卓创资讯29日上会：未来或存退市风险且募投项目合理性存疑

来源：小财米儿

小财米儿注意到，3月22日晚，深交所安排山东卓创资讯股份有限公司（卓创资讯）于本月29日面临上市委员会审议。

据了解，卓创资讯是国内大宗商品信息服务企业，是专注于大宗商品市场数据监测、交易价格评估及行业数据分析的专业服务提供商。公司恪守“中立、专业、专注”的原则，对大宗商品现货市场进行监测、记录、分析、评估和研究，为客户提供能源、化工、农业、金属等行业的大宗商品资讯、咨询、会务调研等服务，提高大宗商品现货市场透明度和交易效率。公司的发展战略是建立适合中国经济和市场规模的大宗商品价格标杆体系，让大宗商品交易有据可依，提升中国市场在全球大宗商品领域的影响力。公司主要产品或服务分为：资讯服务、咨询服务和会务调研服务等。

2018年至2021年1-6月，卓创资讯营业收入分别为2.03亿元、2.20亿元、2.18亿元、1.24亿元；净利润分别为4506.36万元、5875.75万元、5185.87万元、3036.54万元；归属于母公司所有者的净利润分别为4506.36万元、5875.75万元、5185.87万元、3036.54万元。

其中，资讯服务毛利率分别为69.20%、71.63%、70.08%和71.42%，可比公司上海钢联同类业务毛利率分别为55.09%、36.56%、32.58%、25.88%，卓创资讯称毛利率较高主要系因经营所在地为山东淄博，人工成本相对较低。

但是，此次IPO卓创资讯募投项目中，大宗商品数据平台项目拟投资6,075万元在北京、上海购置办公场所。对此，交易所指出，作为注册、经营地址在山东省淄博市、轻资产运营的企业，通过募集资金在北京、上海购置办公场所，是否存在拟通过募集资金进行房地产投资的情形。

卓创资讯回复称，公司在北京、上海的办公场所均系租赁所得。随着公司业务规模的持续增长，人员规模也会增长，现有办公场所不能满足新增办公场所需求，只能通过新增租赁或整体搬迁的途径解决，而频繁择地扩租或搬迁并不利于经营的稳定性。

若卓创资讯上述募投项目实施，因北京、上海的人工成本明显远远高于山东省淄博市，则会造成企业成本上升，净利润下降。而公司选择的上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。就目前而言，卓创资讯五千多万的净利润刚好满足相关标准，或许存在利润下降至不满足相关标准的情形。

此外，业内人士称，轻资产公司，尤其是数据服务型企业，人员成本是企业营业成本的大头，对于办公地点的要求不明显。而卓创资讯大本营在山东淄博市，虽然因业务扩展可能需要在关键城市设立分公司，但是从企业的趋利性来讲，未来卓创资讯的发展依然会倾向于人员成本低的区域为主。