上半年逆势增长，石头科技要做智能硬件赛道的“老司机”

编辑 | 于斌

出品 | 潮起网「于见专栏」

通过短期市场教育就能快速崛起的行业并不多。扫地机器人这个原本并不起眼的行业，就是如此。早年，就有一些企业抢先入局，并抢占先机，为教育这个新兴市场，开启了“长期主义”。可喜的是，从扫地机器人早年的消费者认知不足，到如今成为很多有房一族的标配，不过短短几年功夫。

近日，处于该热门赛道的石头科技，发布了2022年中报，上半年，石头科技实现营业总收入29.23亿元，同比增长24.49%，净利润达到6.17亿元；基本每股收益6.59元/股。

在全球经济下行、供应链资源紧缩、原材料上涨等不利因素的影响下，依然能保持业绩增长、股价平稳的企业，凤毛麟角。不过，9月财报季，石头科技交出的上半年成绩单，令人耳目一新。

「于见专栏」认为，石头科技独树一帜，营收保持双位数增长、净利润高达数亿，得益于其踩准时代的脉搏、超前进行战略布局。同时，也是其将核心技术，落地到市场与产品的必然结果。

赛道日渐热门，石头科技靠定位取胜

据前瞻网数据，2020年中国家居用户使用最多的智能家居产品是扫地机器人(40.8%)，其次是智能门锁(39.4%)和感应开关(39.1%)。鉴于智能扫地机器人市场渐热，涌入该垂直赛道的玩家数量也激增。

甚至创新智能硬件赛道的竞争，也逐渐聚焦在了智能家居产品、乃至扫地机器人上。

2014年7月，石头科技成立，定位为技术创新智能硬件厂商。石头科技成立2月后，便获得小米投资，并成为小米生态链企业，与同为小米旗下的品牌米家共同布局扫地机器人产品。

2020年2月，石头科技在上海交易所科创板上市，并获得诸多投资者的青睐，市值数百亿。

同样拥有行业头部地位的，还有成立于2006年的科沃斯机器人股份有限公司（以下简称科沃斯），也在近年入局扫地机器人行业，并在行业同样享有盛誉。

据科沃斯机器人官网介绍，科沃斯提供地宝(扫地机器人，家用全自动智能扫地机)、窗宝(擦窗机器人)、沁宝(净化机器人)、亲宝(管家机器人)等家用智能机器人。

不过，科沃斯的前身是钱东奇所设立的怡凯电器（苏州）有限公司，而这家从15个人起步的企业，最初只是给国际知名品牌做吸尘器、小家电等代工业务，与智能科技并无太大关系。

从“行业老兵”科沃斯穷则思变，径直转型智能家居，并重拳押宝智能扫机器人产品，就足以看到这个市场的巨大潜力。

据了解，科沃斯从2000年开始，就在公司内部成立了一个代号“HSR”的五人研发项目，为企业转型寻找新的方向，最终才让科沃斯名噪一时。

相比科沃斯，石头科技算是创新智能硬件的后起之秀。不过，在这些国内巨头崛起前，智能家居市场却是进口品牌的天下，例如斐纳TOMEFON、戴森dyson、飞利浦等都首屈一指。市场经济环境下，国内品牌能够在强敌环伺之中崛起，实属不易。

首先，这得益于智能家居市场的大爆发。根据奥维云网的数据，2016-2020年，中国扫地机器人零售量由274万台增长至654万台，扫地机器人的市场规模由38亿元增长至94亿元。

由此可见，我国扫地机器人产业虽然起步与发展相对较晚，但在产品需求上，却呈现快速增长态势。

其次，我国城市化进程的加速推进，消费升级大潮来临。互联网产业的发展，让相关企业的品牌推广、科普知识的普及更为方便快捷，因此也培育了用户的新消费习惯。

据观察，与其它企业定位所不同的是，石头科技自诞生时开始，产品定位就十分聚焦，而且视其为发展命脉。

仅仅自有品牌产品，就覆盖“石头智能扫地机器人”、“石头自清洁扫拖机器人”、“小瓦智能扫地机器人”、“石头无线手持吸尘器”和“石头智能双刷洗地机”等多种类型。

而近年连续打造的两款自清洁扫拖机器人石头G10和石头G10S，市场表现也十分强劲，产品高端化、科技化正在成为石头科技的新标签。

高端化成石头科技利器，市占率跻身Top2

根据奥维云网统计，2021年中国扫地机器人前10大品牌中，石头科技、科沃斯、云鲸及小米合计零售额份额达到接近90%，行业头部效应日趋明显。

古语云：棋逢对手难相胜。高手之间的对决，差距往往在毫厘之间。

据石头科技年中财报显示，2022年上半年石头科技品牌产品销售超过110万台，实现销售额29.22亿元。截至报告期末，其国内线上市占率达到23.57%；Q2季度，国内线上市占率26.3%，同比增加128%，位居行业Top2，离市场第一越来越近。

值得一提的是，据奥维统计，报告期内石头科技的主推产品石头G10S系列在自清洁品类中位列国内销售额第一；G10及G10S累计销售量达到21万台。

由此可以预见，按石头科技的发展增速，石头科技问鼎“销冠”也只是时间问题。

「于见专栏」认为，石头科技无论是业绩大盘，还是爆款单品，都能逆势表现出彩，一方面是随着其研发投入增加，其高端产品占比不断攀升，甚至成为中流砥柱。另一方面，其在产品创新、品牌营销、渠道建设方面持续投入，并成效显著，品牌形象日渐深入人心。

以其产品高端化为例。在全民消费升级的浪潮下，受到技术创新的驱动，扫地机器人的高端化趋势表现明显，同时行业呈现推新卖贵趋势。

奥维云数据显示，3500元以上的扫地机销额占比从2020年到2021年由 14.1%增至43.8%；22年Q2扫地机线上销售额增长11%，销量减少21%，均价 3271 元，提高41%。而石头科技在高端市场的布局也由来已久，并斩获颇丰。

据了解，石头科技创立之初就定位为一家“全球范围内的中高端智能硬件厂商”，专注中高端市场，同时始终坚持以研发投入和创新机制为支撑，在行业中做深化AI算法、激光雷达、基座自清洁等前沿技术落地，并走在行业前列。

据机构调研，石头科技G10S系列国内售价为5799人民币，对标的海外款S7MAXV Ultra的发售价高达1399美元(近9000人民币)。海外溢价率超55%，突破了 iRobot的价格上限。

目前iRobot的顶级产品S9+售价为999美元，且仅有自动除尘功能，由此足见石头科技产品的竞争力。

据观察，石头科技产品市占率持续攀升，以及高端产品强势快速占领市场的背后，既是智能清洁市场爆发的信号，更是石头科技的技术、产品实力使然。而石头科技在疫情时期表现出来的韧性，以及在市场端的品牌调性愈发高端，得益于其硬核技术与多维度的品牌运营。

难能可贵的是，早年初创的石头科技，就押宝技术，将其视为核心竞争力。多年来，石头科技也一直坚持大手笔投入研发，并在诸多领域砸下重金，因此也得以在产品力上如虎添翼。

财报显示，2019-2021年，公司研发费用分别为1.93亿、2.63亿和4.41亿；营收占比分别为4.59%、5.80%和7.55%。2022 年上半年，石头科技研发投入 2.26 亿元，同比增长 13.74%，研发占比7.74%。

在石头科技逐步实现盈利以及不断加码的研发投入下，石头科技团队建设与技术研发能力的拉升也肉眼可见。截至2021年上半年，石头科技累计申请知识产权2851个，获批1371个；研发人员数量达到477人，占其总人数比例54.08%；人均创利达到69.90万元。

很显然，石头科技的产品能快速在市场上抢占头部份额、口碑与服务深入人心，都离不开这些前期铺垫，更离不开石头科技将最前沿的研发技术，在石头科技的智能产品上落地应用。由此带来的叠加效应，才是石头科技在不确定的外界环境下，保持极强的韧性与活力的制胜因子。

站得更高，才能看的更远

一家企业之所以具有长足的生命力，并逆境之下保持较高的柔性与韧性，与公司基因与创始人团队的深度思考关系密切。清洁电器市场保持高速增长，让石头科技更早的看到了行业大趋势，并预知会有无数玩家蜂拥而至。

正如石头科技董事长兼CEO昌敬8周年内部公开信中表示：竞争比想象中来的更快更激烈。从几年前我就开始思考，如何能够长期抵御竞争，形成护城河。

昌敬认为，产品、质量、成本、效率、营销、创新，是一个六边形。这六个维度的重要性不言而喻，但是都是基础能力，能够让企业活着。但是要活得更好，更有竞争力，需要拥有可持续的创新能力，而石头科技就将创新能力视为优先级最高的事情。

石头科技的产品力与工匠精神，已经获得权威机构的认可。例如，欧睿咨询调研称，石头是全球高端市场的领先品牌，不仅在中国销售表现强劲，并且在欧洲、日韩、北美市占率也较高。而2021年7月至2022年6月，石头科技全球高端扫地机器人出厂销量第一，这意味着石头品牌已位列全球扫地机器人行业第一梯队。

另外，据媒体报道，早在7月份，石头科技就宣布要斥资4.6亿，增资子公司“自建制造中心项目”，建设期计划为23个月。石头科技将由委外加工方式转为委外加工和自主生产相结合，实现“研产销”一体化。自建工厂可以保证产品品质，确保在非常时期的供应。

正如石头科技自己所言，自建制造中心，除了打造竞争壁垒之外，“研销产”一体化，可以大大降低设计研发和生产的沟通成本，提高产品迭代创新的效率。尤其是对于扫地机器人行业，产品形态一直在不停演变，自建制造中心，可以大大提高产品打造的效率，缩短产品推出时间。

结语

智能家居消费升级大潮的来临，离不开供应端的概念铺垫与行业通识教育。作为科创板的新星，以及在炙手可热的智能硬件赛道的实力玩家，石头科技无疑压准了赛道，并做足了铺垫，也给这个市场的爆发，贡献了“长期主义”价值。

综上不难看出，与一些企业跟风转向所不同的是，石头科技是一家志存高远的科技企业，从成立之初就看到了未来的大趋势，所以无论是研发投入、还是产品布局，都与众不同，并在坚守自主品牌的同时，自建智能工厂，留给投资者、智能硬件消费者很多想象空间，可谓未来可期。