西王对齐星进行全面托管：为期3个月，暂不涉及所有权变更

经过1周左右的发酵，山东省滨州市邹平县政府对民企齐星集团的债务危机事件给出了解决方案。

据新华社消息，4月3日上午，齐星集团、西王集团和邹平县人民政府签署《委托经营三方协议》。根据协议，西王集团将对经营困难的齐星集团进行为期三个月的全面托管经营，三方可根据实际情况，调整托管期限。

所谓的托管经营，就是一家企业由于出现了异常情况，把自己企业的经营权、管理权交给市场的其他主体，由其他主体在一定期限内代为行使。

北京伟博律师事务所律师李伟民对澎湃新闻（www.thepaper.cn）表示，“托管经营下，不转移公司的资产、不变更公司的所有权、不变更公司的性质。”李伟民指出，“一家民企对另一家民企的托管经营，一般是一个短期的管理行为，要经过被托管方企业完全自愿和同意，也要取得股东会决议的通过。”

这场始于3月底的债务危机及区域性民企“互保”风暴，或已暂时找到了缓解的方式。此前的3月28日，山东当地媒体报道，齐星集团因资金断裂，大量银行贷款到期无法偿还，当地正组织金融机构成立债权人委员会来统一处理债券事宜。据报道，齐星集团的银行债务高达70多亿，此外还有社会债务，预计债务超过百亿。

在齐星集团债务危机之下，当地“互保”现象被牵出。据邹平县当地一家企业的人士澎湃新闻（www.thepaper.cn）透露，“在邹平，仅个别企业不参与互保”。

而据此前西王集团对外披露的对外担保信息，西王集团与齐星集团为互保关系，西王集团对齐星集团的贷款提供连带责任担保，截至 2016 年 6 月末，涉及金额 24.6422 亿元。齐星债务危机曝光后，西王集团于3月29日对外发布一则公告，称所有担保已全部追加风险缓释措施。但这份公告透露出的担保金额更高，截至2017年3月29日，西王集团对齐星集团及下属子公司提供担保余额达到29.073亿元。另外，当地的邹平县供电公司也参与对齐星集团的共同担保。

值得注意的是，目前齐星事件是以西王集团为期3个月的全面托管暂告段落，这或许和西王集团此前的设想有差距。

据山东当地媒体报道，在3月初，西王集团曾经与齐星集团达成过初步共识，西王集团或将并购齐星集团部分公司，但却因种种原因告吹。

西王集团上述意向也在中国信达山东分公司一名工作人员处得到证实。该工作人员在接受澎湃新闻（www.thepaper.cn）采访时表示，“今年年初，因为齐星的资金链有问题，我们曾经有意向和西王成立一个重组（暂定名）基金，如果将来齐星有问题的话，这个重组基金就用于重组齐星。”

基于上述原因，西王集团和中国信达山东分公司之间此前签订了一份意向书。也正因此意向书，西王集团在3月29日曾对外表示，公司目前已获得中国信达支援，4月10日之前中国信达为西王集团批复10亿元流资、50亿元基金用于应对齐星事件。而该消息在4月1日遭到中国信达总裁助理陈延庆的否认，称一直在和西王沟通，但还没有达成协议。

前述中国信达山东分公司的这名工作人员向澎湃新闻解释，“意向书这块只要我们山东信达自己有意向就行，但正式方案将报到总部，并取决于总部，例如额度多大等情况。”

据该工作人员透露，“在达成意向时确实提到10亿元流贷、50亿元基金。当时我们预计，齐星如果要重组，总资产是50个亿，将来启动可能也得要10个亿，当然这也只是一个估算的数。”

值得注意的是，齐星危机事件还引发了当地政府部门及更高层的关注。

齐星债务危机曝光前夕，也就是3月27日，由滨州市政府、邹平县政府主导，市县银监局、金融办及各债权金融机构召开联席会议，讨论提前化解齐星集团资金链紧张可能引发的金融风险。在该次会议上制定的《齐星集团有限公司银行业债委会合作公约》中明确要求，在齐星集团重组方案作出前，各成员银行不得擅自退出、减少本行的授信份额。

针对齐星集团资金链断裂事件，国家发改委也派出工作组急赴邹平县处理，并在4月1日与西王集团、齐星集团进行座谈。

而此番西王集团将齐星集团进行全面托管经营，协议方也包括邹平县人民政府。邹平县委政府还表示，目前，当地党委政府、域内有关金融机构和相关企业正全力配合，托管经营等相关工作正在推进。

据邹平县委县政府通报，齐星集团始建于1995年2月，是一家涉及热电、铝业、新能源、新材料等领域的大型民营企业。在邹平县委县政府的通报中，将齐星集团此番出现危机归咎于“近年来，受经济下行压力加大、内部管理不善等因素影响，企业资金紧张，生产经营比较困难”。据了解，齐星集团旗下发电、铝业等版块尚属优质资产。

而同处邹平地区的西王集团，始建于1986年，是一家以玉米深加工和特钢为主业，配套物流、金融、国际贸易等产业的全国大型企业。旗下有西王食品（000639）、西王特钢（01266.HK）、西王置业（02088.HK）3家上市公司。今年1至2月份实现销售收入68.3亿元，同比增长36.5%%，实现利税3.7亿元，同比增长88.2%。