小型房企逆袭路径：景瑞控股靠并购“进京”、上海“扩围”

2017年开年，一家销售额不足200亿元的房企，并购三个项目，特别是在堪称中国竞争最为激烈的一线房地产市场，完成“进京”和上海“扩围”的任务。

一个半月收购三项目，实现“进京”

2月14日，景瑞控股(01862-HK)发布公告，公司全资附属公司Natural Apex斥资6.425亿元收购位于中国北京朝阳区的三全公寓的60个公寓单位的全部权益。

三全公寓位于北京朝阳区，靠近燕莎及亮马河地区，临近大使馆、五星级酒店、商场和娱乐场所；总占地面积为1万平方米，总建筑面积为5.4万平方米。

公寓共包括三栋主楼，每栋26层，由设有餐厅及娱乐设施的三层会所连为一体。据悉，此次收购的物业为三全公寓的60个公寓单位，总建筑面积为6,660.70平方米。

记者注意到，此前一日，景瑞控股自愿公布收购事宜，公司全资附属公司景瑞地产（集团）（作为买方）与丰隆环球（作为卖方）订立无法律约束力的谅解备忘录，内容有关潜在收购林甲岩国际投资股本中的全部已发行股份，而林甲岩国际投资则持有上海沪泰的全部股权和青岛国敦大酒店的60%股权。

景瑞控股在公告中袒露，本次的收购性为是公司收购事项乃集团扩展业务至北京的良机及首要步骤，可借此进一步多元化及拓宽集团的业务、收入来源及地区覆盖范围。

其实，并购是景瑞地产不可能或缺的手段。2015年至2016年之间，景瑞地产一个团队曾在18个月内拿下9个项目，而这些项目无一来自公开招拍挂市场，而是并购端。

景瑞地产市场研发及品牌管理中心总经理耿俊峰曾对外表示，景瑞地产回归一二线城市时，并未将全部精力倾注于公开市场，而是关注到了并购端。

并购不再只是辅助

2017年，将会有更多的并购行为，也会有更多的房企参与。

纵观整个房地产行业，并购金额正在大幅的增加。来自Wind的数据，2016年，房地产行业并购案宗数为198宗，涉及金额为4014.83亿元，同比上升43%。此前的2015年，房地产并购案宗数为343宗，涉及并购标的物价值为2815亿元，同比增长11%。

有房企投资人士分析，房地产形势较好的城市土地市场均竞争激烈，一线城市，热点城市及城市群周边的三四线城市，无一例外，加之，土地价格快速上涨及高总价的现象房企不得不转向存量市场，寻求一些更合适的项目，并购不只是辅助。

以融创中国（01918.HK）为例，仅2016年其发起多宗收购案，包括，44亿收购莱蒙国际7个项目公司股权、140亿收购联想（00992.HK）旗下融科智地42个物业项目权益，到40亿入股金科(后连续增持股份)及36.6亿接盘嘉凯城青岛项目等。

据澎湃新闻不完全统计，2016年孙宏斌在并购市场上至少完成13笔并购，斥资约444.86亿元，同期其在全国土地公开出让市场上共斥资约567.04亿元，并购金额与公开市场拿地金额仅差122亿元。

该投资人士认为，并购对于中小房企而言，更是无力在公开市场拿地，能让企业能生存下去的第二选择。