慕思中报：营收27.52亿，净利润3.07亿

各方因素夹击之下，家具销售还维持着颓势。8月20日，慕思股份（001323.SZ）发布上市以来首份中报。公告显示，2022年上半年，公司实现营业收入27.52亿元，同比下滑2.03%；实现归属于上市公司股东的净利润3.07亿元，同比下滑5.95%。

半年新增400多个线下专卖店

公告显示，慕斯股份主要产品包括中高端床垫、床架、床品和其他产品，其中床垫为公司核心产品，床垫在营业收入所占比重为46.76%。慕思股份所属的软体家居行业受到了疫情、住宅销售缩水、原材料价格增长等因素冲击。

疫情对业绩的影响甚为直观。公告显示，3-5月期间发生在深圳、东莞、上海的严重疫情，一定程度上影响了公司华南华东两基地正常运营及华东华南两区域市场的线下销售。

住宅需求是带动家具消费增长的主要拉动力，房地产行业遭遇寒冬的同时，也将为其上下游行业带来阵阵寒意。根据亿翰智库研报，7月商品房住宅销售面积同比下降30.30%，跌幅再次扩大。1-7月住宅竣工面积同比下滑22.72%。在供需两弱的情况下，地产销售可能要到年底才能见到明显的恢复。而家居业绩的改善滞后于地产销售的改善，预计整体家居销售在今年仍将处于筑底期。

原材料价格也出现了明显上涨。根据亿翰智库研报，TDI（甲苯二异氰酸酯）主要用于床垫制造，是软体家具不可或缺的重要原料。今年1-7月，TDI均价每吨17930.42元，同比上升22.96%。

今年上半年，慕思股份新增线下专卖店400余个。而今年公司的计划是新增800-1000家专卖店。另据公告披露，公司通过近2000家经销商、公司直营渠道开拓线下专卖店5300余家。

上半年销售费用6.41亿

公告披露，慕思股份经营活动产生的现金流量净额为0.12亿元，减少1.54亿元，同比下滑92.72%。

虽然经营性现金流吃紧，但慕思股份销售费用高达6.41亿元。根据公告，慕思股份加大市场推广力度，举办“北奥探梦·魅力冰雪季”东莞慕思站活动；携手许巍、萧敬腾等明星举办微信视频号线上音乐会，通过分众广告100城投放及门店上市感恩钜惠活动。慕思股份也将网络平台、机场、高铁站作为推广渠道。

慕思股份在报告中强调“健康睡眠体系研究”、“科学健康的睡眠产品”、“推动技术创新与技术转化”等。今年上半年，慕思股份研发费用为0.71亿元，仅为销售费用的11%。

6月23日，慕思股份上市首日收盘价为每股56.06元，以收盘价计算，市值为224.25亿元。8月24日，慕思股份报收于每股38.36元，总市值153.48亿，较上市首日收盘时缩水31.56%。

澎湃新闻记者曾多次致电慕思股份董事会秘书电话，均无法接通，随后向董事会秘书邮箱发送邮件。截至发稿前，慕思公司仍未给出回应。