业绩承压

券商营收净利下跌严重

各路券商不约而同集体降薪，究其原因还是要归结于整体证券行业的压力。

中证协近期发布证券公司2022年度经营情况分析，受市场波动影响，证券行业2022年度经营业绩承压，证券投资业务成为拖累行业经营业绩的主要因素，全行业证券投资收益同比下降55.94%。

2022年，140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，同比下降21.38%；实现净利润1423.01亿元，同比下降25.54%；行业平均净资产收益率为5.31%，同比下降2.53个百分点。证券公司各主要业务收入有所下滑，证券投资业务成为拖累行业经营业绩的主要因素。2022年，全行业实现证券投资收益608.39亿元，同比下降55.94%。

2022年龙头券商的营收水平同比2021年均出现下降。在已公布年报的27家券商中，仅4家营收同比出现增长，其余23家营收均出现不同程度下跌。

2021年，营收排名前十的券商中，有八家年度营收超过300亿元，三家超过400亿元，一家超过700亿元。

2022年，仅有四家券商营收超过300亿元，且只有中信证券一家券商的营收超过400亿元。国泰君安、中国银河、华泰证券2022年的营收均超过300亿元，分别实现354.7亿元、336.4亿元、320.3亿元。

达摩财经整理 数据来自：东财choice

2022年，龙头券商的营收全部出现同比减少。其中，海通证券和申万宏源，同比下滑均近40%，分别为39.94%、39.93%。海通证券在2021年的营收高达432.05亿元，仅次于中信证券。

净利润方面，在已发布2022年年报的27家上市券商中，仅方正证券和信达证券净利润同比增长，其余25家券商悉数下跌，跌幅在50%以上的就有七家，跌幅超过20%的则有18家。

2021年，盈利排名前十位的券商，净利润均超过百亿元。2022年，仅有中信证券、国泰君安和华泰证券的净利润超过了百亿元，这三家券商的净利润同比2021年也均出现下跌，跌幅为7.72%、23.35%和17.18%，中信证券也是唯一一家2022年净利润同比下滑在个位数的龙头券商。

监管出手

破除“金融精英论”

除了自身业绩下滑因素外，来自社会舆论、监管层面等各方的压力也成为了券商降薪潮不可忽视的原因。

2022年7月，中金公司某员工家属在社交平台晒出一份“亮眼”收入证明，证明文件显示，该中金公司员工月均收入达到8.25万元，此举很快引发舆论关注。

今年年初，又有一位自称是投行MD的网友公开晒出1.44亿存款，金融业的高薪酬一时间成了社会关注度最高话题。

“金融精英”高调炫富事件层出不穷，也引发了监管层面的关注。2022年8月2日，财政部官网下发《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》，引发市场热议，“金融业出台限薪令”话题迅速登上热搜。

《通知》指出，对于金融企业高级管理人员及对风险有直接或重要影响岗位的员工，基本薪酬一般不高于薪酬总额的35%，根据其所负责业务收益和风险分期考核情况进行绩效薪酬延期支付，绩效薪酬的40%以上应当采取延期支付方式，延期支付期限一般不少于三年。

2月23日，中央纪委国家监委网站刊发题为《坚决打赢反腐败斗争攻坚战持久战》的文章，这篇3500多字的文章中16次点名“金融”，文中特别提到破除“金融精英论”、“唯金钱论”等错误思想，纠治行业“潜规则”和不正之风。

对于监管层面的影响，也有证券从业人员表示，“限薪令”的主要适用对象还是以高管为主，基层员工的薪酬整体受公司业绩影响较大，一旦公司业绩出现回升，很有可能薪酬仍会涨回去。