董承非出资300万元正式入股睿郡资产，7月已加仓至三成

董承非 资料图

私募大佬、前公募明星基金经理董承非入股睿郡资产。

天眼查信息显示，董承非近日出资300万元，以增资的方式入股睿郡资产，目前持有睿郡资产20%股权，位列睿郡资产第三大股东。

不过，澎湃新闻记者获悉，入股事宜仍在进行相关流程，尚未正式完成。

此外，根据澎湃新闻记者获得的最新月报显示，董承非旗下产品已在7月加仓。行业方面，董承非认为今明两年可能是中国燃煤发电总量见顶的阶段，对于中国低碳发展意义非常重大，也蕴含着重大的投资机遇。

成为睿郡资产第三大股东

天眼查信息显示，董承非近日出资300万元，以增资的方式入股睿郡资产，目前持有睿郡资产20%股权，位列睿郡资产第三大股东。

目前睿郡资产共有5名股东。具体来看，法定代表人、董事长杜昌勇出资420万元，持有睿郡资产29.984%股权，为其第一大股东；公司副总经理王晓明出资360万元，持有24%股权，为第二大股东；总经理缪钧伟、首席研究官董承非分别出资300万元，各自持有睿郡资产20%股权；上海澎郡企业管理咨询有限合伙企业出资120万元，持有睿郡资产8%股权。

作为拥有近15年投资经验、管理资产总规模曾超600亿元的明星基金经理，董承非在公募基金界的江湖地位不容置疑。

据公开资料显示，董承非现年45岁，2003年大学毕业就加入了刚刚成立的兴证全球基金管理有限公司（简称“兴证全球基金”，成立时名为“兴业基金管理有限公司”）。从2007年2月正式管理公募产品开始，董承非形成了以稳健著称的投资风格，其管理的代表产品兴全趋势基金，自其2013年10月28日管理以来截至2021年6月30日实现了20.98%的年化回报，并且曾多次荣获业界权威奖项。

今年2月，董承非正式加盟睿郡资产，5月初首次发行产品，5个交易日大卖45亿元。同时，董承非还大手笔自购旗下基金。据睿郡资产5月6日公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心以及同持有人共进退的初心，董承非拟自购不少于4000万元新基金。

仓位加至三成

根据澎湃新闻记者获得的一份最新月报显示，董承非旗下产品已在7月加仓。

截至7月底，这只产品的单位净值为0.9936元，成立以来收益为-0.64%，最大回撤为2.02%，7月收益率为-2.28%。而7月市场主要指数进入调整阶段，同期沪深300指数收益率为-7.02%。

从持仓结构看，这只产品规模为1.9亿元，其中股票配置占比33.89%，23.2%的仓位配置了证券投资基金，还有0.81%的仓位为可转债，其他占比42.11%。

具体到股票资产的投向上，Wind一级行业中，董承非在公用事业板块的持仓占比最高，为 44.09%。其次为电信服务和工业板块，持仓占比分别为22.97%、16.97%。在日常消费、医疗保健、信息技术、材料等领域，董承非也有小部分持仓。

此前澎湃新闻记者曾报道，截至6月末，董承非管理的产品的股票仓位均约占两成，不同系列的产品仓位略有浮动，电信服务、信息技术和日常消费为其产品的前三大配置板块。

可以明显看出的是，在刚刚过去的7月，董承非管理的产品不仅在仓位上有小幅提升，还进行了明显的调仓换股。

此前，董承非多次表达过谨慎的态度，称自己会在有一定的安全垫下，布局一定的仓位。

回顾7月的市场，董承非表示，市值越大的指数表现越差，中小盘为主的中证1000指数表现最好。市场的热点也是以题材和概念为主，比如人型机器人之类的。主流板块除了新能源相关产业链外，其余的都很难持续。

“本基金适度的增加了权益的配置比例，减少了投资标的，明确了投资主线。”月报中这样写道。

 中国燃煤发电总量或将见顶蕴含投资机会

在这份7月月报中，董承非再次提及了对能源行业的看法。

在此前的6月份月报中，董承非就曾提到过去的一年新旧能源景气度同时很好，传统能源价格的高企，更加刺激了新能源的需求，这段时间是新旧能源的甜密期。

“但是新旧能源从本质上是一种替代关系，所以这种你好我好的甜密期注定只是一个过渡时期。”董承非表示。

董承非指出，2022年上半年中国的燃煤发电量下降3.9%，市场主流的解读是因为疫情影响了经济，是暂时性的。但他认为市场也忽视了另外一个趋势性的变化：中国的燃煤发电总量有可能已经接近顶峰，我们目前很有可能正处于这个大的拐点附近。

董承非算了一笔账：“2021年中国发电量是81万亿度，如果按照过去几年平均用电增速5%计算，那么一年的新增电力需求是4000亿度。如果中国的年风光装机达到200GW（光130GW+70GW）的话，那么新增风光装机理论上年发电量是3300亿度，能够满足中国新增电力需求的80%。同时我们的水电，核电装机还在继续增长。我们暂且武断的下一个结论，中国年度新增风光装机达到200GW，就是一个重要的拐点数据。而按照目前大家对2022年风光装机预期在150GW-170GW，已经非常逼近200GW的量。2023年装机开多大存在不确定性，但是我认为中国20%的风光装机增速肯定是有的，如果今年4季度硅料价格跌下来的话会更加乐观（如果没有这个增速，目前的光伏板块会很麻烦）。就具体2022年和2023年言，中国年发电量需求增长到底是3个点还是6个点都是可能的。”

因此，董承非认为今明两年是中国燃煤发电总量见顶的阶段。“当然这只是目前我们根据相关数据推演得到的初步结论，我们还将密切跟踪和关注相关数据。如果这个结论成立的话，那么对于中国低碳发展意义非常重大，也蕴含着重大的投资机遇。本基金将会积极围绕这一看法寻找投资机会。”

从全市场的角度来说，展望未来，董承非认为，估值风险得到了一定的释放，政策是明显偏积极和正向的，但是具体效果还需要观察。市场流动性在去年大跃进后，估计进入平静期，市场后续走势取决于经济基本面的走向。在经济亮点缺乏的大背景下，今年市场方向性的东西不多，总体判断是未来一段时间属于低回报期。