秦洪看盘｜核心主线分化，低位股或将活跃

周二A股市场出现了震荡中重心有所回落的态势。这主要是因为AI核心主线未能延续强势，出现了分化中震荡回落的态势，削弱了市场的牵引力量。不过，一方面是沪深两市成交金额仍然顽强过万亿元，另一方面则是医药股、医美股、白酒股等调整充分的近期低位股在盘中反复活跃，显示出市场活力犹存。

核心主线渐有高处不胜寒之感

AI产业链的确是A股市场近期最为核心的投资主线，从而也使得此投资主线成为A股最为拥挤的交易赛道。有数据表明，该投资主线所涉及的相关个股的成交金额竟然占到了A股成交金额的近一半，超越2015年TMT主线的受追捧程度。所以，围绕着超越历史的交易拥挤度数据的相关讨论也成为近期市场参与者关注的焦点，这自然会引起部分交易敏感资金的警惕。毕竟越拥挤，越意味着抛售的风险在越来越聚集。

更何况，A股近年来的热点演绎也给市场参与者带来了一个最为直白，也极为正确的道理，那就是如地心引力规律一般存在的均值回归的力量。只要交易拥挤到历史高位区、股价达到高位区，那么，巨量抛压就会不请自来。这不仅仅是大小非们的减持公告所带来的巨大抛售力量，在周一晚间的相关上市公司的公告中已经显现这一威力；而且还来源于量化交易所带来的不带任何交易情绪的卖出指令。

所以，随着大小非们减持公告的渐趋密集，也随着通信运营商等龙头股率先调整的K线图形的明朗化，量化交易的无情绪化的抛售在周二开始显现，AI核心主线的部分龙头品种的K线出现了跳空低开后拉锯震荡的中阴K线，杀机已经显露。看来，一些无产业支撑、无未来业绩兑现能力的伪AI品种的股价已开始走上均值回归之路，这对短线市场人气会带来一定的杀伤力，这在周二的盘面其实也已有所显现，上证综指在午市后的冲高受阻回落的分时走势图就是最好的例证。

低位股或将成A股市场新活力

不过，盘面显示出，虽然AI核心主线的分化已经开始，压力已经增强。但是，市场只是有所回落，并未出现类似于上周一那样的巨幅波动。这主要是因为近几个交易日，已经部分先知先觉的资金率先回补低位股，比如说在医药股领域，频频出现强势股，在周一是CRO产业链个股，在周二则是原料药药、医疗耗材类个股。再比如说消费领域，在周二的白酒股、啤酒股等饮料股也渐趋活跃，如此就削弱了核心主线分化回落所逞来的压力。

更为重要的是，短线A股还迎来了新的做多支撑点，那就是荣盛石化（002493）因为沙特阿美公司的高溢价入股所带来的大炼化产业链业务的重估，这既包括大炼化领域，也包括中国石油（601857）等上游原油勘探产业链，这可能也是周二上证50指数有所回落，但新华富时A50指数仍强劲走高的动力之所在，因为富时A50指数的石化类个股比重较高，且贵州茅台（600519）也有所回应，所以，新华富时A50指数的走势较强。如此的走势也从一个侧面说明了A股做多活力源泉此起彼伏。

综上所述，短线A股市场的压力主要来源于高位股集中的AI投资主线的分化，但活力则来源于医药、消费等低位股，也来源于大炼化业务重估以及由此衍生出来的一带一路战略受益主线等等。据此，A股短线有所震荡，但支撑力度仍然强劲，低位股或有望成短线资金关注的方向，可适量跟踪之。

（执业证书：A1210612020001）