七连阴后首放晴，康华生物仍未走出低谷

股东接力式减持、被质疑业绩注水、车间停产近3月···曾经的大牛股康华生物，深陷舆论漩涡。与2020年夏天IPO时连续20个涨停的好光景相悖的是，上市2年后，康华生物总市值滑铁卢，从千亿市值跌至2022年7月14日收盘时的137.3亿，不仅成为A股2021年高价股（200元以上）“跌王”，2022年初至今也已“腰斩”有余。

其他股东暂停减持，大股东套现继续

7月13日晚，康华生物发布一则《关于其他股东减持计划实施完毕及提前终止减持计划的公告》，公告显示，包括吴明、赵波、黎炜在内15名股东的减持计划已实施完毕或提前终止减持。这则利好消息一扫康华生物自7月5日至7月13日连跌6个交易日的阴霾。消息发布次日，康华生物上涨4.51%。

然而，公告涉及的股东原持股份额占比均在0.18%以下，康华生物的几个大股东仍在减持期限之内。据东方财富Choice的数据统计，自2021年9月份以来，康华生物重要股东及高管累计减持金额高达19.86亿元。

2021年7月，就在解除限售1个月之后，康华生物4个大股东三明广隶、蔡勇、平潭盈科、泰格盈科就迫不及待地发布减持计划，计划减持分别不超过142万股、228万股、435万股、78万股，合计不超过883万股，占总股本比例不超过9.81%。进入2022年之后，平潭盈科、泰格盈科、蔡勇不仅再度套现，连康华生物高管也加入减持之列。3月25日，康华生物公告称，王清瀚、侯文礼、李晓文、李声友等共计23名高管，计划减持股份63万股。

股东们的疯狂套现也遭遇监管关注，原第八大股东周蓉就因为违规减持被深交所通报批评，第四大股东蔡勇同样因为减持过猛违反出“锁定期满后两年内，本人每年减持所持有的公司股份数量合计不超过上一年度最后一个交易日登记在本人名下的股份总数的 25%（如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，须按照深圳证券交易所的有关规定作复权处理）”的承诺。值得关注的是，截至目前，平潭盈科、泰格盈科、蔡勇仍在减持期内。

被质疑业绩注水

《证券市场周刊》最新报道指出，自2021年以来康华生物的业绩被过度粉饰。一方面，公司应收账款增幅远超过收入；另一方面，公司确认了巨额公允价值变动损益，与公开市场报价相背离，报表披露的利润可能被高估。以2022年一季度为例，康华生物该季度营业收入仅增长12.48%至2.67亿元，但是其应收账款同比大增98.53%至9.45亿元，远超收入增幅。此外该季度净利润增长34.6%至1.35亿元，显著高于收入增幅，这主要得益于公允价值变动收益从零增加至1254万元，管理费用从2400万元减少至1914万元。

公开信息显示，多名投资者就此篇报道致电康华生物董秘办，而董秘办回复称，该篇报道的数据类比不太恰当。首先，营业收入是时期数，应收账款是时点数，同时类比不符合逻辑。其次，公司应收账款的结款对象大部分为各地的疾控中心，公司6个月左右的账龄也与疾控中心的回款流程相符。最后，由于疫情防控影响，各地疾控优先满足地方防疫结款需求，导致应收账款的大幅增加。

车间停产近三月，董秘回应备货充足

在业绩和股价之外，康华生物还在近日发布一则重磅停产公告，这也是其此轮连跌6天的诱因。据公告披露，康华生物将对厂房设施、设备进行预防性维护保养，并对水系统及部分辅助设备进行升级更新。公司生产线自7月4日停产，分包装车间预计复产时间为8月上旬，原液生产车间预计复产时间为9月下旬。

虽然康华生物声称此次停产不会影响2022年度公司产品的批签发情况，公司已提前做好产品储备满足市场需求。但该消息还是引发了众多投资者的不安情绪，除了股价下跌，多位投资者在互动易等平台对董秘发问，有投资者问道，“请问公司停产近三个月对2022年业绩影响有多大，另外同行业上市公司均没有停产数月的先例，贵公司是否有应公告而未公告的重大事项？”

对此，康华生物回应称，“本次停产是公司根据设施设备的升级维保需求进行的合理安排，有助于保障后续生产的稳定、提高生产辅助设施效率，公司已提前做好产品储备，本次停产不会对公司2022年度经营业绩产生重大影响；截至目前公司除已公开披露的信息外，不存在其他应披露而未披露的重大事项，具体请以公司在指定信息披露媒体上刊登的公告为准。”