巴菲特慈善午餐，拍卖1.28亿元，价值投资被误解了几十年

6月18日，最后一届“巴菲特慈善午餐”拍卖结束正式结束，据eBay官网，此次“巴菲特慈善午餐”总计有43次竞标，最终的中标者出价为1900美元（约合人民币1.28亿元），远超2019年孙宇晨创下的456.8万美元纪录。

此次巴菲特午餐拍卖所得收益将捐赠给旧金山Tenderloin区的非营利性组织Glide基金会，该基金会主要为穷人和无家可归者提供食物、医疗、住房、托幼、职业培训等慈善服务。

对于竞拍者而言，最后一届“巴菲特慈善午餐”的意义重大，纪念价值和商业价值都远超历届，这也是由其稀缺性决定的。据悉，巴菲特慈善午餐的首次拍卖始于2000年，但2020年和2021年因为疫情爆发而取消。虽然起拍价一直是维持在2.5万美元，但自2008年以来，每个中标者的出价都超过了100万美元。据统计，巴菲特慈善午餐拍卖迄今已累计募集5300万美元的善款。

纵观历届巴菲特慈善午餐，中标者看似重金竞拍，但他们都实现了竞拍目的，且收获远超竞拍金额的回报。有的中拍者以共进午餐为名顺势写出畅销书、有的中拍者借机概念炒作抬高股价、有的中拍者解决了困扰许久的投资问题影响一生。

全球富豪榜风云变幻，但即将年满92岁的“股神”巴菲特堪称榜上常客。他9岁参观纽交所，11岁首次买入股票。2020年、2021年和2022年，巴菲特分别以约合7100亿元、5890亿元和7500亿元人民币的个人财富，位列胡润全球富豪榜的第四、第三和第五位；并以675亿美元、960亿美元和1180亿美元的财富，位列福布斯全球富豪榜的第四、第六和第五位。

股神巴菲特每年都会有两次时刻最受关注，一次是慈善午餐拍卖，一次是伯克希尔·哈撒韦公司股东大会。一边用自己的影响力做慈善，一边通过股东大会向全球投资者传授投资和人生哲学。巴菲特在自己热爱的事业上工作到92岁高龄，一生信奉、践行价值投资理念，用积极乐观的生活态度，发光发热影响全世界，这才是留给我们最大的精神财富。对于追随者来说，无形的精神财富要比1180亿美元的有形财产重要的多。

今天咱们主要谈谈巴菲特的信奉一生的“价值投资”理论，其实很多人都解读错误了，甚至到现在还没明白价值投资的精髓。一大部分投资者认为价值投资就是选择一个自己认为有价值的投资标的长期持有，坐等享有时间带来的资本红利，这是最肤浅的理解。

对于个人投资者来说，巴菲特的价值投资从两个维度来看都是不现实的。第一个维度，巴菲特的投资策略是看好一家公司，用数以亿计的美元注入，参与到长期经营管理中，可以很清楚知道这家公司的运行状况，这是典型的风险股权投资，是有很高参与门槛的。巴菲特用一部分资金可以撬动大体量的社会资金，让追随者们形成“羊群效应”，进而抬升标的公司股价，一般的中小投资机构根本做不到。而大家理解的价值投资就是股票投资，通过公开渠道获得信息买入股票投机操作，这两者是不一样的的投资逻辑，所以价值投资更适用于风险投资领域。

第二个维度，价值投资也要区分市场，我们对比美国道琼斯指数和中国A股上证指数即刻便知。近十年（2011-2021年）道琼斯工业指数上涨了213%，年化收益率12%，长期10年维持这样的收益率十分惊人的，而上证指数10年间仅上涨了不到5%。如果你长期持有一只美股大概率都是能赚钱的，持有A股大概率是赔钱的，因此价值投资更适用于美国资本市场。

但有一个维度是相通的，那就是人生的价值投资。巴菲特用自己的一生证明了最好的投资标的是自己，坚持长期主义，通过学习、思考、实践把自己变得越来越值钱，快乐度过有价值的一生，这才是真正意义的价值投资。幸福和资产收益也将随着年龄呈现几何倍数的复利增长，看清了这个底层逻辑，你也就明白了价值投资的真谛，其他的只是过眼云烟。

据新加坡《联合早报》网站报道，虽然巴菲特说过在今年之后，他将不再参与慈善午餐拍卖活动，但是，伯克希尔—哈撒韦公司的这个午餐拍卖传统相信会继续下去。未来的活动或许会是巴菲特的三个孩子，尤其是伯克希尔董事会成员霍华德·巴菲特和苏珊·巴菲特延续下去。