百年投行瑞信遭长期股东清仓，被指未来“不确定”

瑞信（Credit Suisse） 视觉中国 资料图

百年投行瑞士信贷集团（Credit Suisse，下称“瑞信”）持股时间最长的股东之一，已出售了其在这家银行的全部股份。

当地时间3月5日，美国投资管理公司Harris Associates副董事长兼首席投资官David Herro在接受英国《金融时报》采访时表示，因对瑞信未来的不确定，该公司从去年10月便开始削减对瑞信的敞口，现已完全清仓。

已完全撤资

Herro多年来一直是这家瑞士银行最知名的支持者之一。去年，该公司持有瑞士信贷高达10%的股票，但今年1月将其持股比例已降至5%。

Herro向英国《金融时报》表示，去年10月，在瑞信融资40亿瑞士法郎之后，Harris开始减持，目前已完全撤资。沙特国家银行（Saudi National bank）取代了Harris，成为瑞信的最大投资者。

“这是一个关于未来持续经营的问题。大量资金从财富管理领域流出。” Herro指的是瑞信客户在2022年最后三个月撤资1110亿瑞士法郎，尤其是在社交媒体上出现有关该行财务健康状况的传言之后。

Herro补充说：“我们有很多其他投资选择。不断攀升的利率意味着许多欧洲金融行业或将拥有更强的盈利能力。在该行业其他公司正在创造资本的时候，为什么要去投资那些正在烧钱的东西呢？”

文件显示，Harris在2002年首次买入瑞信股票，当时该股的价格不到30瑞士法郎，并在2008年金融危机爆发前以60瑞士法郎至70瑞士法郎的价格全部卖出。

2009年，当瑞信股价跌至23瑞士法郎左右时，Harris发现了一个价值机会，将其回购。在最初升至56瑞士法郎之后，瑞信股价一直在稳步下跌。

截至2012年5月，Harris持有瑞信3700万股股票，当时价值略高于6亿瑞士法郎，但目前的价值仅有1.03亿瑞士法郎。

“这对我们的业绩造成了明显的拖累。”Herro说，“你不可能每次都赢——这就是我所在的行业。多年来，瑞信一直在消耗时间和价值。”

《金融时报》称，Harris仍持有包括劳埃德银行、法国巴黎银行、瑞士宝盛集团等多家欧洲金融机构的股份，因随着利率上升，他们认为银行的贷款利润率、盈利能力以及支付股息和回购股票的能力正不断提高，对金融行业的前景更有信心。

重组将“耗费巨大的财力”

澎湃新闻此前曾报道，瑞信已经连续五个季度亏损，2022年全年巨亏73亿瑞士法郎，为2008年金融危机以来最惨，四季度客户外流更达到了史无前例的水平。瑞信预计2023年将再次出现“重大”年度亏损，到2024年才能恢复盈利。

瑞信首席执行官Ulrich Koerner在2022年业绩报告发布时表示，2022年对“瑞信来说是至关重要的一年”，该公司一直在稳步推进其战略计划，以创建一家“更简单、更专注的银行”。

遗憾的是，Herro不相信瑞信最新的激进重组（包括剥离投行业务和加强财富管理业务）能够扭转这家拥有167年历史的银行的命运。

“我们认为重组投资银行的计划虽然充满野心，但无疑将耗费巨大的财力，成本远高于我们的预期，同时我们对其证券产品的销售方面的收益也没有信心。” Herro称。

Harris尤其感到沮丧的是，瑞信与其前董事会成员Michael Klein的投行业务剥离交易——该交易将重振“第一波士顿”这个品牌——以及将其证券化产品业务出售给私人股本集团Apollo的协议，成本高昂且缺乏透明度。

目前瑞信的两个最大股东是沙特国家银行和卡塔尔投资局（Qatar Investment Authority），前者在去年的融资中购买了瑞信10%的股份，后者同时将持股比例提高至7%。

根据申报数据，其他减持的美国投资者包括规模为3270亿美元的资产管理公司Dodge & Cox，该公司在2020年底持有5.11%的股份，达到峰值，目前持股比例为3.1%。Artisan Partners去年还是瑞信的五大股东之一，但在过去6个月里，该公司已完全出售了股份。

加紧应对资金流出

瑞信在加紧努力重新赢得客户。

据彭博报道，该行给出的存款利率大幅高于竞争对手，因高级银行家陆续出走加剧了该行重振资产的紧迫性。

知情人士称，在2022年第四季度资本空前外流之后，瑞信已将亚洲市场500万美元或以上的新资金的三个月期利率上调至最高约6.5%。

知情人士称，这比瑞信2022年12月报出的利率高近100个基点，也高于瑞银集团、摩根大通和花旗集团等竞争对手在亚洲的利率报价。其中一位知情人士称，瑞信在瑞士提供的存款利率也比其他竞争对手高。

这相比2022年12月份的行动又更进一步，知情人士当时称，瑞信降低了可享受5%~6%利率的余额门槛。

瑞信上周日在给路透的一份电子邮件声明中表示：“我们的计划处于领先地位，并有明确的战略目标。我们专注于成功执行我们的计划，并朝着我们的目标前进，以确保新的瑞信为我们所有的利益相关者提供可持续的价值。”

股价方面，短短一个月，瑞信股价已经连续第三次刷新历史新低。3月2日，瑞信美股盘中一度跌逾7%至历史新低，股价一度跌破3美元。截至3月3日，瑞信报收3.03美元，自上市之初累计跌去约84%。