朱民谈硅谷银行倒闭危机：内部管理不当叠加监管部门落实行动不力

发布会现场  澎湃新闻记者 周頔 摄

美联储加息与硅谷银行破产有什么关系？美联储加息会引发金融市场哪些周期性和逻辑性变化？会不会有更多银行爆仓？

3月18日，在“财经前沿：2023《财经智库》全球经济信心指数发布会”上，中国国际经济交流中心副理事长、国际货币基金组织（IMF）前副总裁朱民就上述问题发表了自己的看法。他表示，整个金融市场的逻辑正发生根本性变化，理解并根据新逻辑来做金融业务、做资产配置才是避免金融风险的关键核心。

“硅谷银行这件事是一个非常典型的银行资产错配、期限错配、结构错配、管理不当，当外部环境变化的时候，特别是利率环境变化的时候，没能够及时调整产生的问题。”

朱民分析称，硅谷银行资产规模并不大，经营模式也很简单：在过去两年的宽松条件下，用较低的利息吸纳了大量企业现金，购买了相对利率较高的国债，获得了1.2%的利差。然而由于美联储急剧加息，硅谷银行遭遇了18亿美元的亏损。然而此时，硅谷银行出来了内部管理的第二个错误，它建议关系较好的客户预先卖掉股票，之后硅谷银行高管也开始抛售股票。股票市场的信息是透明的，很快引发了恐慌，最终导致了银行关门。

当一个区域性的小银行发生问题后，要不要救？要怎么救？对整个区域银行有什么影响？朱民表示，这些问题美国相关部门讨论拖了两天，最终美联储等部门出手，前前后后花了4天时间才将事件稳住。朱民认为美联储与财政部的动作速度是比较慢的。

“其实方法很简单，重新设立一个金融市场公司，把资产移进去，用这个资产做抵押，它马上可以把钱给硅谷银行，硅谷银行开门，给大家取钱。”朱民分析道，硅谷银行事件是一个典型的银行管理错误，叠加银行内部的道德风险问题，“出了事自己先逃，把消息告诉比较亲近的人，整个监管部门信息不明白，负责部门反应过慢，所以在这两天里，美联储的窗口借款一下子飙升到1200亿美金，已经超过2008年的整个贷款规模，所以就看到市场开始恐慌的过程。”

总结原因，朱民表示，银行内部管理不当，没有充分注意外部条件的变化，内部的道德风险，监管部门的落实不力和行动不力，这几件事放在一起在全球形成了不小的金融风波。

美国的银行还会发生爆仓吗？朱民给出了肯定的答案：还会，至少在区域银行还会。“美联储这次的升息太快，这是一个巨大的外部环境的变化。美国上千家中小银行，在利率的影响下发生流动性危机是很容易发生的事情，所以这样的事情还会发生。”