“五洋债”再出新进展：德邦证券向大信会计等追偿案明日开庭

全国首例公司债券欺诈发行案“五洋债”案件又有新进展。

浙江法院网官网信息显示，6月23日，德邦证券股份有限公司（下称“德邦证券”）因追偿权纠纷，起诉五洋建设实际控制人陈志樟，大信会计师事务所（特殊普通合伙）（下称“大信会计”），大公国际资信评估有限公司（下称“大公国际”）的案件，将在杭州市中级人民法院（下称“杭州中院”）开庭。

2021年9月，“五洋债”案二审判决出炉，判决明确：陈志樟、德邦证券、大信会计就案件总标的承担连带赔偿责任，大公国际对上述债务在10%范围内承担连带赔偿责任，锦天城律所对上述债务在5%范围内承担连带赔偿责任。

今年3月25日，杭州中院发布的“五洋债”案件案款发放公告显示，截至2022年3月24日，共计涉及总标的7.03亿元的立案执行案件案款已执行到位。

公告显示，除锦天城律所已履行判决标的外，需在10%范围内承担连带赔偿责任的大公国际，仅履行了600余万元。而需承担连带赔偿责任的陈志樟、大信会计，则分别仅履行了15万元和1亿元。

据悉，按市场惯例，券商在证券的欺诈发行中具有先行赔付的义务。今年1月26日，德邦证券向杭州中院出具了兜底承诺。公告显示，德邦证券总计履行了5.76亿元。

“五洋债”案件案款经过四轮发放已全部执行到位，德邦证券兜底赔偿5.76亿元

“五洋债”二审判决落地后，在赔偿方面，经过四轮发放，“五洋债”案件案款于今年3月24日全部执行到位。

杭州中院公告资料显示，判决生效后，除陈志樟外的其他被执行人，均承诺2022年1月15日前先行履行部分案款。

杭州中院1月25日公告显示，截至2022年1月14日，德邦证券履行2亿元，大信会计履行4500万元，大公国际履行150万元，锦天城律所履行1000万元。共执行到位2.565亿元。

1月30日，杭州中院公告表示，1月17日发出《敦促被执行人限期履行的通知》后，德邦证券履行7500万元，大信会计履行1500万元，锦天城律所履行2480.33万元。

杭州中院指出，锦天城律所已履行判决标的的5%。

3月4日，杭州中院公告显示，当日将发放陈志樟履行的15万元，德邦证券履行的1.55亿元，大信会计履行的3000万元，大公国际履行的411.48万元，锦天城律所履行72.59万元，本次发放金额为1.90亿元。

3月25日，杭州中院发布“五洋债”案件案款第四次发放公告，表示截至2022年3月24日，立案执行案件的案款已执行到位。

杭州中院指出，其中，陈志樟履行15万元，德邦证券总计履行5.76亿元，大信会计履行1亿元，大公国际履行644.53亿元，锦天城律所履行3594.10亿元。

公告显示，除锦天城律所已履行判决标外，需在10%范围内承担连带赔偿责任的大公国际，仅履行600余万元。而需承担连带赔偿责任的陈志樟、大信会计，则分别仅履行了15万元和1亿元。

“五洋债”案件系全国首例公司债券欺诈发行案

从时间线上看，2015年8月，五洋建设发行了公司债“15五洋债”，规模8亿元，期限2+1年，第二年末附投资者回售选择权。2015年9月，五洋建设发行了第二期公司债“15五洋02”，规模5.6亿元，期限3+2年，第三年末附投资者回售选择权。两期债券主承销商均为德邦证券。

2017年8月14日，“15五洋债”未能偿还回售及付息资金，发生回售违约，“15五洋02”触发交叉违约。

2018年7月6日，证监会开出首张债券欺诈发行罚单，对五洋建设等作出行政处罚和市场禁入决定。

2018年8月，银行间市场交易商协会发布消息，给予大公国际严重警告处分，责令其限期整改，并暂停债务融资工具市场相关业务1年。接着，北京证监局作责令大公国际限期1年的整改处分。

2019年1月22日，证监会对大信会计作出行政处罚决定。

2019年11月，证监会下发行政处罚决定书，因未充分核查五洋建设应收账款、投资性房地产等问题，德邦证券被责令改正、给予警告，没收非法所得1857.44万元，并处以55万元罚款。时任相关负责人、项目组成员也被予以处罚。

2019年以来，债券投资者陆续起诉至杭州中院，请求五洋建设偿付债券本息及逾期利息、陈志樟作为实际控制人，德邦证券、大信会所等作为承销商和中介机构承担连带责任。

2020年12月31日，全国首例公司债券欺诈发行案的判决结果出炉。在杭州中院对五洋债欺诈发行案的一审判决中，五洋建设法定代表人和董事长陈志樟、德邦证券、大信会计应对五洋建设应负债务承担连带赔偿责任。大公国际应负责任10%范围内，锦天城律所应负责任5%范围承担连带责任。

不过，一审宣判后，除五洋建设外，德邦证券、大信会计等其余被告，在2021年1月底均选择提出上诉。

2021年9月，“五洋债”案二审判决出炉，判决明确：陈志樟、德邦证券、大信会计就案件总标的承担连带赔偿责任，大公国际对上述债务在10%范围内承担连带赔偿责任，锦天城律所对上述债务在5%范围内承担连带赔偿责任。

德邦证券近三年净利润均未过亿，去年亏损4.58亿元

自2019年11月，因未充分核查五洋建设应收账款、投资性房地产等问题，德邦证券被证监会责令改正、给予警告后，德邦证券近3年的归母净利润（以下简称“净利润”）再未超过亿元规模，去年还出现了亏损。

Wind数据显示，2019年和2020年，德邦证券的净利润均在亿元规模以下，分别为0.64亿元、0.87亿元。2019年，净利润同比下滑75.48%。

2021年，德邦证券更是出现亏损，合计亏损4.58亿元，净利润同比下滑627.81%。

“五洋债”案件对德邦证券影响不小。一方面，德邦证券的管理层发生了变动，2020年3月，金华龙正式担任德邦证券董事长，原董事长姚文平离职。

另一方面，德邦证券的IPO计划也搁浅。2017年4月，德邦证券与海通证券签署上市辅导协议。而在2021年7月，因德邦证券决定终止原定的上市计划，经德邦证券与海通证券友好协商，双方一致同意终止上市辅导。

官网资料显示，德邦证券股份有限公司成立于2003年5月，2015年完成股份制改造，是一家拥有证券行业全牌照的综合性金融企业集团。业务范围方面，涵盖证券、期货、公募基金、另类投资、私募基金等诸多方面。

德邦证券2021年年报显示，截至报告期末，公司总资产286.65亿元，较年初增加84.42亿元，增幅41.75%。同时，公司总负债211.03亿元，较年初增加90.65亿元，增幅75.31%。

股权方面，德邦证券2021年年报显示，截至2021年12月31日，公司股东共有8家。其中，持股比例在5%以上的股东，仅有1家。

具体而言，上海兴业投资发展有限公司是德邦证券的第一大股东，持股比例为93.62%。辽宁人信金控管理有限公司位居其次，持股比例为2.88%。