资本市场热捧国家能投：中国神华、国电电力复牌后双双涨停

神华集团和国电集团合并一事落地后，停牌近3个月的中国神华（601088）和国电电力（600795）在9月1日迎来复牌。复牌后两家公司双双涨停，中国神华股价涨幅达9.99%，至21.25元/股，国电电力涨幅10.03%，至3.84元/股。

8月28日下午，经报国务院批准，中国国电集团公司（下称“国电集团”）与神华集团有限责任公司（下称“神华集团”）合并重组为国家能源投资集团有限责任公司（下称国家能投）。当天晚间，国电电力和中国神华还公告称，神华集团更名为国家能投，作为重组后的母公司，吸收合并国电集团。

截至2016年12月底，国电集团资产总额达到8031亿元。根据神华官方披露的最新数据，截至2017年4月底，神华集团总资产达10143亿元，突破万亿元，较1995年神华集团成立之时增加了10032亿元，增长91倍；2016年营业收入2479亿元，实现利润361亿元，分别较1995年增长了354倍和516倍。两家公司总资产超1.8万亿元。

上述国家能投的资产规模，在能源央企中仅次于中石油（4.10万亿元）、国家电网公司（3.56万亿元）和中石化（2.17万亿元）（以截至今年一季度的财报数据计），电力总装机容量位居全国第一。按照神华和国电两大集团目前的业务范围，合并后的国家能源投资集团将涵盖煤炭开采与销售、发电与热力生产、港口铁路航运、煤化工、金融、节能与装备制造等业务，横跨多个行业门类。可以预想，未来国家能投将成为拥有煤炭、火电、风电及煤制油煤化工四大世界一流的平台。

8月29日，国电电力也公告称，拟与中国神华以相关火电公司股权及资产共同组建合资公司，国电电力拥有合资公司控股权。国电电力出资的标的资产的作价合计约为373.73亿元，中国神华出资的标的资产作价合计约为292.74亿元。两家公司出资的标的资产作价共计666.47亿元

神华方面也表示，交易完成后，合资公司在火电业务上将形成更为专业化的平台管理，其在建及在运装机容量将超过7800万千瓦，合资公司势必也将成为火电企业中的主力军。2016年开始，发改委、能源局多次提示煤电行业产能过剩风险，逐步明确去产能方向与措施。在煤电去产能的大势下，此次“化散为整”的合资公司，对于两家上市公司及集团重组后的国家能源投资集团而言，将化解上市公司原本存在的煤电产能过剩的风险，提高煤电行业效率，同时更好地发展清洁能源，进一步深化火电供给侧改革。