KK集团雪上加霜 ,港交所招股书失效后因特许经营违规被罚

近日，开网红店的KK集团因违规招加盟商被罚款了。

公开资料显示，KK集团创立于2015年，是中国潮流零售商的先行者，专注于潮流零售店的运营，通过DTC（直接面对消费者）模式提供各具特色的商品，旗下品牌包括KK馆、X11、KKV和THE COLORIST调色师等。

企查查数据显示，深圳市市场监督管理局在2022年5月20日对广东快客电子商务有限公司（以下简称“快客电商”）开出了30万元罚款，处罚的原因是商务违法行为，处罚的依据是《商业特许经营管理条例》第二十四条第1款特许人不具备本条例第七条第二款规定的条件（特许人从事特许经营活动应当拥有成熟的经营模式，并具备为被特许人持续提供经营指导、技术支持和业务培训等服务的能力。特许人从事特许经营活动应当拥有至少2个直营店，并且经营时间超过1年。），从事特许经营活动的，由商务主管部门责令改正，没收违法所得，处10万元以上50万元以下的罚款，并予以公告。

自2018年8月起，快克电商就在开展KK馆、KKV、THE COLORIST调色师等三个品牌特许经营活动，但是其2个自营店经营时间未超过1年。而且KK馆、KKV、THE COLORIST调色师等三个品牌自从首次订立特许经营合同之日起15日内，未依法向商务主管部门备案。

根据《商业特许经营管理条例》第八条规定，特许人应当自首次订立特许经营合同之日起15日，依照相关规定向商务主管部门备案。基于前述理由，在2022年5月20日，深圳市市场监督局对快克电商作出行政处罚，罚款30万元。

在清扬君看来，快克电商被罚款并不亏。特许经营是企业输出标准、技术、服务和品牌的经营资源，在品牌方经营稳定后，让其他经营者支付特许经营费用进行经营，可以大大降低品牌方的自有资金，并且还可以借助于特许经营收取相关的保证金，产品、装修等费用，实现经营风险转移和快速回笼资金。快克电商或许就是因为这样，才冒着被处罚的风险快速启动市场，在全国各地进行特许经营。而30万元的处罚，对于快克电商来讲，简直就是九牛一毛。

据了解，快客电商是广东星客商业管理有限公司的全资公司，后者是快客科技（香港）有限公司的全资子公司（KK Technology (HK) Company Limited，本文统称“KK集团”）。而KK集团2021年11月4日在港交所主板提交了招股说明书，一度被认为是港股市场的“潮流零售第一股”，但半年之后没有更新相关信息，目前的状态为“失效”。

据招股说明书披露，弗若斯特沙利文统计数据显示，按2020年的GMV（商品交易总额）来看，KK集团是2020年中国三大潮流零售商之一，同时也是前十大市场参与者中增长最快的潮流零售商。

门店的持续扩张和 GMV不断增长是KK集团保持了高增长。

2015年12月，KK集团推出首家门店——迷你生活方式集合店「KK馆」，

2019年5月推出有综合性的生活方式潮流零售品牌「KKV」，

2019年9月推出第三个品牌——大型美妆潮流零售品牌「THE COLORIST 调色师」，

2020年1月推出全球潮玩文化潮流零售品牌「X11」。

作为潮流零售模式的代表企业和践行者，KK集团重新定义了在店场景交互模式。截止2021年上半年，KK集团旗下品牌已遍及北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、苏州、天津、武汉、重庆等全国31个省169个重点城市以及印度尼西亚拥有680家线下门店，入驻所在城市各大顶级商圈及购物中心，为Z世代为主的消费者提供满足美好生活方式的休闲购物体验。

截至2021年6月30日，KK集团拥有281家KKV、107家KK馆、240家THE COLORIST、8家X11。公司总收入中54.7%来自自有门店收入，44.9%来自加盟店收入；自有门店与加盟店单店收入分别为305万元与205万元。

2018-2020年和2021年上半年，KK集团的GMV分别为1.88亿元、6.52亿元、22.54亿元和22.13亿元，2018年至2020年的复合年增长率为246.2%。同期，KK集团的营业收入分别为1.55亿元、4.64亿元、16.46亿元和16.83亿元；净亏损分别为7948.5万元、5.15亿元和20.17亿元、4.40亿元，其中2021年上半年的亏损金额同比增长7.3倍。

值得关注的是，KK集团被监管部门关注，而且特许经营备案需要时间，这势必会在一定程度上影响KK集团的特许经营开店速度，从而影响KK集团的营业收入。

令人担忧的是，KK集团近年来，一直靠不断融资输血，才得以快速发展，如今疫情不间断爆发，物流受阻，消费者的消费意愿和消费能力不断降低，KK集团如何才能保持高速增长呢？

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据国海证券研究所的统计，KK集团从Pre-A轮到E轮先后经历13轮融资，共计融资超40亿元，历史投资者包括深创投、经纬中国、CMC 资本、洪泰基金、黑蚁资本、璀璨资本等。最近一轮F轮融资3亿美元，投资方包括京东、新天域资本、CMC资本等。

5月16日的国家统计局的数据显示，2022年1-4月，限额以上单位化妆品零售额共计1168亿元，同比下降3.6%；4月份限额以上单位化妆品类商品零售额214亿元，同比下降22.3%，为近20年来的单月最大降幅。

民生证券的数据显示，今年4月，天猫美妆美容护肤类目成交额（GMV）同比下滑18%，彩妆成交额同比下滑40%。

公开数据显示，2021上半年，KK集团加盟店关闭72家：KKV门店关闭19家，THE COLORIST关店22家，X11和KK馆分别为4家和27家，合计关闭门店72家，但新增门店仅有5家，以至于KK集团的门店被某些媒体质疑为“昙花一现”。

清扬君认为，如果KK集团能够在港股成功上市，或许能躲过一劫，但如今上市“搁浅”，又该如何去改变持续亏损的经营呢？