“史上最贵新股”刚破千元就大跌，光伏行业到顶了？

原创 锐眼哥 财经锐眼

2020-2021年，A股赛道股大热产生了很多“茅”，酒茅、药茅、器械茅、机械茅、锂电茅、光伏茅、风电茅等等，其中光伏茅是市场份额全球第一的隆基股份（601012.sh），但这两天真正的“光伏茅”似乎易主了！

A股第二只千元股，光伏第一只千元股

7月7日，A股低开高走，创业板在“宁王”宁德时代（300750.sz）的带动下大涨近2%，沪市科创板也涨近1%，全天超2600只个股上涨。

在这种市场氛围之下，科创板的光伏次新股禾迈股份（688032.sz）在过去两个月大涨1.7倍之后，高举高打大涨超6%助力股价正式突破千元大关，盘中更是最高涨超9%触及1065元历史新高！

（禾迈股份股价走势截图）

随着股价突破千元大关，禾迈股份正式成为仅次于“股王”贵州茅台的A股第二只千元股，也是A股史上第三只最高价破千元的股票，更是A股光伏赛道股的第一只股价超千元的股票。

（数据来源：同花顺i问财网站）

因为股价的持续上涨，禾迈股份的市值也从今年4月底的206.39亿涨到昨天的582.40亿，两个月市值大涨超376亿，对应公司的市盈率也一下飙到了166.88倍。

然而，千元股价对禾迈股份似乎过高，压力也太大了。当禾迈股份股价突破千元大关后，仅仅4个小时后就跌破千元关口，今天盘中一度跌近12%，股价最低触及914.09元，市值则下跌超过50亿！

实际上，禾迈股份从上市前就已经成了“热门股”，顶着“A股史上最贵新股”的标签上市，但上市仅4个月后就正式破发。

超募10倍，45亿募资买理财

“A股史上最贵新股”、“A股第二只千元股”、“第一只光伏千元股”等标签都将禾迈股份置于市场的聚光灯下。

直至今天，关于禾迈股份留给A股市场最大的悬疑可能就是，一家总资产不到9亿、IPO拟募资5.5亿的公司是如何从市场募资超55亿的？

2020年底，禾迈股份首次提交科创板上市申请，招股书中显示，公司拟募资5.57亿用于禾迈智能制造基地建设、储能逆变器产业化、智能成套电气设备建设项目及补充流动资金。

（禾迈股份招股书截图）

然而，禾迈股份IPO的事实让投资者大跌眼镜，让公司大超预期！

2021年12月20日禾迈股份正式敲钟上市，发行价格557.8元，发行市盈率225.94倍，首日开盘价633.66元，首日收盘价725.01元，实际募资55.78亿。

557.8元的“A股史上最高发行价”以及225.94倍的发行市盈率都让投资者望而却步，新股申购时网上投资者弃购达65.14万股，弃购金额达3.63亿，刷新A股新股弃购记录。从发行结果来看，投资者的大量弃购并没有影响禾迈股份以超高价格、超高市盈率发行，反而超募10倍！

这么大的募资额对于禾迈股份来说实在是笔巨款。要知道，公司招股书中披露的截至2020年6月30日总资产只有5.3亿，募资5.57亿都相当于再造一个禾迈股份，更别说募资55.78亿了。

所以，拿到巨额募资的禾迈股份就有点无所适从了，不知道怎么花，只能买理财。

2021年12月20日禾迈股份正式上市，第二天，2021年12月21日公司就发布公告称，使用不超过45亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理。

（禾迈股份公告截图）

钱是个好东西，人人都想要。普通人辛辛苦苦一年的血汗钱不过几万，而上市公司就这样轻轻松松就将几十亿揽入怀中。

分红1.2亿，实控人拿走3700万

各种各样的热门标签都有了，超额募资几十亿资金也到手了，股价也在破发后突然爆发突破千元大关，但一看公司业绩还不如上市前！

近两个月禾迈股份的股价大涨或许与公司的业绩有关，或许与公司的大比例分红有关，又或许与康佳集团的合作有关。

（禾迈股份公告截图）

今年4月20日，禾迈股份发布的首份年报显示，2021年营收7.95亿、同比增长60.64%，归母净利润2.02亿、同比增长93.78%。4月30日发布的今年一季报又显示，一季度营收2.29亿、同比增长95.53%，归母净利润8724.83万、同比增长175.23%。

（数据来源：同花顺网站）

乍一看，这样的业绩确实不错，持续的高增长。但是，想想公司目前高达520多亿的市值，再想想公司一年2亿多点的净利润，是不是估值太高了？

今年6月7日公司实施了10转4股派30元的分红，累计分红1.2亿。按持股比例计算，实际持股30.99%的实控人邵建雄可获得3718万。

除此之外，虽然公司业绩持续高增长，但是由于超募10倍资金导致公司总规模瞬间从原来的不足10亿变成了60多亿，导致公司的某些关键财务指标发生断崖式下跌，净资产收益率一下从42.2%暴跌至1.45%。

（数据来源：同花顺网站）

从这个角度来看，对于上市公司来说也不是募资的钱越多越好，更何况禾迈股份并没把超募的资金用于实业投资，而是把90%的募资拿去买理财选择“躺赚”模式。

综上分析来看，禾迈股份股价破千元大关只是一时的“热点”而已，会像茅台那样再涨到1500元、2000元吗？似乎是不可能的。而超额募资的45亿目前公司是暂时性的拿去买理财了，后续如何处理还要看公司的动作，是逐渐扩大生产规模还是逐渐变成大股东腰包里的钱，都需要市场持续关注。

（以上是笔者个人观点，仅供参考，投资风险自担。）

原标题：《“史上最贵新股”刚破千元就大跌，光伏行业到顶了？》

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