700亿顶流刘彦春、谢治宇一季报亮相：买了啥，有何最新判断

4月22日，“700亿顶流”基金经理景顺长城基金刘彦春和兴证全球基金谢治宇一季报集中亮相 。

整体来看，刘彦春和谢治宇的管理规模都在一季度大幅缩水。其中，刘彦春管理规模自2021年末的978.5亿元下滑至一季度末的748.35亿元，谢治宇管理规模自2021年末的963.45亿元下滑至一季度末的763.37亿元。

不过，结合报告期期间基金总申购/赎回份额，刘彦春在管基金除了1只在封闭期内，其余5只悉数遭到净赎回，而谢治宇管理的基金除了1只封闭基金外，另有2只遭到净赎回，1只获净申购。

个股方面，刘彦春增持了五粮液（000858）。谢治宇则增持了芒果超媒（300413）、三七互娱（002555）等。

刘彦春：只要企业的能力没有改变，外部环境变化只是阶段性扰动

刘彦春现任景顺长城基金副总经理，截至一季度末，他管理规模最大且时间最长的产品是景顺长城新兴成长，最新规模为393.03亿元。

截至一季度末，景顺长城新兴成长持有股票资产规模为366.49亿元，占基金总资产比例为92.85%，较2021年末的91.4%小幅提升。

不过，2022年1季度，景顺长城新兴成长基金份额净值增长率为-20.51%，业绩比较基准收益率为-11.70%。

前十大重仓股与2021年末对比没有变化，分别为贵州茅台（600519）、迈瑞医疗（300760）、泸州老窖（000568）、五粮液、中国中免（601888）、药明康德（603259）、海大集团（002311）、古井贡酒（000596）、美的集团（000333）、海康威视（002415）。

从持股数量变动来看，五粮液获得小幅增持，贵州茅台、中国中免遭到减持。

景顺长城新兴成长一季报前十大重仓股

刘彦春认为，一季度市场整体出现较大回撤。美债收益率快速上行对权益资产构成压力，俄乌冲突进一步降低市场风险偏好，疫情对经济造成影响。股票市场情绪降至低点。

对于股票市场，刘彦春认为，市场整体估值水平已经显著回落。尽管短、中、长期的困扰因素仍然很多，但现阶段的估值水平很可能较大程度反映了这些潜在风险。只要企业的能力没有改变，外部环境变化只是阶段性扰动，对公司的合理定价影响不大。比较全球优秀公司的成长性、盈利能力、估值水平，现阶段国内很多优质上市公司已经极具吸引力。随着外部环境回归常态，股票定价也终将回升至合理水平。

谢治宇：不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司

谢治宇现任兴证全球基金副总经理兼基金管理部投资总监、研究部总监，其管理的兴全合润和兴全合宜，一季度的股票仓位占基金总资产的比例均在90%以上。

不过，两只代表作均未能在一季度为持有人带来满意的表现。

截至一季度末，兴全合润基金份额净值为1.6595元；报告期基金份额净值增长率为-21.84%，业绩比较基准收益率为-11.61%。

此外，一季度末，兴全合宜混合A份额净值为1.5317元，报告期的基金份额净值收益率为-21.71%，同期业绩比较基准收益率为-9.96%，兴全合宜混合C份额净值收益率为-21.83%，同期业绩比较基准收益率为-9.96%。

对于一季度的策略和运作，谢治宇依旧“惜字如金”，他在一季报中称，俄乌冲突导致石油、煤炭等部分大宗商品价格上涨，企业成本压力较大；美国CPI持续走高，美联储加息与Taper步伐加快。整体上各指数表现较差。

“本基金报告期内股票仓位较为稳定，将坚守对基民信托责任，继续精选个股、挖掘公司长期成长价值，努力平衡好公司的长期发展空间与短期估值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇这样写道。

具体到前十大重仓股方面，谢治宇在一季度进行了一些调整，比如在兴全合润上，最显著的变化是万华化学（600309）、海康威视（002415）退出前十大，三七互娱（002555）、梅花生物（600873）新进前十大。

此外，海尔智家（600690）、三安光电（600703）、晶晨股份（688099）、普洛药业（000739）、芒果超媒（300413）、闻泰科技（600745）、健友股份（603707）的一季度末持仓也均有增加。锦江酒店（600754）遭到减持。

兴全合润一季报前十大重仓股

在兴全合宜上，万华化学、舜宇光学科技（02382.HK）退出前十大重仓股，梅花生物、普洛药业新进前十。 

此外，快手-W（01024.HK）获得大幅增持，升至兴全合宜第一大重仓股；芒果超媒也获得大幅加仓，海尔智家、健友股份、三安光电获小幅增仓。

兴全合宜一季报前十大重仓股