中国化工对先正达430亿美元收购要约将于5月4日结束

中国化工集团公司（ChemChina，下称“中国化工”）斥资430亿美元拿下全球第一大农药公司瑞士先正达（Syngenta）的收购交易已接近终点线。继近日通过美国、欧盟、墨西哥及中国监管机构的反垄断审查后，中国化工宣布对先正达的收购要约最终将于5月4日结束。

北京时间4月13日，中国化工在官网宣布，对先正达的普通股和所有未付的ADS（美国存托股份）的收购要约将于5月4日结束。中国化工称，此前该交易的收购要约期限为4月28日。依据瑞士收购董事会的延期框架，中国化工利用最后一种可能性再次延期了此收购要约至5月4日。

中国化工称，收购要约到期后，如果该要约宣布成功，还将会有10个交易日的承兑期。英国金融时报称，该交易的收购要约将于5月4日结束，这意味着该交易可能在5月底之前完成。此前，中国化工和先正达也表示，该交易将于今年二季度完成。

早在2016年2月初，中国化工宣布已通过公开要约收购先正达，收购价为430亿美元。中国化工和先正达的管理层曾预计2016年年底前可以完成该交易，但由于还有一些审批尚未通过，该收购要约曾数次延期。据澎湃新闻（www.thepaper.cn）不完全统计，该收购要约曾延期7次。

目前，该交易在反垄断审查方面的障碍已基本扫清。随着美国联邦贸易委（FTC）和欧盟委员会分别于当地时间4月4日、4月5日通过了该交易的反垄断审查。上述两家机构同时明确提出批准该交易的前提条件，即要求中国化工剥离在当地的部分资产。随着FTC和欧盟委员会的放行，该收购交易两个较大的障碍均已扫清。随后，北京时间4月10日和4月12日，墨西哥联邦经济竞争委员会（COFECE）和中国商务部也先后通过了该交易的反垄断审查。目前，该交易尚待印度监管机构的批准。

根据收购要约的规定，在要约有效期到期前，接受要约方需至少超过三分之二。该交易的接受方包括美国和瑞士两地的股份或ADS的持有者们。如果大多数股东都通过，则可以交割；如果大部分没通过，则要约失败。

不过，中国化工的公告显示，截至纽约时间4月5日，先正达有逾1980万普通股（含ADS）已向本次交易进行了有效的股权投标，且不可撤回。据收购要约披露，先正达共发行了约9290万股普通股，由此推算，接受要约的股东仅占21.3%左右。

根据先正达发布的公开招股说明书，如果中国化工成功在5月4日拿下先正达超过67%以上的股份，要约收购生效，中国化工将有可能采取以下三种行动。

第一种情况是，如果收购要约达成，中国化工或中国化工及其子公司，拥有90％到98%的先正达表决权。那么要约人有意将先正达和中国化工控制的一家瑞士公司合并。没有向中国化工出售股份的原先正达持股者，将会获得现金或其他补偿，但不会获得新公司的任何股份。

第二种情况是，如果中国化工或中国化工及其子公司，拥有超过98%的先正达投票权。那么要约人有意依据瑞士“金融市场基础设施法”第137条，要求取消公开持有的剩余股份。

第三种情况是，如果中国化工或中国化工及其子公司拥有先正达90％以下的表决权，中国化工和要约人会考虑采取其他行动收购先正达公司100％的股份，将会有进一步的说明。

公开资料显示，中国化工是在原化工部所属企业基础上组建的国有企业。中国化工2015年财务报表显示，其总资产为3725亿元。中国化工2015年的营业收为414.1亿美元，在2016年财富世界500强排行榜中列234位。先正达总部位于瑞士巴塞尔，是此前全球第一大植物保护公司，第三大种子公司，由Zeneca公司分出来的农化业务以及Novartis公司分出来的植保和种子业务于2000年合并而成。