傅鹏博四季报出炉：重点配置建筑建材、化工、TMT和新能源

1月20日，由明星基金经理傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值混合基金公布2021年第4季度报告，该基金四季度在维持高仓位的基础上进一步提升了股票仓位，重点配置了建筑建材、化工、TMT和新能源等子板块。

核心股票比例相对稳定

具体来看，2021年四季度，睿远成长价值混合基金保持较高仓位运行，股票市值占基金总资产比例从三季报的93.05%进一步上升至93.51%的历史最高水平。

从行业分布看，睿远成长价值混合基金重点配置了建筑建材、化工、TMT和新能源等子板块，核心股票比例相对稳定。

具体到个股，组合中前十大个股变化不大，三安光电（600703.SH）、万华化学（600309.SH）、吉利汽车（00175.HK）在2021年四季度获得基金经理增持，国瓷材料（300285.SZ）取代新宙邦（300037.SZ），新入十大重仓股。

立讯精密（002475.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、卫宁健康（300253.SZ）、大族激光（002008.SZ）、先导智能（300450.SZ）则遭到基金经理减持。

睿远成长价值混合基金四季报前十大重仓股，来源：wind
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截至报告期末，睿远成长价值混合A基金份额净值为2.1187元，2021年四季度，该类基金份额净值增长率为6.93%，同期业绩比较基准收益率为0.08%；截至报告期末睿远成长价值混合C基金份额净值为2.0953元，2021年四季度，该类基金份额净值增长率为6.82%， 同期业绩比较基准收益率为0.08%。

此外，虽然睿远成长价值混合基金一直保持着单日单个基金账户申购金额不超过1000元的政策，但2021年四季度该基金的份额保持了稳定的增长。

截至2021年12月31日，睿远成长价值混合基金份额总额为172.81亿份，较2021年三季度末的172.47亿份增加了0.34亿份。2021年四季度期基金总规模为365.7亿元，较2021年三季度末的341.37亿元增加24.32亿元。

新能源、军工、新材料、高端制造依旧是重点关注行业

回顾报告期内的操作策略，基金经理傅鹏博和朱璘在四季报中表示，宏观层面，2021年末的中央经济工作会议确认了经济下行的压力加大，并明确提出了稳增长的方向。市场对后期社融回升、财政节奏前移的预期逐步修复，但目前尚未看到明确的政策宽松路线图。海外市场，美国通胀已经达到了加息门槛，失业率降至低位，有工作愿望的劳动人口已实现充分就业，故美联储已经具备加息条件。

中观层面，基金经理指出，三季度上市公司业绩披露显示，A股非金融企业的净利润出现负增长，地产和消费是主要拖累项。最新工业企业利润数据显示，企业虽面临成本压力大、库存增速快等问题，但中游制造业的利润较之前季度有所改善，后续随着稳定供应政策的延续，上游资源品价格下降有望进一步传导，使得中下游企业利润继续改善。

“年末，机构为来年做资产再配置，加之资金面扰动加剧，市场对年末风格切换的预期增强，基建和消费板块领跑市场，估值较高的新能源板块出现了调整。”展望2022年，基金经理预计全A非金融增速可能回落，高增长的企业会凸显其稀缺性。

此外，行业和选股方面，基金经理还谈到，上市公司所处行业的景气度，中长期发展空间和确定性，以及成长过程中可利用资源等都是筛选的重要指标。他们将结合一月份上市公司业绩的预披露，动态调整持仓结构，而新能源、军工、新材料、高端制造依旧是重点关注的行业。