达利欧评硅谷银行破产：许多实体若按市值计价所持债券，实际已陷入财务困难

美联储总部 新华社 资料图

当地时间3月27日，对冲基金桥水创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）在YouTube发表了《硅谷银行发生了什么，对经济意味着什么》的视频评论。达利欧指出，美联储在利率政策设置上陷入了极为艰难的境地。

“目前产生了大量的债务以进行投资。”达利欧说，“比如，银行和保险公司以一定的利率借钱，进行股票和债券等投资。当其投资的收益下降，或与融资成本相比无法提供足够的收益时，这会让每个人都在赔钱。而这种情况在美国乃至全球经济体系中都很普遍。”

“全球都在做多，投资者加了杠杆，借钱持有这些头寸，因为他们相信这些资产能够升值。”达利欧说道。

达利欧指出，上述的情况正让美联储面临着一项非常困难的平衡举措。美联储很难制定一个足够高的利率，以提供扣除通胀后的实际回报足以支付投资者持有资产的成本，同时防止更高的利率伤害借款人。

往前看，达利欧还表示，美国政府层面存在一种供需失衡，政府用巨额赤字来应对这种局面，这意味着发行更多债券。要想让投资者买下这些债券，那这些债券需要提供足够高的实际回报；否则，投资者可能会卖掉手中的债券，来偿还自己的债务，这将造成严重的供需失衡。

“这种不平衡是目前情况（SVB破产等事件）的本质。”达利欧表示，许多实体如果按市值计价所持债券，实际已经陷入了财务困难。