沪指窄幅震荡：反弹乏力收跌0.25%，5月开局遭遇三连跌

沪指反弹乏力，5月开局遭遇三连跌。

5月4日，沪深两市成交量依然低迷。截至收盘，上证综指报3127.37点，跌0.25%；深证成指报10147.44点，跌0.36%；创业板指报1838.10点，跌0.13%。沪深两市共计成交4531.19亿元，较前一个交易日小幅放量。

盘面上，大盘多次反抽5日均线未果，说明在市场做多信心充分恢复前，一轮超跌后的中级反弹难以顺利展开。两市低开后震荡走高，金融股拖累指数，雄安新区、京津冀一体化、污水处理、海绵城市、智能交通涨幅居前；航母、通用航空、长江经济带、无人机、次新股领跌。

雄安新区板块冲高回落，带动大盘跳水

早盘，两市小幅低开后探底回升，深市表现较强；午后雄安新区板块冲高回落，带动大盘跳水。

雄安新区板块在一致预期要跌的情况下早盘低开高走，板块涨幅超5%：天保基建（000965）、恒泰艾普（300157）、建新股份（300107）、韩建河山（603616）、首创股份（600008）、新兴铸管（000778）、四通新材（300428）、保变电气（600550）等盘中涨停，青龙管业（002457）、数字政通（300075）、宝硕股份（600155）、首钢股份（000959）等涨5%。

午后，雄安新区板块冲高至5.5%后回落至1%附近，中字头护盘：中材节能（603126）、中国电建（601669）一度涨停，中国中冶（601618）、中国交建（601800）、中国建筑（601668）、中国铁建（601186）、中国西电（601179）、中国人寿（601628）等涨幅居前。

“一带一路”峰会临近，概念股本想伺机反弹，结果资金都被吸引到雄安新区板块，新疆板块的强势也是昙花一现。

前一交易日领涨的次新股、高送转填权板块均无建树。

军工、有色金属、金融、煤炭等板块近期表现持续不振。

机构：二季度市场的沉淀，是为三季度行情做准备

国信证券发表策略称，雄安新区板块周二大涨之后，周三因庞大集团被立案调查，加之板块反弹幅度累积偏高，大幅回落，而环保类相对好些，整体波动风险仍然较高，需谨慎参与。虽然近期绩优白马股有所回调，但整体调整幅度有限，波动较小，特别是一些行业龙头。经济发展从增量型到存量型，行业龙头的竞争优势会更加突出，行业内其他中小竞争者弯道超车的难度更高，行业龙头受益于集中度的继续提升。金融监管、美国减税、美联储加息缩表等因素，仍会对短期指数形成制约。反向思考，市场的去泡沫，更有利于优质企业的脱颖而出，机构资金也将逐渐偏爱于这些公司。

国信证券认为，最大的利好是便宜，最大的利空是贵，其他多是干扰性因素，市场的基本逻辑是较为简单的。只要优质个股回调，价格上较为便宜，估值上有吸引力，就是大机会，低吸之后宜坚定持有。对于估值高、业绩持续下滑的公司，仍宜避而远之。二季度市场的沉淀，是为三季度行情做准备。

华泰证券称，近期部分个股跌破前期股灾低点，除基本面不达预期外，金融监管的收紧确实对情绪有一定负面影响。考虑到目前的宏观形势及市场估值水平，指数短期或进入多空平衡区域，可能站稳3100 点上方。中线趋势仍然取决于基本面，特别是仍需关注金融去杠杆的进程和力度。短期市场赚钱机会不多，一方面投资者风险偏好并不高，更重要的另一方面是可持续发酵的新领涨板块也没出现。建议仍应把主要精力放在选股上，关注业绩增长确定性强、估值合理个股的低吸机会。