穆迪：今年城投公司在公共基建项目的融资中将发挥更重要作用

城投公司作为融资平台目前在地方经济发展过程中起到什么样的作用？

4月22日，国际评级机构穆迪召开线上会议《城投公司：剖析不断变化的业务模式和政府支持》来分析解读目前城投公司的运营和地方政府的关系。

穆迪指出，自2015年以来，随着中央政府加强对地方政府债务管理的监督并降低其隐性负债，地方政府已越来越多地通过专项债来募集资金。虽然地方政府通过专项债来为基建支出融资，但城投公司仍然是多数地方政府为其基建发展提供资金的主要平台。

穆迪提到，今年由于房地产市场低迷、减税降费持续实施以及工业活动放缓，经济薄弱、土地出让敞口较大以及对固定资产投资依赖度较高的地方政府可能会面临较大的资金缺口。2022年地方政府的政府性基金收入 (主要是土地出让金，并且是基建投资的一项重要资金来源) 预算将增长0.4%，而2021年的实际增幅为4.5%。因此今年城投公司在公共基建项目的融资中将发挥更重要作用。

此外，穆迪表示，随着近年来收入和生活水平的提高，地方社区的需求也变得更加多样。例如，城市在谋划基建项目时会突出其配合国家政策的必要性，包括减少碳排放和改善生活环境，从而增加人口并吸引人才，以应对全国出生率下降和经济活动持续升级的情况。部分城市建设保障房时也需要配置高速宽带和文体设施，而不只是简单的居所。环境和社会考虑增加会降低这些项目的财务回报，私人投资者参与的动机也会降低。这一点正突出了城投公司在公共基建项目建设中的重要作用。