优蓝国际港交所递表：上半年多项数据下滑，创始伙伴分道扬镳

中国最大的一站式蓝领终身服务平台递表港交所。

12月13日，优蓝国际控股股份有限公司（简称“优蓝国际”）递交招股书。招股书显示，该公司是中国领先的蓝领终身服务平台，旨在成为蓝领人才的首选终身服务平台。

根据灼识咨询的资料，按2021年蓝领终身服务产生的收入计，优蓝国际在中国的蓝领终身服务平台中排名第一。

优蓝国际自成立以来已获得六轮投资。2016年12月，优蓝国际A轮融资之时，投前估值为6亿元，2021年5月C+轮融资时，估值已达33亿元，5年时间，估值翻了5倍多。

优蓝国际自成立以来已获得六轮投资，图片来自招股书

上半年多项业务数据出现下滑

优蓝国际的招股书披露，2019年、2020年、2021年以及2022年上半年，分别实现营收6.647亿元、6.362亿元、7.377亿元和3.039亿元。同期的净亏损分别是1.92亿元、1250万元、2.213亿元、1.182亿元。

优蓝国际主要包括雇员管理服务、人才招聘服务、职业教育服务、市场服务等四大业务。以2022年上半年营收为基准，雇员管理服务（即外包）为优蓝国际的核心业务，占营收的67.8%，但同时该业务毛利率最低，仅有12.7%，其次是人才招聘服务，贡献17.5%的收入，其毛利率为四大业务中最高，为54.1%。

优蓝国际主营业务毛利率情况，图片来自招股书

值得注意的是，2022年上半年，优蓝国际多项业务数据出现下滑。以雇员管理服务为主，不仅营收从2021年上半年的3.27亿元，降至2.06亿元，月均蓝领人才数目、服务企业数量同样下降。

2019年、2020年、2021年以及2022年上半年，优蓝国际外包服务项下的月均蓝领人才数目分别达8132人、6743人、6822人及4981人 ，服务企业的客户数为409家、685家、733家、537家。

“相较2021年同期水平出现急剧下滑原因是，我们若干企业客户的业务出现短暂中断且外包蓝领人才的需求有所下降，此外，人员与企业数目下降系剥离蓝德实体（注：以劳务派遣服务为主，包括13家附属公司）所致。”优蓝国际在招股书中解释道。

上市前，创始股东分道扬镳

澎湃新闻注意到，上市前，优蓝国际以劳务派遣服务不符合公司以“外包”为主的整体业务战略为由，2021年下半年，通过换股剥离蓝德实体。

蓝德实体自成立以来由蓝德股东独立经营及管理。招股书披露，2021年下半年，蓝德股东对优蓝国际雇员管理服务的未来重点持不同看法，决定退出该集团，并表示希望收购及独立运营蓝德实体的业务，包括同时收购蓝德实体的外包服务业务。

但招股书数据显示，蓝德实体的业务规模正持续扩大，2019年全年、2020年全年以及2021年前9个月，蓝德实体分别录得收入约1530万元、2950万元及3740万元，以及毛利分别约210万元、630万元及940万元。

蓝德实体的毛利率也在稳步提升，澎湃新闻粗算之下，蓝德实体毛利率分别为13.7%、21%、25%。

也就是说，在蓝德实体的劳务派遣服务经营持续好转的情况下，却从优蓝国际剥离。而且蓝德实体的股东田正军，剥离前为优蓝国际副董事长，也是优蓝国际创始股东。

据湖北兴山县方面在2021年12月对当地企业家田正军的报道，2007年，其创立乐清旭阳人力资源公司之后，收到王云雷的寻求合作邮件。双方一拍即合，成立温州天坤投资股份有限公司（简称“温州天坤”），由王云雷任总裁、田正军任总经理，瞄准浙江省温州市的劳务派遣市场。2014年，双方决定向互联网转型，成立上海优尔蓝教育科技有限公司（简称“上海优尔蓝”），并推出中国蓝领招聘垂直互联网服务平台优蓝招聘（前身为优蓝网）。

优蓝国际业务主要通过境内控股公司上海优尔蓝经营。上海优尔蓝由温州天坤与湖北天坤联盛人力资源服务有限公司（简称“湖北天坤”）分别持有98%与2%的权益，湖北天坤则由王云雷与田正军分别持有55%、45%的权益。

但双方这段紧密合作的过往并未在招股书记录。

而作为转让香港蓝德的代价，优蓝国际回购蓝德股东持有的共21176470股，按每股股份价格6.5元计算，回购股份的总价值约为1.377亿元。

剥离蓝德实体后，蓝德股东不再担任优蓝国际的任何董事或其他职位。目前，蓝德股东仅间接持有优蓝国际的少数股权，其中5.36%股权由田正军通过Lander Investment间接持有，而0.10%及0.33%股权分别由周厚强和方毅通过Chango Investment及Yifango Investment间接持有的Tking International的权益而间接持有。