224亿港元！阿里吞下大润发欧尚母公司高鑫零售36%股份

在入股联华超市、三江购物等之后，阿里巴巴再次入股一家线下零售巨头：台资连锁超市品牌大润发的上市主体高鑫零售有限公司（06808.HK）。

11月20日，阿里巴巴集团、欧尚零售（Auchan Retail S.A.）、润泰集团宣布达成新零售战略合作。根据战略合作协议，阿里通过全资附属公司淘宝中国控股有限公司投入约224亿港元（约合28.8亿美元，190.02亿元人民币），直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份。

此次交易要约价6.50港元，较高鑫零售停牌前的8.60港元折让24.42%。

淘宝中国控股有限公司是淘宝网及天猫国际海外业务的经营实体。润泰是大润发母公司。这一交易意味着，以大润发、欧尚为代表的中国最大商超卖场集团，将从商业模式和资本结构上双通道加入由阿里巴巴推动的新零售体系。

当天港股开盘后，高鑫零售股价高开逾5%，此后一路下行一度跌逾10%，不过此后股价反弹。截至发稿，已维持平盘状态。

高鑫董事会主席有意辞任，阿里系将取得董事会席位

高鑫零售的股权比较复杂。此次交易前，高鑫零售主要股东包括：吉鑫控股（持股51％）、Kofu（直接持股7.84%），欧尚零售国际（直接持股9.71％），CGC（直接持股8.46%）。其中吉鑫是为了高鑫上市特设的公司，欧尚持有该公司51%股权，润泰持股49%。

此次交易后，欧尚零售、阿里巴巴及润泰于高鑫零售的所占经济利益分别约为36.18%、36.16%及4.67%。阿里为高鑫零售第二大股东。

据高鑫零售在香港交易所的公告，于交割后，高鑫零售董事会主席、非执行董事、润泰高层郑铨泰，高鑫执行董事、大润发董事长兼CEO、润泰高层黄明端有意辞任董事会职务，于紧随要约的首个截止日期后当日起生效。要约人有意提名新董事加入董事会，生效日期将不早于综合文件日期或根据《收购守则》获准的某个日期。

据媒体报道，大润发飞牛网联席CEO袁彬表示：大润发董事长黄明端先生将继续执掌大润发，并带领原有高管团队，融合线上线下优势。

分析人士称，阿里尽管不是第一大股东，但如此安排可能看来阿里与欧尚的关系不错，未来可能进一步控制高鑫零售。可参考的案例是，阿里在战略投资并入股银泰商业三年后就全资买下并私有化该公司。

合作淘宝到家

除了股权交易，相关各方还就业务合作达成协议。

阿里集团旗下的全资附属公司杭州阿里巴巴泽泰信息技术有限公司、高鑫零售、欧尚中国及大润发中国将订立业务合作协议。

根据该协议，杭州阿里泽泰将提供多项服务，作为其向高鑫零售营运的店铺提供其“淘宝到家”服务的一部分。具体包括：欧尚中国及大润发中国经营的店铺批准使用其业务模式及网上平台；分享数据；以及综合系统及POS硬件。

“淘宝到家”旨在经营一个让传统大卖场及超市业务能通过利用互联网技术及淘宝客流量，来增加业务效益的业务模式。

还曾接触过腾讯和苏宁

在实体零售业不景气的背景下，高鑫零售在中国市场布局的海外连锁企业中仍然坐头把交椅。高鑫零售是中国规模最大的大卖场运营商，以欧尚、大润发两大品牌在全国29个省市自治区运营446家大卖场。

高鑫刚刚公布的2017年第三季度财报显示，该公司截至9月30日的2017年前9个月营业额达到790.30亿元人民币，同比增长仅2.2%。毛利为186.89亿元人民币，同比增长3.5%。

今年2月有传言称，高鑫零售正在和阿里巴巴密切洽谈，寻求出售股份。高鑫大股东润泰集团总裁尹衍梁更是表示，阿里、腾讯、苏宁都在“追求”大润发。不过当时阿里回应称，对市场传言不做评论。

11月20日交易宣布后，润泰集团副主席黄明端表示，近几年来，因移动互联网兴起，消费者的需求发生了巨大的变化，高鑫一直在尝试着从线下走向线上。润泰乐见高鑫与阿里巴巴强强联手，线上线下高度协同，来满足顾客。

阿里巴巴集团首席执行官张勇表示：“实体店在消费者购物中扮演着不可或缺的角色，在现代数字经济中，应该通过大数据驱动的个性化商品推荐对其加以优化。”

阿里巴巴正在将新零售的模式开放给零售合作伙伴，推动线上线下融合和商业互联网化全面提升。阿里巴巴已经先后入股或并购了银泰、苏宁、三江、百联旗下的联华超市等传统零售公司，并打造盒马鲜生等新零售业态，与品牌推进实体门店智慧化升级，战略投资零售业态数字化基础设施石基公司。

今年5月，三江购物多家超市完成数字化改造，7月线上交易金额已超过门店总量25%，并获得大量新会员，同时老会员成交额也增长18%。

附：阿里新零售布局进展

2014年4月，阿里巴巴以53.7亿港元对银泰商业进行战略投资。

2015年8月，阿里以约283亿元人民币战略投资苏宁，成为第二大股东；苏宁将以140元人民币认购不超过2780万股的阿里新发行股份；双方将打通线上线下全面提升效率，为中国及全球消费者提供更加完善商业服务。

2016年11月，三江购物宣布获得阿里巴巴投资，阿里巴巴集团子公司杭州阿里巴巴泽泰信息技术有限公司购入三江购物32%的股份，二者成立合资公司。

2017年1月，阿里巴巴集团联同银泰商业（集团）有限公司创始人沈国军，要求银泰董事会向其股东提呈有关通过协议安排私有化银泰的建议。完成建议交易所需的最大现金金额约为198亿港元（约合177亿元人民币）。根据私有化协议，交易完成后阿里巴巴将成为银泰的控股股东，持股比例预计增至约74%。

2017年2月，阿里巴巴集团与百联集团在上海宣布达成战略合作，并表示将基于大数据和互联网技术，在全业态融合创新、新零售技术研发、高效供应链整合、会员系统互通、支付金融互联、物流体系协同等六个领域展开全方位合作。

2017年5月，阿里巴巴集团与易果生鲜签订《股权转让合同》，阿里巴巴集团向易果生鲜收购联华超市18%的内资股股权。根据百联集团公告，阿里巴巴受让201,528,000股内资股股票，占联华超市已发行股本的18%，成为第二大股东。易果生鲜仍持有1.17%的股份。

2017年11月20日，阿里巴巴集团、Auchan Retail S.A.（欧尚零售）、润泰集团宣布达成新零售战略合作。根据战略协议，阿里巴巴集团将投入约224亿港元（约合28.8亿美元，190.02亿元人民币），直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份。