广发证券营收再超300亿元：手续费及佣金净收入占比过半

3月30日晚间，广发证券股份有限公司（广发证券，000776.SZ、01776.HK）发布了2021年度报告。

年报显示，广发证券在2021年实现营业收入342.50亿元，同比（较上年同期）增长17.48%；归属于上市公司股东的净利润108.54亿元，同比增长8.13%；加权平均净资产收益率10.67%，较2020年增加0.07%。

利润分配方面，广发证券拟向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税）。

截至3月31日收盘，广发证券A股跌2.87%，报17.58元/股；H股跌3.64%，报11.12港元/股。

营收创历史新高，现金流量净额由正转负

2021年，广发证券营收与净利润均实现增长。

拉长时间线看，广发证券曾于2015年营收突破三百亿元。广发证券在2021年实现营收342.50亿元，也是2015年后首次回归三百亿元，再创历史新高。

净利润方面，在2020年净利突破百亿元的基础上，2021年广发证券净利继续增长至108.54亿元，但距离2015年的132.01亿元净利润仍有距离。

具体到2021年，一至四季度，广发证券营收、净利均先增长后逐步回落，第四季度营收、净利环比下降16.75%、19.59%。

另外，从经营活动产生的现金流量净额看，广发证券四个季度的经营性现金流量净额均为负值，2021年合计净额也由正转负。

对此，广发证券表示，主要是受购置交易性金融工具、回购业务及融出资金业务产生的现金净流出，以及经纪客户保证金现金净流入等因素的影响。

手续费及佣金净收入在总营收中占比过半

从整体的营业收入情况来看，2021年，广发证券的手续费及佣金净收入、利息净收入有所增加，但投资净收益、公允价值变动收益有所减少。

其中，2021年广发证券实现手续费及佣金净收入187.85亿元，同比增长33.09%，在营业总收入中的占比也由2020年的48.41%攀升至54.85%。对此，广发证券表示主要归因于市场股票基金交易量及基金管理业务规模增加，经纪业务和基金管理业务手续费及佣金净收入增加。

利息净收入方面，广发证券2021年实现49.31亿元，同比增加15.92%，主要归因于融资融券业务利息收入增加；其他业务收入同比增加3.05亿元，增幅17.25%，主要归因于大宗商品销售收入增加。

广发证券还表示，投资收益同比减少3.30亿元，减幅4.62%，主要归因于处置交易性金融工具投资收益减少；公允价值变动收益同比减少2.59亿元，减幅38.82%，主要归因于交易性金融资产公允价值变动收益减少。

交易及机构业务营业利润率高达76.44%

从主营业务营业收入情况看，广发证券2021年在投资银行业务方面，实现营业收入4.36亿元，同比减少34.28%；营业利润率比上年同期减少57.26个百分点。具体而言，广发证券在2021年实现股权融资主承销金额14.25亿元，同比减少67.57%；主要信用债发行规模164232.59亿元，同比增长4.38%。

财富管理业务方面，广发证券在2021年实现营业收入136.45亿元，同比增加12.04%。2021年，广发证券通过全国309家分公司及营业部、4000余名证券投资顾问，为近1500万客户提供财富管理服务；代销金融产品净收入及年末非货币基金保有规模均排名行业第三；股票基金成交金额21.31万亿元（双边统计），同比增长22.92%；融资融券业务期末余额为940.09亿元，较上年末上升11.50%。

交易及机构业务方面，广发证券在2021年实现营业收入68.67亿元，同比增加34.74%；营业利润率高达76.44%。2021年，广发证券中债交易量在行业排名第10；柜台市场新发产品数量7360只，新发产品规模约1819.7亿元。截至2021年末，广发证券提供资产托管及基金服务的总资产规模为5259.72亿元，同比增长60.93%。

投资管理业务方面，广发证券在2021年实现营业收入126.63亿元，同比增加21.35%。截至2021年末，广发证券资产管理（广东）有限公司管理的集合资产管理计划、单一资产管理计划和专项资产管理计划的净值合计规模较2020年末上升62.26%；广发信德投资管理有限公司设立并管理了50余支私募基金，管理客户资金总规模近150亿元。

高管薪酬、股权结构相对稳定

在高管薪酬方面，年报显示，2021年，广发证券董事、监事、高级管理人员报酬合计2845.16万元，相较2020年的2819.03万元微增0.93%。

其中，执行董事、公司总监秦力的税前薪酬由2020年的233.96万元降至2021年的208.07万元，降幅为11.07%；职工代表监事程怀远的税前薪酬由2020年的124.38万元增至2021年的129.13万元，增幅为3.82%。

股权结构方面，年报显示，吉林敖东（000623）、辽宁成大（600739）和中山公用（000685）二十二年来一直在广发证券前三大股东之列（不包括香港结算代理人，香港结算代理人所持股份为H股非登记股东所有）。

年报显示，广发证券的前身为广东发展银行于1991年设立的证券业务部。截至2021年末，广发证券共设立证券营业部284家，也在2021年分类评价中重回AA级。