五大险企前两月保费收入同比增长2.91%，寿险表现分化

5家上市险企交出今年前两个月保费收入成绩单。

据澎湃新闻统计，今年1-2月，中国人保（601319.SH，1339.HK）、中国人寿（601628.SH，2628.HK）、中国平安（601318.SH，2318.HK）、中国太保（601601.SH，2601.HK）、新华保险（601336.SH，1336.HK）5家公司累计实现原保险保费收入7348.24亿元，同比增长2.91%。

除了中国人寿保费负增长外，其他4家公司保费均实现正增长。具体来看，中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险今年前两个月分别实现原保险保费收入1592.46亿元、2412亿元、1831.52亿元、1048.42亿元、463.84亿元，同比增长17.04%、-5.04%、1.22%、5.94%、5.2%。

就寿险而言，各家险企的保费收入有所分化。人保寿险以同比26.45%的保费增速领跑各家险企，新华保险、太保寿险的保费增速为5.2%、2.3%。中国人寿和平安人寿今年前两月的保费增速均为负增长，前者同比下降5.04%，后者同比下降1.61%。

中国人保公告显示，人保寿险的保费依旧靠长险首年趸交保费拉动，同比增长133%；长险寿险期交保费则为负增长，同比增长-10.2%。

国泰君安证券分析师刘欣琦、谢雨晟认为，人保寿险、新华保险和太保寿险保费实现正增长，预计主要为银保渠道趸交业务贡献而来，而平安人寿和中国人寿保费仍然承压。在人力持续下滑而人均产能提升不及预期的背景下，当前尚未看到新单及价值增长拐点，叠加近期疫情形势严峻，线下展业受到较大考验，预计新单及新业务价值增长压力延续。

近段时间，各家寿险公司纷纷力推增额终身寿险产品。这类具有“资产规划”特点的寿险产品也一直在市场上受到追捧。刘欣琦、谢雨晟表示，随着资管新规打破银行理财刚兑，无风险利率长期下行以及权益市场波动带来风险偏好下降，锁定长期收益的储蓄类保险产品优势显著提升。增额终身寿除了保额递增特点外，产品形态较为灵活，通常包含年金转换或减保权益，有利于客户通过权益使用在生存期灵活支取现金价值，从而实现长期储蓄目的。预计将阶段性推动险企新业务价值边际改善。

在财险方面，3家险企的保费保持了快速增长的势头，人保财险、平安财险、太保财险今年1-2月保费收入同比增长13.65%、10.97%、15.7%。

人保财险披露的各险种情况显示，除了企财险和其他险种外，人保财险各财险保费均为两位数及以上正增长。其中，车险在今年前两个月实现保费收入415.87亿元，同比增长14.6%。人保财险此前一直压降的信用保证险业务保费继续领涨，在今年前两个月实现保费收入10.38亿元，同比增长272%。

开源证券分析师高超发布的研报指出，预计财险保费同比持续较高主要系车险保费同比连续超预期以及意外及健康险表现较好所致，人保财险2月车险保费140亿元，同比增长14.9%，同比增速连续5个月提升，预计受车均保费提升、行业抢抓1季度策略、市场格局优化以及汽车保有量提升带动。

刘欣琦、谢雨晟则表示，预计车险保费超预期增长的主要原因是去年同期车均保费低基数影响，但随着后续月份车均保费逐步抬升并趋稳，预计保费增速小幅下降。