广期所首个品种出炉，工业硅期货、期权合约公开征求意见

广州期货交易所（下称“广期所”）离“开门迎客”更近一步。

11月11日晚间，广期所发布公告称，正在稳步推进工业硅期货和工业硅期权研发工作，研究制定了《广州期货交易所工业硅期货合约（征求意见稿）》《广州期货交易所工业硅期权合约（征求意见稿）》和《广州期货交易所工业硅期货、期权业务细则（征求意见稿）》。征求意见截止日期为2022年11月17日。

这将是广期所揭牌后的第一个交易品种。9月5日，广期所副总经理冷冰在2022年铂金金属市场峰会上透露，广期所工业硅期货品种的报批进入了实质性阶段，计划在年内推出工业硅期货。

据了解，由于工业硅期货和期权同步上市，部分期权合约的参数设计基于现货数据模拟期货市场的运行轨迹，并与相关业内专家、产业企业、投资机构等进行了深入研究论证。目前形成的工业硅期权合约规则，在借鉴国际期权市场惯例的基础上，合约设计充分参考了国内其他几家期货交易所期权的研发经验和运行情况，在注重风险防控的同时兼顾市场流动性，针对工业硅期权最小变动价位、行权价格与行权价格间距等方面进行了精心设计，从规则层面保障期权功能有效发挥。

澎湃新闻记者梳理上述征求意见稿，总结了六大要点。 

一，工业硅期货标的物为工业硅。

据此次公布的合约及业务细则征求意见稿，工业硅期货标的物为工业硅。交割质量标准方面，凡是达到《中华人民共和国国家标准工业硅》（GB/T 2881-2014）规定牌号为Si5530标准的工业硅均可交割，达到Si4210标准的工业硅升水2000元/吨。

二，工业硅期货交易单位为5吨/手。

工业硅期货合约交易代码为SI，交易单位为5吨/手，最小变动价位为5元/吨，合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值的5%。合约月份为1至12月，最后交易日和最后交割日分别为合约月份第10个交易日和最后交易日后第3个交易日。

三，工业硅期货采用实物交割。

工业硅期货合约采用实物交割，交割单位为5吨（净重）。交割模式方面，工业硅期货实行仓库交割和厂库交割并行，滚动交割和一次性交割相结合，并配以期转现交割，满足企业交割需求。

四，工业硅期货将采取持仓限额制度。

风控制度方面，工业硅期货一般月份涨跌停板幅度和最低交易保证金比例分别设为上一交易日结算价的4%和合约价值的5%。

持仓限额制度方面，自合约上市至交割月份前一个月第14个交易日期间，若工业硅合约的单边持仓量小于或等于3万手，单个客户持仓限额为3000手；若该合约的单边持仓量大于3万手，则持仓限额为单边持仓量的10%。交割月前一个月第十五个交易日之后到交割月之前，限仓为900手。交割月持仓限额为200手。产业客户可以申请增加套期保值持仓额度。

五，工业硅期权合约交易单位为1手工业硅期货合约。

工业硅期权合约交易单位为1手（5吨）工业硅期货合约；最小变动价位为1元/吨；一手（5吨）工业硅期货合约涨跌停板幅度与工业硅期货合约涨跌停板幅度相同；合约月份与工业硅期货合约月份一致；最后交割日为标的期货合约交割月份前一个月第5个交易日。

六，工业硅期权行权价格覆盖工业硅期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。

为与标的期货价格范围相匹配，工业硅期权合约采用分段行权价格间距设计思路。具体来看，当行权价格位于10000元/吨至30000元/吨之间时，行权价格间距为200元/吨，区间以下和以上分别取100元/吨和400元/吨。行权方式为美式，买方可以在到期日之前任一交易日的交易时间，以及到期日15时30分之前提出行权申请。