外卖员的手里，藏着千亿蓝海

作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的炒肝

连续暴跌开启，我只能考虑环保板块了（笑）。

塑料在我们的生活中可谓无处不在了，就比如《开端》中高压锅阿姨的塑料袋。但是你知道，你将喝完的矿泉水瓶扔到垃圾桶之后，会被怎么处理吗？

曾几何时，由于我们对环保的意识淡薄，这些固体废物在使用后被随意丢弃或者填埋、焚烧，加上其本身降解（有机大分子变成小分子）处理就很困难（降解时间可长达两个百年），造成了严重的环境污染，也是人们俗称的白色污染。

白色污染图片

但是，先发展后治理的路子肯定是走不通的，20世纪50年代伦敦的恐怖雾霾就是证明。进入了二十一世纪，一场塑料治理之风席卷了全球，主要国家纷纷从立法的角度，加强了塑料污染的治理。我国呢？两年前，我们正式从限塑转化为禁塑，对塑料污染治理的决心从没有动摇过。

限塑方面的相关政策（公开信息整理）

在这样的背景下，可降解塑料逐渐走入了人们的视野，投资者们也相继押注这条赛道的未来成长性。今天，笔者就带你盘点一下这条赛道，看看蕴藏着怎样的机会。

一、蓝海市场，潜力几何？

可降解的塑料生而就与一般的塑料不同，塑料中的大分子可以被光或微生物切断成小分子，最后成为了水和二氧化碳，不会对环境造成任何污染。

可降解塑料降解的过程（《可降解塑料在包装产品中的应用进展》）

如果再对可降解塑料进一步拆分，可以将其分成生物基可降解塑料和石油基可降解塑料。顾名思义，原材料分别是生物制品和石油。因为石油是不可再生能源，而且我们国家对石油的依存度很高，所以行业的玩家主要将重点放在了生物基塑料制品上，比如最有潜力规模化发展的PLA（聚乳酸），它具有良好的生物降解性。

可降解塑料分类（CNKI）

从当前各地对可降解塑料的使用情况看，西欧是最大的消费市场，占了全球消费总量的一半还多。我国在可降解塑料产品上起步较晚，2019年的需求量约为50万吨，在全球中的占比不到5%。随着庙堂政策的加码和落地，可降解塑料的增长，还有很大的空间。

可降解塑料使用情况（HIS Markit）

那增长空间有多大呢？如果我们把塑料制品的应用场景纷呈快递、外卖、商超购物袋，你就能发现可降解市场光明的前景：

1.快递包装。笔者查了一下邮政局的数据，2019年我国快递业务量超过了630亿件，同比增长了25%。庙堂要求到今年年底，可循环快递包装要超过700万个，2025年这个数字要增长到1000万。按这个逻辑估算，可降解塑料在快递场景2025年时将超过100万吨。

2.外卖餐盒。你知道2020年我国有多少笔外卖订单吗？145亿笔！假设每单外卖消耗35克塑料，随着外卖市场的增长叠加可降解塑料的渗透，2025年可降解塑料需求量超过70万吨（笔者按30%渗透率估算）。

3.商超购物袋。如果说前两个应用市场规模在增加，那么超市、商场的塑料购物袋使用频次有了很明显的降幅（大妈手里的布袋不香吗），预测三年后可降解购物袋的使用量主要在于渗透率提升，预计200万吨。

综上，可降解塑料这片蓝海市场，有着较为不错的增长潜力，2025年需求量可超过400万吨。8倍的增长空间，不亚于光伏和风能吧。

可降解塑料需求预测（智研咨询）

二、乘胜追击，势在必得

和其他市场要推广新技术面临的问题相似，可降解塑料如果要加速混入塑料的队伍，成本是摆在玩家面前主要的一座大山。聚乙烯（PE）是一种传统的不可降解塑料，如果以它作为基准，稍加对比你就会发现，可降解塑料的价格竞争力不足。

可降解塑料成本仍不具有优势

但是行业发展早期成本高不可怕，玩家们谁不能通过扩产能、抢市场、实现降本，谁尴尬。

我们就选可降解塑料中的种子选手PLA（市场份额预计占生物基可降解塑料的70%），看看玩家们的生存状态如何。

PLA的生产技术壁垒较高，可应用于食品包装领域的一次性饭盒、食品饮料外包装等。全球的产能大约有62万吨，漂亮国的Nature Works一家独大，占据全球1/4的市场份额。国内的玩家们起步慢，追赶速度快，目前产能加起来是全球总产能的一半左右。

PLA现有产能份额（万吨）

国内玩家中，目前还没有出现明显的霸主，各玩家也在根据自身情况扩建产能，产能头部的玩家暂未上市（据笔者了解，海正生物正在积极登陆科创板）。其中，丰原集团和海正生物已经打破了PLA中间体（丙交酯）生产工艺的国外垄断，未来产能如果扩张顺利，降本效果值得期待。

各玩家产能情况（公司官网）

三、长路漫漫、荆棘丛生

最后，塑料污染治理是十四五工业绿色发展的重要内容之一，因此庙堂鼓励发展高端的可降解塑料。目前技术最为成熟的是生物基可降解塑料为PLA、以及油基可降解塑料为PBAT，而且已经具备了大规模产业化的能力。

但是，犹如人一生中的婴儿期一样，处在行业导入期的可降解塑料，生产成本相较传统塑料不具有任何竞争力，是政策（爸妈）在一直推着行业（婴儿）成长，什么时候随着工艺和技术的不断进步和突破，能真正和传统塑料掰掰手腕了，也就有了成长的内生动力。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。