新三板分层新规出炉：提高进层频次，创新层一年安排6次进层

新三板企业进层频次，由此前的每年一次，调整为全年6次创新层进层安排。

3月4日晚，全国股转公司表示，为统筹新三板基础层、创新层与北交所的制度衔接和有机联动，构建全链条服务中小企业的市场体系，对《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》（以下简称“《办法》”）进行了修订。

同时，全国股转公司配套修订了《全国中小企业股份转让系统分层调整业务指南》（以下简称“《指南》”），并同步发布通知明确了2022年创新层进层实施工作安排。

那么，新三板分层管理有哪些修改？进层降层有何具体规定？进层时间安排有何调整？澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者梳理了六大要点。

要点一：提高进层频次，全年设6次创新层进层安排

此前，新三板企业每年仅一次进层机会，此次调整后，全年共设6次创新层进层安排。其中，上半年2月至6月逐月实施，下半年9月实施一次。

对于计划在9月进入创新层的公司，为了从严把控质量，防止公司进层后短时间内即“业绩变脸”，增设了中期报告应当经会计师事务所审计，并且营业收入、净利润不得同比下滑的要求。

全国股转公司表示，提高进层频次，企业可以更加从容、有序地安排年报披露、发行融资、进入创新层，以及筹备上市等各项工作。下半年审慎安排进层，仅于公司半年报披露后实施1次，以满足少数公司因资本市场规划调整等原因，在下半年进层的需求。

要点二：进层条件新增研发进层标准

对于进层的财务条件，全国股转公司表示，各相关指标设定更加适配挂牌公司近年来的业绩情况，同时与北交所上市条件拉开梯度。

具体而言，包括净利润标准适当降低净资产收益率要求；收入增长标准适当提高收入金额，降低增速要求；增设研发类标准，匹配适当融资金额和市值要求；市场交易类标准中，适度下调市值水平，同时对竞价公司增设交易量指标，对做市公司调低做市商数量。

要点三：调整非财务条件，取消合格投资者不少于50人的规定

为契合“层层递进”的市场格局，全国股转公司取消了合格投资者不少于50人的规定，尊重企业分散股权方式和时点的自主选择，更加聚焦汇集优质企业、培育上市资源的层级定位。

同时，将可转债纳入发行融资金额的认定范围，鼓励企业用好多元化的融资工具。

要点四：存在资金占用、违规担保等情形的，须“先整改、再进层”

全国股转公司表示，为强化规范要求，压实各方责任。明确在创新层调整过程中，挂牌公司及主办券商等自查、核查义务，强化责任意识，确保创新层公司的规范质量。

其中，对存在资金占用、违规担保等情形的，必须“先整改、再进层”。

要点五：认定降层情形后5个交易日内启动处理

全国股转公司指出，严格降层安排，及时调出不适合在创新层挂牌的公司。

其中，包括延长财务指标的考察年限，设置更加严格的收入底线要求；增设对财务报告不保真、重大违法违规等“问题公司”的降层情形。

程序方面，统一实施流程，认定降层情形后5个交易日内启动处理，进一步提高时效性。

要点六：强化创新层作为北交所上市“后备军”、规范培育“训练营”和市场生态“稳定器”的层级定位

全国股转公司表示，市场分层是新三板市场的特色制度安排，优化分层管理制度是深化新三板改革的重要举措。

本次优化分层管理制度，有利于充分发挥创新层承上启下的枢纽作用，进一步强化创新层作为北交所上市“后备军”、规范培育“训练营”和市场生态“稳定器”的层级定位，为打造服务创新型中小企业主阵地奠定坚实的制度基础。

全国股转公司强调，下一步，将通过安排专人对接、开展业务培训等方式，加大服务力度，积极落实新规要求，统筹做好分层调整各项工作，保障2022年市场分层工作顺利完成。