冯小树案细节回放：686万买入三股获利2.48亿元

近日，证监系统查处涉嫌巨额非法获利的前发审委兼职委员冯小树。随着行政处罚决定书的公布，细节也浮出水面。

4月21日，证监会新闻发言人张晓军在新闻发布会上通报，中央第七巡视组对证监会开展专项巡视期间，向证监会移交了前深圳证券交易所（深交所）工作人员、曾任股票发审委兼职委员冯小树涉嫌违法买卖股票的相关线索。

据调查，冯小树先后以岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅的名义入股拟上市公司，并在公司上市后抛售股票获取巨额利益，其交易金额累计达到2.51亿元，获利金额达2.48亿元。

据相关法律法规规定，证监会决定罚没冯小树共计4.99亿元。同时，对冯小树采取终身市场禁入措施。

686.79万买入成本获利2.48亿元

按处罚决定书披露，冯小树的主要操作平台是深圳世方联。

2006年12月25日，深圳世方联于深圳成立，公司股东为彭某嫦、刘某、朱某年、胡某娟，持股比例分别为30%、30%、30%、10%。

其中，彭某嫦担任深圳世方联法定代表人、执行董事职务，为冯小树岳母。

澎湃新闻（www.thepaper.cn）查阅国家企业信用信息公示系统发现，公司注册资本1600万元，法定代表人为彭萍嫦，即冯小树岳母。

而彭萍嫦缴纳深圳世方联注册资本的资金来自于冯小树夫妇。2006年12月14日、2007年5月9日，冯小树夫妇实际控制的彭萍嫦招行8000账户分别向深圳世方联公司账户转入300万元和180万元，共计30%的持股金额480万元。

根据证监会披露的信息，2007年3月21日，处于拟上市阶段的鱼跃医疗（002233）股东会通过股权转让议案，同意公司实际控制人吴某明将其个人所持的鱼跃医疗3.89%的股权以600万元的价格转让给深圳世方联。按照彭萍嫦所持30%的股份计算，共计出资180万元。鱼跃医疗成为冯小树开启“致富之路”的“首单”。

此外，上述证监会披露的信息还提及，冯小树还以同样方式在三川智慧（原“三川股份”，300066）和宝莱特（300246）拟上市期间通过小姨子何某梅名义入股。其中，买入56.5万股“三川股份”涉资206.79万元，宝莱特120.32万股股份（占总股本4%）则是作价300万元转让得来。

照此计算，冯小树通过多个他人代持账户拿下这三家公司的股权，耗资约686万元。

获利则高达数十倍。

2008年4月18日，鱼跃医疗在深交所上市。2013年10月14日至2015年3月6日期间，深圳世方联证券账户在二级市场减持所持全部鱼跃医疗，卖出清算金额共计4.4亿元。此外，在深圳世方联证券账户持有“鱼跃医疗”期间，共获得6次现金分红，分红金额总计逾0.55亿元。

此间，冯小树以彭萍嫦名义入股深圳世方联，进而以深圳世方联名义持有、买卖鱼跃医疗获利金额逾1.06亿元。

而冯小树以何某梅名义持有、买卖三川股份获利逾0.3亿元；以何某梅名义违法持有、买卖宝莱特获利金额为约0.92亿元。此外，买卖三川股份和宝莱特的税收返还获利金额约0.19亿元。

如此一来，冯小树买卖鱼跃医疗、三川股份、宝莱特等3只股票金额共计约2.51亿元（已扣除实际缴纳税费），获利金额约2.48亿元。

两股波及“薛荣年”时期的平安证券

冯小树一案所涉及的三家上市公司中，鱼跃医疗和宝莱特的保荐券商均为平安证券。而彼时，薛荣年时任平安证券投行业务负责人。

深圳世方联4名股东中的“朱某年”，即薛荣年弟媳。

薛荣年曾被称为“投行大佬”，2000年进入平安证券投行部；2008年，薛荣年正式出任平安证券总经理，主管投行业务；2011年，薛荣年带领投行团队离开平安证券，转会华林证券。

2006年10月期间，时任平安证券投行部副总经理的薛荣年等人赴鱼跃医疗会见鱼跃医疗董事长吴某明，全面推进鱼跃医疗改制工作，并派项目组进驻鱼跃医疗现场。2006年底，平安证券项目组提出股改方案。

宝莱特方面，2009年4月，平安证券保荐代表人何书茂等人前往珠海对宝莱特做前期考察。2010年10月27日，宝莱特与平安证券签订《首次公开发行股票并在创业板上市保荐协议》。2011年7月19日，宝莱特在深交所创业板上市。

薛荣年执掌平安证券投行团队的11年间，平安证券虽然一跃称为投行业翘楚，但也屡屡“踩雷”。

2011年，平安证券保荐的胜景山河因涉嫌财务造假，IPO“临门一脚”被连夜叫停，薛荣年也因此带领投行团队离开平安证券。

2013年，证监会宣布因万福生科（300268）虚假陈述案对保荐机构平安证券进行处罚，薛荣年作为原平安证券保荐业务负责人、内核负责人被给予警告并处以30万元罚款，并撤销证券从业资格。彼时已经担任华林证券董事长的薛荣年也被迫辞职。

平安证券相关人士在接受澎湃新闻的采访时表示，证监会公布了关于冯小树案完整的行政处罚决定，对冯小树的违规股票操作案情进行详细介绍，并未对平安证券提出明确的责任认定。而鉴于近期出现涉及平安的负面报道，有关事宜以监管机构和执法机关披露的信息为准。

该人士称，“平安证券目前业务流程完善、审批标准严格、风险管控有效，严格执行监管规定，各项业务稳步开展。最新的监管评级已经重回A类券商行列。”

另据澎湃新闻了解，江苏鱼跃的保荐代表人杜振宇、梁磊以及宝莱特的保荐代表人何书茂、谢运都已不在职。

岳母去世后证券账户仍在交易

证监会认为，1996年3月至2014年2月期间冯小树于深交所任职，2004年12月至2007年4月期间冯小树担任发审委委员，其借用他人名义持有、买卖股票行为违反了《证券法》第四十三条“证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定期限内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得接受他人赠送的股票”的规定，构成《证券法》第一百九十九条所述违法行为。

对于证监会的调查和“定罪”，冯小树并不认同。

冯小树及其代理人申辩认为，其一，冯小树岳母彭萍嫦具有丰富的商业经验和人生阅历，其出资深圳世方联完全是自主决策。深圳世方联是独立法人，除投资鱼跃医疗外，深圳世方联还从事其他投资活动。深圳世方联的所有投资活动均与冯小树无关。

其二，何某梅入股三川股份、宝莱特的投资行为符合法律规定，与冯小树无任何关联。

其三，不应将何某玉、彭萍嫦证券账户的交易金额认定为何某梅的收益。在计算三川股份、宝莱特收益时，仅应计算何某梅账户的收益。

其四，深圳世方联、何某梅在相关上市公司上市前入股的投资活动，并非《证券法》第四十三条所述的持有、买卖股票行为。

其五，冯小树并未参与鱼跃医疗、三川股份、宝莱特的上市审核工作，也未就相关上市公司的上市提供任何实质性帮助。

不过，据证监会披露，冯小树夫妇实际控制以下6个何某梅、彭萍嫦名下证券账户中，何某梅国盛证券、中投证券账户，彭萍嫦招商证券账户与何某玉、冯小树名下的证券账户的登录地址、登录设备存在大量的重叠现象，且重叠地址在东莞、美国、香港、澳门等多个地方出现，重叠发生的时间与冯小树出差、出境时间保持一致。

此外，彭萍嫦已于2015年8月离世，但彭萍嫦招商证券账户在2015年11月仍有交易记录，且交易地址显示为美国，与何某玉、冯小树证券账户的交易地址相同。

另一方面，彭萍嫦广发证券账户留存的联系电话为何某玉电话。中投证券账户开户代理人为何某玉，且与何某玉就该证券账户签定了全权代理的《授权委托书》。招商证券账户留存的联系电话为何某玉手机号码，电子邮件为何某玉邮件地址。何某梅中投证券账户留存的联系电话为何某玉手机号码。何某梅国盛证券账户留存的联系电话为何某玉手机号码，联系地址为冯小树、何某玉的家庭住址。

在接受问询时，何某梅本人则不知悉自己有几个证券账户，也不知道相关账户的开立情况。

按处罚决定披露，根据冯小树违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十九条的规定，证监会决定：没收冯小树违法借他人名义持有、买卖股票的违法所得2.48亿元元，并处以2.51亿元罚款。

【冯小树简历】

冯小树，男，1965年8月出生于广东省深圳市，浙江大学87级管理工程硕士。

1996年3月至2002年11月，在深圳证券交易所（以下简称深交所）技术保障部、公司部、创业板发行审核部工作；

2002年12月至2004年5月，任深交所北京中心副主任，同期借调证监会工作；

2004年5月至2012年12月，任深交所发审监管部副总监，期间于2009年6月至2011年7月借调证监会任北京工作组副组长；

2012年12月至2014年2月，任深交所上市推广部副总监、高级执行经理。

2004年12月至2007年4月期间，冯小树担任第七届、第八届中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会（以下简称发审委）兼职委员。