美国经济咨商会就美债务逼近二战后水平建言

2022年3月，美国经济咨商会（The Conference Board）就美国现存的财政债务问题进行梳理，并提出政策路线图。

根据国会预算办公室(CBO)预测，美联邦政府的债务负担(以国内生产总值的百分比表示的对公众的债务)将在10年内达到历史最高水平并继续上升（如图一），类似债务扩张的规模逼近二战后水平。咨商会认为，美国的政策制定者未对这一情况建立共识，遑论应对先前存在的债务；且美国对由于金融危机、新冠疫情以及俄乌冲突等导致的激增债务预案不足，使美国处于金融稳定的边缘，影响其世界领导者的地位。

图一：公共债务

与高增长的债务相比，联邦政府的预算略显不足，而债务偿还的利率是悬在联邦政府头上的另一个达摩克利斯之剑。美国从1980 年的债务仅占 GDP 的25%已涨至当下的100%。因此，即使债务偿还的平均利率减半，偿债成本也将是过去的一至两倍，而偿债成本也将因此呈指数级增长。图2显示美国预算的所有主要组成部分及其与预期收入水平的比较，预计到 2051 年，美国联邦政府的预计收入将不足以支付偿债、社会保障和医疗保险。

图二：利息成本排挤国家优先事项

不断上升的公共债务不仅将阻止联邦政府满足对法律秩序、基础设施和公共卫生的的需求，也将影响私营部门。而联邦政府是否会诉诸恶性通货膨胀来逃避债务这一问题是国际关注的焦点，债务风险有较大可能损害美国的经济与创新活力、直接影响美国的市场稳定与国际形象，甚至撼动美国的世界领导地位。

数据来源：https://www.ced.org/solutions-briefs/todays-infrastructure-improvements-will-drivetomorrows-

作者：艾合丽曼 北京大学区域与国别研究院21级博士生