5分钟速览证券行业财富管理转型新趋势

易观分析：《数字经济全景白皮书》浓缩了易观分析对于数字经济各行业经验和数据的积累，并结合数字时代企业的实际业务和未来面临的挑战，以及数字技术的创新突破等因素，最终从数字经济发展大势以及各领域案例入手，帮助企业明确在数字化浪潮下的行业定位以及业务发展方向。

《数字经济全景白皮书》持续关注证券领域。随着资管新规的落地，各家银行通过推动理财业务转型。移动互联网的趋势使得互联网企业依靠流量、便捷、低价等优势，不断加大理财用户的推广力度，基金销售的市占率在持续提升。需求与供应爆发式增长，基金规模保有量呈阶梯式上升，财富管理市场迎来黄金发展期。

核心观点

1、随着资管新规的落地，财富管理新时代开启，市场爆发式增长。互联网浪潮引领财富管理新一轮转型升级，头部券商加速布局引领行业转型。

2、券商财富管理业务正处于从资管向理财服务发展的转型期，平台化、智能化和专业化成为转型主要策略。

3、市场需求变迁，客户导向的买方投顾模式开启新纪元，基金投顾业务成为券商财富管理转型新抓手。

4、智慧型网点和数字化平台双轮驱动数字化转型，数字化和服务化已成财富管理转型“新基建”。

5、数字化战略将持续驱动券商财富管理转型，资本化运作与合作将助力券商财富管理进程，产品主动管理能力或将成为券商突围的核心要素，券商形成差异化发展的财富管理格局，流量、科技和人员三大财富管理核心要素持续向头部券商倾斜。

干货复盘

1、证券行业财富管理转型发展背景

在理财规模不断扩大化的同时，高净值产品的占比也在提高，理财业务规范化转型效果明显，我国居民个人财富结构正逐步多元化，基金和股票的占比持续提升，客户对资产配置和专业投顾的需求与日俱增。

互联网企业加大推广，不断抢占传统金融机构市场份额。

在需求与供应爆发式增长的情况下，基金规模保有量呈阶梯式上升，财富管理市场迎来了黄金发展期。机构之间的的竞争格局也进一步凸显，银行凭借网点覆盖面更广、高净值客户较多的优势占据财富市场重要地位。

但是随着其他机构不断以创新服务模式参与到财富管理竞争格局中，银行基金保有规模占比出现下降态势，券商和基金销售机构呈现上升趋势，市场抢夺战日渐激烈。

各机构针对目标群体开展差异化财富管理服务，天天基金等第三方销售机构依托流量优势开展代销业务，传统金融机构则在代销业务基础上探索私人理财服务。

其中券商借助基金投顾业务试点的东风，加快财富管理转型的步伐。

2、券商财富管理转型初见成效

券商财富管理重心呈现从传统的资产端（资管业务）向用户端（基于投顾和代销）转型的趋势。

一方面，集合资管业务逐渐公募化，定向资管业务通道属性受政策打压，正处于深化主动管理比例的变革中。另一方面，在互联网+和投顾业务试点等因素影响下，券商通过拥抱APP触达优势逐步提升理财业务线上化比例。

平台化、智能化和专业化成为券商财富管理转型的主要策略。

头部券商凭借规模优势，财富管理转型初见成效。

部分中部券商因地制宜，发挥区位优势，实现弯道超车。

3、基金投顾业务成为券商财富管理转型新抓手

公募基金的井喷式增长，推动投顾业务爆发。

市场需求变迁，客户导向的买方投顾模式开启新纪元。

券商基金投顾业务是财富管理转型新抓手。

券商APP和第三方代销机构APP基金投顾业务投前入口对比。

券商APP和第三方代销机构APP基金投顾业务需求评估出现明显分化。

券商APP和第三方代销机构APP基金投顾业务覆盖范围各有不同。

4、数字化和服务化已成财富管理转型“新基建”

智慧型网点和数字化平台双轮驱动数字化转型。

以APP为转型平台，智能投顾是支撑转型的重要抓手。

线上线下形成闭环，运营策略贯穿客户生命周期。

线上多渠道引流运营，打造渠道数字化。

券商不断探索新型服务模式，多渠道直播成为券业“新基建”。

APP直播合作方式各异，以自产+外部渠道拓宽题材为主流。

APP直播互动方式体现在增强观众的参与感。

5、证券行业财富管理转型案例分析

科技赋能，方正证券构建全方位的财富管理体系；小方“产品+教育”实现财富管理业务跨越式发展。

基金控股优势凸显广发证券财富管理发展潜力；财富管理转型发展迅速，广发证券代销规模居前。

6、证券行业财富管理转型趋势

数字化战略将持续驱动券商财富管理转型。

资本化运作与合作将助力券商财富管理进程。包括直接融资、引进战投、合作和并购等在内的资本化方式和合作是券商财富管理转型道路上的主流趋势，起到各券商调整自身资源结构，实现取长补短和跨越式发展的作用。

产品主动管理能力或将成为券商突围的核心要素。这要求券商加强产品主动管理能力，从管理费为突破口，提升财富管理业务的竞争力和收入。

流量、科技和人员三大财富管理核心要素持续向头部券商倾斜。头部综合券商和特色券商将持续发挥优势效应，而优势不突出的中小券商的成长空间持续被挤压，最终部分中小型券商可能会被综合券商收购。

券商形成差异化发展的财富管理格局，财富管理转型过程中会衍生出综合券商、高净值财富管理券商和产品管理型三种各具优势的券商类型。

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