“华大系”的新烦恼：网红CEO遭质疑

出品｜大摩财经

7月26日，生物学家、首都医科大学校长饶毅在其个人公众号上，再次对华大基因（300676.SZ）CEO尹烨“开炮”，称尹烨在短视频平台上推广的华大基因旗下益生菌“就是假药”。饶毅表示，肠道细菌是一个热门的研究方向，但学术界“迄今没有拿出可以有效应用的产品”，“全中国现在推广的益生菌无一不是假药”。

此前，饶毅已连发多篇文章炮轰尹烨。饶毅认为尹烨的科普视频中存在伪科学，生物学知识背景有限。围绕这一核心质疑点，饶毅先后表达了尹烨“说谎”、“博士学位水”、“呼吁华大开除”等观点。

伴随着事件在网络上逐渐发酵，7月24日，尹烨在其公众号不具名写道“谢谢指教”，除此之外再没有其他回应。尹烨所属的华大基因也表示“公司不会就此事发布公告。目前公司经营一切正常。”

“学术打假”

现年60岁的饶毅是著名的生物学家、教授、博士生导师，现任首都医科大学校长，长期从事分子神经生物学研究。因为敢于抨击学术界的乱象，饶毅早已不局限在科学界，受到各界关注。

本次饶毅向尹烨“开炮”，曾在文章中自述过出发点：为了破除大众对企业高管的盲目迷信，不是成为企业高管“就可以随心所欲宣传伪科学”。

不过，饶毅并不是第一次对华大基因提出质疑。早在2012年，饶毅就与原华大基因CEO王俊，就华大基因是不是在造福老百姓、华大基因如何做学术等议题公开辩论。此后，饶毅也在博客上公开质疑华大基因创始人之一杨焕明，将其称之为“流氓企业家”。对于饶毅的质疑，王俊也曾在微博公开喊话，“没有调查就没有发言权，欢迎起诉”。在7月26日发布的最新文章中，饶毅再次重提当年与王俊的争执。

尹烨是华大基因的老将，曾任华大控股（深圳华大基因科技有限公司）首席运营官，华大医学（现已与华大科技合并为华大基因）总经理等。2015年起担任华大基因CEO，2021年6月起兼任华大基因副董事长。

最近几年，尹烨通过在互联网平台进行科普，成为“网红”，其科普的内容包括生命科学、育儿、元宇宙、减肥、心灵感应、健康长寿等话题。作为知名企业高管，又有博士光环加身，尹烨科普的内容迅速引来一大批簇拥，目前抖音粉丝已经接近270万。

尹烨很快也进入了电商带货领域。目前，尹烨抖音的商品橱窗中，包括其自己出版的书籍、推荐科普书籍以及大量华大基因的食品和美妆护肤产品。

尹烨最常推荐的产品是华大基因旗下的优美达乳酸菌，也是饶毅在最新“檄文”中称为假药的产品。尹烨在短视频中直接化身为益生菌产品的代言人，称益生菌是应酬好帮手，“喝到10杯8杯后，再来一袋，还是会让你感觉和以前是不太一样。”

CEO为自家产品带货无可厚非，但值得注意的是，尹烨口中的“应酬好帮手”优美达益生菌只是一款食品。以尹烨推荐最多的优美达益舒为例，该产品生产许可证编号为SC12744011500091，该编号对应的是保健食品生产许可，不过这款益生菌并不具备国食健字号认证，其保健功能存疑。

充满争议的华大基因

华大基因的前身是2010年成立的华大医学，2015年完成股改，同时更名为华大基因。2017年7月，华大基因顶着“基因界腾讯”的光环，登陆深交所创业板。

截至7月11日，华大控股及一致行动人持有华大基因37.51%股权，为控股股东，实际控制人为现年63岁的汪建。尹烨作为华大基因CEO，截至2021年底持有106.4万股股票，占总股本0.26%左右。

疫情之前，华大基因的核心业务是生育健康相关的基础研究和临床应用，曾引领了国内NIPT（无创产前基因检测）热潮。2019年之前，这部分业务在总营收中占比在一半以上。2020年之后，包括核酸检测、新冠测试试剂盒在内的精准医学检测业务逐渐成为华大基因的营收主力，2020年这部分业务贡献55.63亿元营收，占华大基因总营收的三分之二左右。

最近几年，围绕华大基因的争议一直不断，其中最重要的一点是：华大基因作为一家高科技企业，长期处于研发投入不够、销售费用高企的局面中。2021年，华大基因研发费用为4.87亿元，同比下降21.38%，研发费用率为7.2%。同期销售费用12.38亿元，同比上升14.82%，销售费用率为18.3%。

放大到更长的时间区间来看，自2017年上市起，华大基因研发费用处于销售费用的一半以下。2019年，华大基因研发投入3.17亿元，研发费用率达到11.32%，是研发费用率最高的一年。同期，华大基因的销售费用率仍高达22%以上。

华大基因核心业务NIPT也曾饱受争议。2018年7月，虎嗅曾在一篇题为“华大癌变”的文章中表示，华大基因出于商业利益且过度营销，引导患者放弃全面检查，致使孕妇产出生理缺陷儿童，最终给一些家庭带来悲剧结果。

同样是在2018年，华大基因被曝光将国人基因送到境外研究，受到科技部处罚。2015年，华大基因违规与华山医院、牛津大学联合进行抑郁症研究，并违规将部分人类遗传资源信息快递出镜。

事发当年，科技部就对华大基因做出处罚，要求华大基因立即整改，停止研究、销毁相关材料和数据。但直到2018年处罚决定曝光，华大基因从未主动透露这项处罚， 2017年7月上市时披露的招股书中，同样没有提及这一事项。

业绩下滑

受到疫情概念刺激，2020年7月，华大基因股价一度冲高至197.81元，此后基本呈下跌态势。截至7月27日收盘，华大基因股价为63.98元，最新市值265亿元。

2020年疫情爆发后，华大基因的核酸检测和新冠检测试剂盒需求暴涨，带动当年业绩飞涨。当年营收约84亿元，同比增200%，归母净利20.9亿元，同比增幅达到656.43%。

随着疫情影响持续，全球新冠核酸试剂和检测单价都明显下降，同时部分国家和地区防疫政策发生变化，导致华大基因享受到的疫情红利明显缩水。

2021年，华大基因营收67.66亿元，同比下滑20%；归母净利14.62亿元，同比下滑约30%。

2022年，华大基因业绩继续下滑。业绩预告显示，2022年上半年，华大基因归母净利在5.8亿元至7.2亿元之间，相比上年同期的10.86亿元，下滑33.7%至46.59%。华大基因将业绩下滑归结于新冠业务变化和海外业务投入加大。

值得一提的是，汪健控制的另一家公司华大智造正在冲刺科创板上市。汪建通过智造控股、华瞻创投合计间接持有华大制造52.3%的股份。

华大智造是华大基因的上游企业，主营业务为基因测序仪业务和实验室自动化业务。2020年营收规模达到27.8亿元，归母净利2.61亿元。2021年上半年，华大智造营收19.59亿元，同比增加92.31%，归母净利4.25亿元，同比增加520.4%。

值得注意的是，华大智造的业绩受疫情影响较大，2020年疫情相关业务营收达到19.85亿元，在总收入占比70%以上。非疫情相关业务2020年营收只有7.95亿元，同比下滑27%。

2022年7月26日，证监会批准了华大智造科创板上市的申请。