2000亿刀具市场谁主沉浮

刀具的质量直接决定了机械制造行业的生产水平，更是制造业产品质量和提高生产效率最重要的因素。

文/每日财报 苏锋

机床是制造机器的机器，在现代化建设中发挥着重要作用，随着自动化时代的到来，通过应用自动化控制技术、综合现代精密传动控制技术和精密制造技术的数控机床诞生，实现了高速度、高精度、高效率、高质量产品制造生产，使机床真正成为了机械领域的“工作之母”。

其中，刀具是数控机床的重要组成部分，是机床实现切削功能的核心零部件，具有“高精密、高技术、高性能”的特点。

高壁垒，有前途

刀具的质量直接决定了机械制造行业的生产水平，更是制造业产品质量和提高生产效率最重要的因素。高效的先进工具可以通过提升加工精度和工件表面质量，提高产品质量和切削加工效率并降低生产成本。而刀具材料是决定刀具性能的重要因素之一，目前主要的刀具材料包括硬质合金、工具钢、陶瓷和超硬材料（PCD、CBN）。随着我国制造业持续升级，硬质合金刀具的产值占比将逐步提高，我国硬质合金刀具产值从2015年的39%提高到2019年的 47%，占比首次超过工具钢刀具。

硬质合金刀具生产工艺包括模具工序、合金工序、深加工工序和涂层工序等多个工序，且每个工序均由多个不同的环节组成，其制造工序长、流程复杂、关键质量控制点多，工艺控制难度大，因而行业技术门槛较高。

另一方面，硬质合金刀具生产工艺包括模具工序、合金工序、深加工工序和涂层工序等多个工序，且每个工序均由多个不同的环节组成，其制造工序长、流程复杂、关键质量控制点多，工艺控制难度大，因而行业技术门槛较高。

根据QYResearch 数据，2016年全球切削刀具市场规模达331亿美元，2020 年全球切削刀具市场规模达370亿美元，2016-2020年复合增长率2.82%。2022年市场规模有望达到390亿美元。

国切削刀具市场消费情况与我国制造业发展水平和结构调整息息相关。受国内投资增速放缓和需求结构调整影响，2011年至2016年，刀具市场规模主要集中在312亿元至345亿元的区间。随着“十三五”规划的落地，国内供给侧结构性改革的不断深化，2018年切削刀具行业市场规模达到421亿元，相对于 2016年增长30.95%。2019年受中美贸易摩擦以及汽车等下游行业下行的影响，我国切削刀具消费额下降至393亿元，2021年市场规模达到477亿元。

刀具行业下游主要为制造业，根据我国切削刀具按制造业板块的消费规模，汽车、摩托车、机床工具、航空航天、通用机械、模具及工程机械等行业对刀具的需求尤为明显，所占比例达到95.4%，在轨道交通、能源设备和新能源等高端领域也有一定应用。

第三阵营的反攻

国际刀具行业竞争格局分为三个阵营，欧美刀具企业（第一阵营），日韩刀具企业（第二阵营）以及国产刀具企业（第三阵营）：

第一阵营为以山特维克和伊斯卡等为代表的欧美刀具企业。欧美刀具企业定位于为客户提供完整的刀具解决方案，在高端定制化刀具领域始终占据主导地位。

第二阵营是以三菱材料和克洛伊等为代表的日韩刀具企业。日韩刀具企业定位于为客户提供通用性、稳定性和性价比高的产品，在高端制造业的非定制化刀具领域赢得了众多厂商的青睐。

第三阵营是以株洲钻石和欧科亿等为代表的中国刀具企业。

IR 统计结果显示，2020年国内硬质合金刀具市场 CR10仅21.4%，2021年国内硬质合金刀具市场 CR10为24.4%，同比2020年提高了3pct，可见国内市场集中度低，竞争格局相对分散，进口依赖度高。山特维克在国内市场占据最高的份额，国产厂商在市场份额 Top10中仅拥有三个席位，主要通过差异化的产品策略和价格优势抢占中低端市场份额，除了株洲钻石外，其他国产企业市场份额仅不足1%。

我国硬质合金刀片厂商主要有中钨高新（株洲钻石、自硬公司）、厦门钨业（厦门金鹭）、欧科亿、华锐精密。

中钨高新旗下生产数控刀片的公司主要有株洲钻石、自硬公司两家。根据公开投资者调研纪要，2021 年株洲钻石数控刀片年产量突破1亿片，和自硬公司合计在 2021 年产量达到1.09亿片。扩产计划方面，株钻公司2020年定增项目使公司年产能扩张2000万片达到8000万片，2022年又启动切削刀具技改项 目，计划新增1000万片数控刀片产能。自硬公司计划进行数控 刀片产线扩能改建，预计2022年达产后产能达到2000万片。

欧科亿成立于1996年，公司是国内规模最大的锯齿刀片企业，硬质合金锯齿刀片产品工艺技术位居国内前列，自2011年开始，公司依托成熟的硬质合金制品生产经验，将业务延伸至数控刀片制造领域，打开第二成长曲线，形成产业协同优势。2021年，公司数控刀片产量超过8000万片，已经成长为国内硬质合金数控刀具民企龙头。预计2022年公司产能有望进一步增长到1亿片以上的水平，进一步打破制约公司业绩释放的重要因素。华锐精密是国内先进的硬质合金切削刀具制造商，被评为国家级高新技术企业，是工业和信息化部认定的“专精特新小巨人企业”。公司 2021年营业收入为4.85亿元，同比增长55.5%；归母净利润为1.62亿元，同比增长82.4%。华锐精密2021年营收大幅上升，得益于国外疫情的以及产业链转移的影响，订单充足，产能得到充分释放。

鉴于国家经济政策对新能源等景气行业发展的推动，政府对航空航天等产业的高度重视，这些行业的飞速发展势必将带动高端切削刀具需求的增长，本土头部公司值得关注。